大末建設株式会社

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高・利益が大幅増：第1四半期の売上高は277.87億円（前年同四半期比 +29.5%）、営業利益は21.04億円（+165.7%）、親会社株主に帰属する四半期純利益は14.31億円（+188.2%）と大幅増益
• 受注・繰越工事高が拡大：第1四半期受注高は519.86億円（+37.4%）、繰越工事高は2,047.22億円（前期末比 +13.8%）で中期的な売上基盤が強化
• 資金繰りに注意：契約資産・完成工事未収入金が増加し、現金預金は前期末比▲46.0億円（107.76→61.41億円）と減少、短期借入金を300億円に増加（期末）させており運転資金負担の増加が見られる

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決算数値概要

• 売上高: 277.87億円 (前年比 +29.5%)
• 営業利益（経常利益）: 21.04億円 (前年比 +165.7%)
• 純利益: 14.31億円 (前年比 +188.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期実績が想定より強く、売上・利益とも大幅増（Q1で既に高い収益性を確保）
• 通期業績予想および配当予想に変更はなし（会社は既存予想を維持）
• 契約資産・完成工事未収入金の増加に伴い現金が減少、短期借入金を増やすなどで流動性を確保（運転資金の増加が顕在化）

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好材料（ポジティブ要因）

• 高い受注力：Q1受注高が前年同期比大幅増で、受注の質・量ともに改善しているため今後の売上拡大の裏付けがある（繰越工事高の増加も確認）
• 収益性の改善：売上総利益・営業利益率が大きく改善しており、工事採算の改善や規模拡大による固定費吸収効果が表れている
• 中長期計画の積極化：中長期経営計画で一般建築強化やM&A、人材投資、DX推進を掲げており、成長投資を伴う収益基盤強化方針が明確

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悪材料（ネガティブ要因）

• 運転資本負担の増加：完成工事未収入金・契約資産の増加で現金が減少、短期借入金を増やしているため財務・流動性リスクに留意が必要
• 受注の民間偏重：第1四半期の受注はほぼ民間が中心（100%に近い構成）であり、民間投資の減速が直撃するリスクあり
• 業界リスクの継続：建設資材価格の高止まりや慢性的な人手不足といった構造的課題は依然として存在し、採算・工期管理の難易度が高い点