第一建設工業株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前第1四半期比26.8%増の161.86億円と大幅増（大型繰越工事の施工高増が主因）。
• 営業利益は16.75億円（前年比 +1.9%）とほぼ横ばい。売上増に対して利益率の改善は限定的。
• 四半期純利益は13.76億円（前年比 △0.5%）。防衛特別法人税の創設に伴う見積実効税率の見直しで法人税等が増加し、純利益が微減（資料P.4参照）。

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決算数値概要

• 売上高: 161.86億円 (前年比 +26.8%)
• 営業利益: 16.75億円 (前年比 +1.9%)
• 純利益: 13.76億円 (前年比 △0.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 大型繰越工事の施工進捗で完成工事高が増加し、売上が大幅増（前期Q1 127.63億円 → 今期Q1 161.86億円）。
• 販管費が11.6%増加（人件費・諸経費等の増加を含む）し、売上増に対する営業利益伸長は限定的。
• 税務上の見積り変更（防衛特別法人税の影響）により法人税等が増加、純利益は微減。

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好材料（ポジティブ要因）

• 受注・繰越工事の充実により短期的な売上成長が鮮明（建設事業 売上159.00億円、セグメント利益16.29億円）。
• 財務体質は堅調（自己資本比率85.8%、純資産726.92億円）で、成長投資や自己株取得など資本政策の余地あり。
• 中期経営計画「変革2030」で売上700億・ROE9%以上等の成長目標を設定し、成長戦略と株主還元方針（配当性向50%目標・DOE導入）を明確化（資料：中期計画）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益の伸びが限定的で、売上増を利益増に結びつける原価・販管費管理の課題が残る。
• 税負担増（防衛特別法人税など）により純利益が圧迫される可能性。
• 建設業界の人手不足・資材高騰など外部環境リスク（コスト上昇や資材調達不安）が中長期の収益性に影響する懸念（中期計画でもリスク認識）。