グリーンランドリゾート（9656）

###（会社名）

グリーンランドリゾート株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高はほぼ横ばいで3,003百万円（＝30.03億円）、前年中間期比△0.3%と微減
• 営業利益が186百万円（＝1.86億円）で前年中間期比△32.9%と大幅減益（遊園地の来場者減・費用増が主因）
• 親会社株主に帰属する中間純利益は206百万円（＝2.06億円）で前年中間期比+2.1%（繰延税金資産見直しによる税効果計上で純利益は増加）

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決算数値概要

• 売上高: 30.03億円 (前年比 △0.3%)
• 営業利益（経常利益）: 1.86億円 (前年比 △32.9%)
• 純利益: 2.06億円 (前年比 +2.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 北海道「ホテルサンプラザ」の運営事業を2026年7月1日に事業譲渡完了。事業譲渡に伴う譲渡損34,797千円を計上（当中間期に計上）
• 営業利益・経常利益は大幅減（来場者数減や特定費用の計上が影響）した一方で、繰延税金資産の回収可能性見直しにより法人税等調整額で益を計上し中間純利益は増加へ（税効果で純利益持ち直し）
• 遊園地（九州）で天候不良により来場者数が大きく減少（中間で約▲28,016人）、これが遊園地セグメント業績に悪影響

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好材料（ポジティブ要因）

• 中間純利益は税効果で増加し、最終的な利益は確保（繰延税金資産見直しの効果で当期はプラス）
• 遊園地でXRアトラクション導入・イベント強化・フリーパス料金改定など収益基盤改善施策を実施している点（中期施策の継続）
• ホテル・ゴルフ・不動産の一部セグメントは売上増（ゴルフは客単価改善、不動産は賃料改定による増収）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益・経常利益が大幅減（営業利益△32.9%、経常利益△38.6%）で事業本来の稼ぐ力が弱まっている点
• 遊園地（特に九州）の来場者減（天候影響）が収益に直撃しており、繁忙期の天候リスクが業績に与える影響が大きい
• 事業譲渡関連費用（譲渡損34.8百万円）や長期借入金の増加等、特定費用や財務負担の増加リスクが存在

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1. 成長期待のポイント

遊園地の開園60周年イベントや新アトラクション導入、料金改定による客単価改善、不動産賃料改定やゴルフ需要回復で2026年度は増収見込み。中期的には年平均約4〜6%の緩やかな成長が期待できる。

2. 成長ドライバー別の分析

開園記念・アトラクション投資による来場者回復

• 九州グリーンランドは60周年で大型イベントとXR等の新アトラクション導入により集客強化（H1で新XR導入実績）。
• アトラクションフリーパス料金改定で客単価向上を図っており、収益性改善に寄与。
• ただし天候依存度高く、短期の来場者変動は大きい（H1は天候悪化で来場者減少）。

事業ポートフォリオ最適化と資源配分

• ホテル事業の一部（ホテルサンプラザ）を譲渡し、経営資源の効率化を実施（譲渡で譲渡損34,797千円計上）。
• 不動産ではテナント賃料改定で安定収入化を進めており、H1で賃料増収を確認。
• ゴルフ事業は料金改定や運営効率化（自動化等）で客単価向上、売上寄与が続く。

インバウンド回復とデジタル集客強化

• インバウンド需要が高水準で推移しており、海外向け広告・旅行代理店提携で認知拡大を進める。
• SNSや動画クリエイター活用のイベント施策により新規顧客層の獲得を図る。
• ただし国際情勢や交通インフラ（地震等の影響）で来訪動向は不確実性あり。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年度会社予想は売上7,000百万円（前年比+8.5%）、営業利益780百万円（+6.1%）。中期（2026→2028）は設備投資効果と料金改定、インバウンド回復で年率約4〜6%の売上成長、営業利益はコスト制御次第で年率3〜8%程度増となるシナリオが現実的。ホテル売却影響でホテルセグメント寄与は減るが、グループ全体の利益率は改善余地あり。配当は年間15円を維持見込み。

4. 課題・リスク

• 天候（降雪不足、雨天）や自然災害の来場者影響が大きく業績変動要因となる。
• 短期借入金約4,000百万円、現金残高は約374百万円（H1）と流動性・金利上昇による支払利息増がリスク（H1支払利息増加）。
• 新アトラクションや大型企画の効果が期待を下回る場合やジェットコースター等大型投資の遅延で成長が鈍化する可能性。
• 地政学・為替やインバウンドの回復鈍化も下押し要因。

5. 総括

周年需要とアトラクション投資、賃料改定・ゴルフ収益改善で今後3年は緩やかな増収増益が見込めるが、天候・自然災害・高い短期負債と利払負担が短期業績の不確実性を高めるため、安定成長は費用管理と投資回収の確実さに依存する。

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