フィデアホールディングス（8713）

フィデアホールディングス株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 連結経常収益は152.54億円（前年同期比+16.1%）、経常利益は23.39億円（前年同期比+114.6%）と大幅増益。
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は16.57億円（前年同期比+42.4%）。主因は貸出金利息の増加や株式等関係損益の改善。
• 第1四半期の結果は公表済みの第2四半期（累計）予想を上回ったが、会社は通期予想を現時点で修正せず（慎重姿勢）。

---

決算数値概要

• 売上高: 152.54億円 (前年比 +16.1%)
• 営業利益（経常利益）: 23.39億円 (前年比 +114.6%)
• 純利益: 16.57億円 (前年比 +42.4%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期の経常利益・四半期純利益は公表中間予想（第2四半期累計）を上回ったが、通期予想は据え置き（経営は今後の市況を注視）。
• 貸出・預金基盤の拡大：預金等残高（譲渡性預金含む）は前年末比で大幅増、貸出金残高も増加（中央政府向け・地方公共体向けが寄与）。
• 自己株式保有の増加など株式構成に変化（自己株式数が増加）／純資産は増加し資本基盤は改善傾向。

---

好材料（ポジティブ要因）

• 金利環境の変化を背景に貸出金利息が増加し、金利収益が拡大していること（利鞘改善の兆し）。
• 預金・貸出の残高増加により利ザヤの拡大余地と収益基盤の拡大が期待できる。
• グループの中期計画で掲げる荘内銀行と北都銀行の合併（2027年1月予定）により、規模・シナジー効果で中長期の収益力向上が見込まれる。

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 資金調達費用（特に預金利息）の増加が顕在化しており、利幅圧迫のリスク（Q1で資金調達費用が増加）。
• その他有価証券評価差額等にマイナスが残るなど有価証券評価損益の改善余地あり（市場変動リスク）。
• 第1四半期の好業績にもかかわらず通期予想を据え置く保守的な姿勢は、足元の不確実性（市場・経営環境）を示唆。

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

フィデアは2026～2028年の第6次中期計画で「連結当期純利益60億円（28年度目標）」「連結ROE≥6%」「自己資本比率≥10%」を掲げる。FY2026実績の親会社株主帰属当期純利益41.28億円から28年度60億円は年率約20.6%の上昇を示す計画的成長シナリオがある。

2. 成長ドライバー別の分析

合併による広域化とシナジー（荘内銀行＋北都銀行）

• 2027年1月の両行合併完遂を前提に、営業基盤の広域化と資金供給力拡大で与信・法人案件獲得を強化。
• 合併により審査・商品ノウハウ融合、東京・仙台でのコーポレートファイナンスやストラクチャード案件取り組みを拡大予定。
• 短期は統合費用で利益を圧迫するが、中期でのコスト削減と収益拡大（トップライン拡大）が期待される。

預貸金ビジネスと運用ポートフォリオ再構築（コア収益強化）

• 中計目標として事業性貸出残高8,300億円（28年度）など貸出残高拡大を掲げ、預貸金収益拡大で利ざや改善を狙う（事業性貸出は現状約7,978億→8,300億の小幅成長）。
• 有価証券の運用多様化と段階的投資再開で評価損益改善（評価損益目標：+110億円）を目指す。
• 日銀の利上げ想定下で貸出利回り上昇は追い風だが、資金調達コスト上昇への対応が鍵。

リテール／資産運用・地域価値創造（非金利収益拡大）

• 個人預かり金融資産を28年度2兆4,800億円（25年度末比＋1,200億）へ拡大し手数料系収益を増やす計画（資産取り込みと総資産コンサル強化）。
• サステナブルファイナンス累計4,000億円等、地域創生（再エネ・観光）案件を通じた大型ソリューション獲得を目指す。
• 非金利収益比率向上で金利変動リスクを緩和し、収益の安定化を図る。

3. 今後3年の業績成長イメージ

中期計画はFY2026実績の親会社株主帰属当期純利益41.28億円を出発点に、合併による営業拡大・貸出増・有価証券運用再構築・個人資産取り込みでFY2028に60億円を目指す。これは年率約20.6%の純利益CAGRに相当し、RORA/ROE改善（目標ROE≥6%）を織り込んだ攻めのシナリオ。貸出残高・預金は横ばい〜緩増、有価証券は評価損からの回復で純利益寄与を期待する構図。

4. 課題・リスク

合併の実行リスク（統合コスト、人材流出、システム統合遅延）は短中期の収益性を圧迫。市場金利・債券市況の変動が有価証券評価損益改善計画に影響を与える（現状含み損大）。預金競争による資金調達コスト上昇や、貸出先の信用悪化（景気後退時）は与信費用増のリスク。さらに、評価益目標の達成はマーケット環境依存度が高く不確実性が残る。

5. 総括

フィデアは合併を起点とした規模・専門性拡大と運用ポートフォリオ再構築で「FY2028純利益60億円（親会社）」を目指す攻めの中期計画を示す。目標は達成可能性がある一方、合併統合と市場環境（特に有価証券評価）に左右されやすく、短期の業績変動と統合リスクを織り込んだ投資判断が必要。

元資料（PDF）を開く