株式会社ソラコム

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• リカーリング収益が前年同期比＋48.6%の27.42億円と大幅増収、ARPAと課金アカウント数がともに伸長
• 売上高は前年同期比＋52.1%の33.85億円、EBITDA・営業利益ともに大幅増（EBITDA +81.5%、営業利益 +69.3%）で収益拡大
• グローバル比率が高水準（売上に占める海外比率45.7%、リカーリング収益に占めるグローバル比率50.5%）かつ契約回線数が1,000万回線を突破

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決算数値概要

• 売上高: 33.85億円 (前年比 +52.1%)
• 営業利益（経常利益）: 2.16億円 (前年比 +69.3%)
• 純利益: 1.72億円 (前年比 +52.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• Q1でリカーリング収益の伸びが加速（ARPA前年比+30.6%、課金アカウント数前年比+21.3%）しストック収入基盤が強化
• グローバル事業（特に米国）が引き続き高成長。リカーリング収益におけるグローバル比率が50%超へ上昇、契約回線は1,000万回線突破（2026年7月）
• 通期業績予想は据え置き（通期：売上高151.24億円、リカーリング収益114.21億円、EBITDA16.50億円） — 足元の進捗は良好だが、通期予想にインオーガニック効果は反映せず

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好材料（ポジティブ要因）

• 高いリカーリング比率（Q1で約81%）と低い解約率により収益の予測可能性が高い（NRR・継続率良好）
• グローバル展開の成功（米国・欧州でのARPAが高く、ディストリビューター経由で効率的に拡大）により成長の上振れ余地あり
• 手元キャッシュが潤沢（Q1末：現金約92.6億円、ネットキャッシュ余力あり）で、M&Aや成長投資の実行余力が大きい

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悪材料（ネガティブ要因）

• のれん計上や連結子会社（ミソラコネクト）取り込みの影響で売上総利益率が低下（Q1の売上総利益率47.0%に減少）し、マージン面で一時的な圧迫
• デバイス販売などインクリメンタル収益の変動が大きく、売掛金・在庫の動きが業績やキャッシュに影響を与える可能性あり（大型納品による回収・支払タイミングの影響）
• 供給チェーン（SIM・デバイス調達）や特定取引先依存（主要株主KDDIへの売上依存など）のリスクが存在し、外部環境変化で調達コスト上昇や顧客依存が業績に響く恐れあり