豊和銀行（8559）

株式会社豊和銀行

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 経常収益は前年同期比+14.4%の31.83億円、増収を確保
• 経常利益は前年同期比+257.8%の4.15億円と大幅増益、四半期純利益は+409.9%の3.36億円に回復
• 預金が前期末比で増加する一方、貸出金は減少。資金調達コスト（預金利息）の上昇が見られる

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決算数値概要

• 売上高: 31.83億円 (前年比 +14.4%)
• 営業利益（経常利益）: 4.15億円 (前年比 +257.8%)
• 純利益: 3.36億円 (前年比 +409.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 四半期で収益性が大きく改善：経常利益・四半期純利益ともに前年同期比で大幅増
• 預金残高は増加（前事業年度末比 約97.9億円増）し資金基盤は安定化
• 貸出金は前事業年度末比で約13.67億円の減少、有価証券は約11.30億円の増加

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好材料（ポジティブ要因）

• 貸出金利息および有価証券利息配当金の増加で経常収益が増加している点
• 預金残高の増加により（地元中心の）安定的な資金調達基盤を確保
• コア業務純益（手数料除く本業利益）が増加（第1四半期で約5.75億円）し本業の改善が確認できる

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悪材料（ネガティブ要因）

• 預金利息等の資金調達費用が増加（資金調達費用が4.09億円に上昇）し利ざや圧迫のリスク
• 貸出金残高が減少しており、成長エンジンである事業性貸出の伸びが限定的
• 自己資本比率は公表ベースで低水準（4.7%：注記の通り法定比率とは異なる算出だが投資家心理には影響）

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1. 成長期待のポイント

金利上昇による貸出金利収入拡大と預かり資産・有価証券収益の増加が主力。信用コストが予想どおり縮小すれば、今後3年は緩やかな増収増益（純利益ベースで年率約3–6%想定）。

2. 成長ドライバー別の分析

金利環境による利ざや改善

• 政策金利上昇を受け貸出金利が上昇（2026年度貸出金利息8,630百万円、前期比+906百万円）。第1四半期も貸出金利息が増加（2,314百万円）。
• 貸出利回りは2026年に約1.99%（前期比+0.18pp）に改善。短期プライム引き上げで追加の利回り改善余地あり。
• 一方で預金コストも上昇（2026年度預金利息1,117百万円）、預金利息上昇分をどれだけ吸収できるかが鍵。

有価証券・預かり資産による収益底上げ

• 有価証券残高は安定（2026年3月末で約112,765～Q1で113,895百万円）で、利息配当収入が増加。Q1で有価証券利息配当金は276百万円。
• 預かり資産（投信・年金保険等）は堅調に拡大（2026年3月末で預り資産約51,721百万円、投信14,247百万円）、フィー収入や販売手数料増が期待。
• 債券評価やデュレーション管理次第で損益に波が出るため、ポートフォリオ運用での安定化が重要。

地域密着の貸出基盤と信用コスト動向

• 貸出全体の約86%が大分県内向け（2026年3月末で約379,282百万円）、地域密着で顧客基盤は強固。VサポートやM&A支援等の関係強化による取引拡大余地。
• 信用コストは2026年度で1,087百万円と膨らんだが、会社予想では2027年度に620百万円へ縮小見込み。信用コストの正常化が実現すれば利益率回復が加速。
• 大口・業況悪化先への再生支援や引当強化が一時的に費用化する可能性あり。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社予想は2027年通期で経常利益1,220百万円、当期純利益830百万円（ほぼ横ばい）。ベースケースは金利水準維持と信用コスト段階的縮小で純利益CAGR約3–6%（3年後で約900〜960百万円）。楽観ケースは信用コスト大幅縮小＋資産運用益好転で年率8–10%成長、悲観ケースは信用コスト再拡大や有価証券評価損でマイナス成長。

4.課題・リスク

信用コストの再上振れ（地元中小企業の業況悪化）、金利の急変（急激な金利低下で利ざや圧縮、逆にさらなる上昇で債券含み損増）、有価証券の評価損、預金競争によるコスト上昇が主なリスク。自己資本比率は2026年で8.36%と余裕は大きくなく、公的資金繰上返済（70億円返済済、残90億円）など資本政策・資金需給管理も注視。

5. 総括

地域密着の貸出基盤と金利追い風で底堅い収益改善が期待される一方、信用コストと有価証券リスクが業績の分岐点。投資家視点では「条件付きで中立～慎重に上向き」を想定、信用コスト推移と金利・債券ポートフォリオの動きが投資判断の最大ポイント。

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