株式会社ヤマウラ

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は82.16億円（前年同期比△2.5%）とほぼ堅調も微減着地
• 営業利益は7.53億円（前年同期比△8.9%）。販管費増（主に役員・従業員向け株式報酬の計上）が減益要因
• 受注高は85.86億円（前年同期比△6.7%）と減少傾向だが、水力発電や民間製造業分野で大型受注が増加

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決算数値概要

• 売上高: 82.16億円 (前年比 △2.5%)
• 営業利益: 7.53億円 (前年比 △8.9%)
• 純利益: 5.51億円 (前年同四半期比 △2.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 役員報酬BIP信託・株式付与ESOP信託の導入に伴う株式報酬費用を計上し、販管費が増加（営業利益を押下げ）
• 2026年7月3日に自己株式600,000株を消却（資本政策の一環）
• 第1四半期の受注は前年同期比で減少（△6.7%）；ただし水力発電関連や製造業向けの大型受注は増加

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好材料（ポジティブ要因）

• 粗利は前年同期比で改善しており、案件採算性の維持・改善が進んでいる（売上減でも粗利改善）
• 財務基盤は健全：自己資本比率は71.1%と高水準、現金預金が増加している（流動性良好）
• エンジニアリング（特に水力発電）や民間製造業向けで大型案件受注が増加し、事業の収益基盤が多角化

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悪材料（ネガティブ要因）

• 受注減（第1四半期受注高△6.7%）が続くと中長期の売上成長に影響するリスク
• 株式報酬など人件費系の費用計上増で販管費が上振れし、短期的に営業利益率を押下げる要因
• 建設業界を取り巻く建設資材価格の高止まり、技能者不足、金利動向による資金調達・不動産市況の不確実性