タマホーム株式会社

2026年5月期 通期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は1,977.40億円（前期比△1.5%）とほぼ横ばいだが、主力の住宅事業が減収・営業赤字に転じた
• 営業利益は38.42億円（前期比△6.6%）、経常利益は37.57億円（前期比△0.8%）で減益傾向
• 親会社株主に帰属する当期純利益は12.13億円（前期比△17.9%）、現金同等物は211.76億円へ減少（前期比△98.24億円）

---

決算数値概要

• 売上高: 1,977.40億円 (前年比 △1.5%)
• 営業利益: 38.42億円 (前年比 △6.6%)
• 純利益: 12.13億円 (前年比 △17.9%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 中期経営計画「タマステップ2031」を策定（初年度2027/5期：売上2,300億、営業利益75億、2031年目標：売上3,100億、営業利益160億、ROE目標25%）
• 財務・借入構造の変更：長期借入金を大幅に返済（期末長期借入金7,917→1,464百万円）する一方で短期借入金が増加（7,530→12,365百万円）。決算後に三井住友銀行から運転資金50億円を借入（2026/6/25実行）
• セグメント構造の変化：住宅事業は売上減（1,359.02億円、△7.0%）で営業損失に転じたが、不動産（戸建分譲）事業は回復し売上増・営業利益拡大（不動産売上549.17億円、営業利益35.81億円）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 不動産（戸建分譲）事業の回復：仕入・販売強化により売上・利益が増加し、グループ全体の収益を下支えしている（不動産営業利益 +48.1%）
• 「タマステップ2031」による明確な再建ロードマップとROE重視の経営方針（資本効率・人的資本・DX投資の強化）が示された点は中長期評価でプラス
• 株主還元方針は維持・継続的：2026年は年間配当125円、2027年予想130円と安定配当を継続予定

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 住宅事業の弱さ：受注・引渡戸数減少で住宅売上・粗利が低下し、住宅セグメントは営業損失（△10.66億円）へ転落している点は収益基盤にとって大きなリスク
• キャッシュ・フローと流動性の悪化：営業CFは22.48億→9.26億（百万円換算：2,248→926百万円）、フリーCFはプラス→マイナス（506→△229百万円）、現金残高が98.24億円減少し短期借入依存が増加
• 減損等の費用増加：減損損失が増加（9.66億→15.41億円相当）しており、利益の下振れリスクが継続している