ＲｅｃｏｖｅｒｙＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ（9214）
概況
最終更新日：2026/08/12 16:21
総括
2026年中間期は売上1,547百万円(＋26.1％)と拡大。採用・新拠点・人材紹介事業の先行投資で営業利益・純利益が減少。
主力事業
訪問看護を主軸にDXと未経験者育成で拠点拡大。子会社RePathによるコメディカル人材紹介でシナジーを図る。
業績
売上は26％増。営業利益35,776千円（▲42.7％）、中間純利益14,668千円（▲52.5％）。投資が主因で減益。
注目点
拠点数は40拠点へ拡大。SaaSによるルート最適化開発やコメディカル事業への先行投資、自己株取得等が短期業績に影響。
最新決算の要点
最終更新日：2026/08/12 16:21Recovery International株式会社
2026年12月期 第2四半期決算
決算の重要ポイント
- 売上高は前年同期比+26.1%と大幅増加（上期累計：15.48億円）— 拠点拡大と採用の効果が寄与
- 営業利益は前年同期比▲42.7%（0.36億円）— 新規拠点の採用費やコメディカル事業の先行投資で利益率悪化
- コメディカル人材紹介事業（子会社RePath）は売上+160.5%だがセグメント損失が継続、先行投資フェーズにある
決算数値概要
- 売上高: 15.48億円 (前年比 +26.1%)
- 営業利益: 0.36億円 (前年比 △42.7%)
- 純利益: 0.15億円 (前年比 △52.5%)
前回決算からの主なUPDATE
- 新規拠点を4拠点開設（川崎市、板橋区、豊島区、国分寺市）、事務所数は40拠点に拡大（成長投資継続）
- コメディカル人材紹介事業で積極的な採用・広告投下により売上急増も、セグメント損失が拡大（先行投資フェーズ）
- 自己株式取得（期中で約3.8千万円）および賞与引当金の増加（約6.05千万円の増加）によりキャッシュは期末で約2.72千万円減少
好材料（ポジティブ要因）
- 拠点拡大と採用により訪問件数・利用者数が着実に増加しており売上成長が確認できる（短期成長軌道）
- 訪問看護事業は売上総利益率が高く、既存拠点の稼働改善で下期に収益性回復の余地あり
- RePathを含む人材紹介の立ち上がりで将来的な採用コスト削減とシナジー創出が期待できる
悪材料（ネガティブ要因）
- 先行投資（採用・広告・SaaS開発等）により営業利益率が一時的に大幅悪化している点（営業利益率 約2.3%）
- コメディカル事業は売上拡大しているものの当面は赤字が続く見込みで、投資回収のタイミング不確実性あり
- 自己株式取得や賞与引当金増加等で上期のフリーキャッシュフローは圧迫され、現金残高は減少傾向
長期成長期待
最終更新日：2026/08/12 16:211. 成長期待のポイント
訪問看護の拡大と新規拠点（年6〜8拠点計画）＋RePathによる人材紹介拡大、SaaS/コンサルで収益の多様化を図る。短期は投資で利益率鈍化するものの、売上は年20%前後の成長が期待される。
2. 成長ドライバー別の分析
新規拠点展開（ドミナント戦略）
- 首都圏を中心に年間6〜8拠点の出店を継続し、エリア内で需要を取り込みやすいドミナント型で効率化を図る。
- 拠点増加は利用者数と延べ訪問件数の積み上がりを生み、固定費負担の平準化で売上総利益が拡大。
- 出店後の立ち上げ速度向上と既存拠点の稼働改善が中期的な収益ベース強化につながる。
人材確保・育成とDXによる生産性向上
- 未経験者採用＋3か月の早期育成プログラムで採用幅を広げ、人員増→訪問件数増を実現する仕組みを構築。
- AIルート最適化等のSaaS化で移動時間を削減し、1人当たり訪問件数の向上と事務コスト削減を目指す。
- マネージャー昇格・研修制度で現場運営力を底上げし、拠点間の運営効率を高める。
新規事業（コメディカル人材紹介・SaaS・コンサル・FC）
- RePathによる人材紹介は採用ニーズとマッチしやすく、紹介手数料収入で高い成長率を見込める（立ち上げ期は先行投資）。
- SaaS・訪問コンサル事業は拠点運営ノウハウを製品化し、スケーラブルなストック型収益源を創出する可能性がある。
- 将来的にフランチャイズ展開を組み合わせれば、低資本での全国拡大が加速し利益率改善に寄与。
3. 今後3年の業績成長イメージ
直近の通期予想は売上高+27.5%（FY26）。過去（2021–25）の売上CAGRは約24.4%。投資期を経ての成長シナリオで、今後3年は保守的に年率18–22%の売上CAGRが現実的。営業利益は短期で採用・開発投資により伸び悩むが、中期にはSaaS化と出店効率化で営業利益率が回復し、3年目には投資前水準かそれ以上に改善する想定。
4. 課題・リスク
- 人材獲得・定着の不足：採用拡大が進まなければ訪問件数・拠点収益が伸び悩む。
- 診療・介護報酬改定や行政基準の変更：報酬下落や指定要件の変更で収益に直撃するリスク。
- 先行投資の回収遅延：RePath・SaaS・FCの投資が期待通り収益化しないと利益率悪化が長期化。
- 競争激化と価格競争：新規参入や大手の展開拡大で顧客獲得コストが上昇する可能性。
5. 総括
訪問看護の需給拡大を背景に、拠点増加＋人材育成＋新規事業による収益多様化で売上成長は高い期待が持てる。短期は投資負荷で利益押下げも想定されるため、投資の収益化タイミングと人材確保の進捗が投資判断の鍵となる。
元資料（PDF）を開く開示一覧
- 確認書2026/08/12 15:52有価証券報告書等
- 半期報告書－第14期(2026/01/01－2026/12/31)2026/08/12 15:51有価証券報告書等
- 2026年12月期 第２四半期 決算説明資料重要度：2026/08/12 15:30決算情報AIサマリー拠点拡大と未経験者早期育成で供給強化。RePath買収で採用内製化、AI等のDXで効率化。先行投資で当面利益を圧迫するが中長期で収益化。
- 2026年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）重要度：2026/08/12 15:30決算情報AIサマリー訪問看護を拠点拡大と未経験者の早期育成で成長。RePathへ先行投資、SaaSやFCで新収益柱を構築。2Qは投資で利益圧迫も下期改善見込む。
- 2026年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）重要度：2026/05/13 15:30決算情報AIサマリー訪問看護の拠点拡大と未経験者の早期育成で人材を確保。子会社RePathによる人材紹介を拡大し、AIルート等SaaSへ先行投資。
- 2026年12月期 第１四半期 決算説明資料重要度：2026/05/13 15:30決算情報AIサマリー訪問看護の拠点拡大と未経験者早期育成で利用者増を図る一方、RePathによる人材紹介やAIルートSaaSへ先行投資し成長基盤を構築。
- 新株予約権(ストック・オプション)の発行内容確定に関するお知らせ2026/05/11 17:00その他適時開示等
- 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）2026/05/01 16:05有価証券報告書等
- 当社子会社取締役に対するストックオプション(新株予約権)の発行に関するお知らせ2026/04/22 15:30その他適時開示等
- 自己株式の取得状況及び取得終了に関するお知らせ重要度：2026/04/17 15:30その他適時開示等AIサマリー取締役会決議に基づく自己株買いを市場で実施し完了。株主還元と資本効率改善を目的に計画を履行。
- 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）2026/04/01 15:41有価証券報告書等
- 自己株式の取得状況に関するお知らせ重要度：2026/04/01 15:30その他適時開示等AIサマリー添付資料が読み取れません。ファイルを再送してください。
- 臨時報告書2026/03/30 15:44有価証券報告書等
- 内部統制報告書－第13期(2025/01/01－2025/12/31)2026/03/30 15:42有価証券報告書等
- 確認書2026/03/30 15:41有価証券報告書等
- 有価証券報告書－第13期(2025/01/01－2025/12/31)2026/03/30 15:40有価証券報告書等
- 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）2026/03/02 15:32有価証券報告書等
- 自己株式の取得状況に関するお知らせ重要度：2026/03/02 15:30その他適時開示等AIサマリー市場買付による自己株取得を継続。取締役会決議に基づく上限枠の範囲内で株主還元と資本効率向上を図る方針。
- ストックオプション（新株予約権）について重要度：2026/02/25 15:30その他適時開示等AIサマリー経営理念実現のため子会社含む役職員へインセンティブ狙いでストックオプション発行。中長期視点で人材確保・意欲向上を図る。
- 事業計画及び成長可能性に関する説明資料重要度：2026/02/19 15:30その他適時開示等AIサマリー訪問看護の効率化と人材育成に注力し、未経験者の早期戦力化やDX化で拠点運営を最適化。新規事業も展開し全国拡大を目指す。
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