テクノクリエイティブ（9335）

株式会社テクノクリエイティブ

2026年9月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は32.12億円（前年同期比 +7.6%）と増収を達成
• 営業利益は1.33億円（前年同期比 +272.3%）と大幅改善、経常利益も1.11億円へ黒字化
• 中間純利益は0.73億円で前年同期の▲0.25億円の赤字から黒字転換

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決算数値概要

• 売上高: 32.12億円 (前年比 +7.6%)
• 営業利益（経常利益）: 1.33億円 (前年比 +272.3%)
• 純利益: 0.73億円 (前年同期は▲0.25億円→黒字化)

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前回決算からの主なUPDATE

• 事業セグメントを単一から「システムインテグレーション事業」と「エンジニアリング事業」の2区分へ変更（中間期より適用）
• ファクトリーセンター益城が竣工・稼働開始（2026年1月稼働開始）、生産能力・BCPが強化された点を反映
• 設備投資に伴う固定資産増加と長期借入金の大幅増（長期借入金が増加）により財務構成が変化（投資フェーズ進行）

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好材料（ポジティブ要因）

• SI事業での契約条件改善と稼働率向上により収益性が顕著に改善（単位当たり売上・利率上昇）
• 益城を含む新工場稼働でエンジニアリング事業の生産能力・受注対応力が拡大、BCPも強化
• DX需要（生成AI導入支援・セキュリティ強化）や半導体関連投資は引き続き追い風で中期成長の追い風

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悪材料（ネガティブ要因）

• 主要顧客の生産調整による需要変動リスクが残存し、売上は当初予想をやや下回る場面あり
• 設備投資を賄うための長期借入金増加により固定負債が拡大、支払利息等の財務コスト上昇が見られる（中間期で支払利息増）
• 大規模投資・設備稼働に伴うキャッシュアウトが続き、現金同等物残高は前中間期比で減少（投資フェーズ中の資金繰り監視が必要）

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1. 成長期待のポイント

システムインテグレーション（DX/生成AI）需要とエンジニアリングの生産能力増強（新工場稼働）で、2026年度は売上6.87億円(+12.1%)、営業益3.64億円へ大幅改善見込み。

2. 成長ドライバー別の分析

DX・生成AI導入支援の拡大

• 生成AI・クラウド活用拡大で企業のDX投資が堅調に推移。上期SI売上は16.5億円（+14.2%）と成長。
• 契約条件改善と稼働率95%超維持で一人当たり売上・収益性向上。
• セキュリティ強化や老朽システム刷新案件の受注増が見込まれる。

エンジニアリング生産能力の拡充

• 益城など新工場の稼働により生産能力・BCPを強化（投資約28億円、延床約5,700㎡）。
• 半導体製造装置市場は底堅く、2025年は前年比+17%で約1,280億米ドル規模の市場予測。
• 工場連携で外製化需要へ迅速対応、稼働立ち上げで売上拡大余地。

収益構造改善とコスト管理

• 上期は営業利益1.33億円と大幅増益。SI側の契約改善・外注戦略、エンジニアリングの残業削減で原価抑制。
• 減価償却増を吸収する利益率改善が進展中（SI営業利益率10.0%）。
• ただし初期の投資負担は財務コストとして顕在化（長期借入金増加）。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年度は会社計画で売上6.87億円（+12.1%）、営業益3.64億円（+168%）を見込む。新工場稼働完了とSIの高付加価値化により、2026→2028年は年率で売上+8–12%程度、営業利益はオペレーショナルレバレッジで更に上振れし、営業利益率は現状の約5%台から中期で6〜8%台に改善するシナリオが現実的。

4. 課題・リスク

• 主要顧客の生産計画変動に業績が左右される構造（顧客集中リスク）。
• 大規模投資に伴う負債増加と利払い負担（長期借入金が大幅増）。
• エンジニア人材獲得競争と人件費上昇で採算が悪化する可能性。
• 半導体・設備需要の景気循環、為替・金利変動による収益圧迫。

5. 総括

新工場による供給力強化とDX需要追い風で短中期の増収・増益期待は高いが、顧客集中と財務レバレッジがリスク要因。投資回収と顧客構成の多様化が鍵。

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