大分銀行（8392）

株式会社大分銀行

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 経常収益が278.56億円（前年同期比＋29.1%）、経常利益は53.70億円（前年同期比＋9.7%）、親会社株主に帰属する四半期純利益は39.42億円（前年同期比＋19.8%）と増収増益を達成（出典：第1四半期決算短信 p1, p6）。
• その他有価証券評価差額等の改善により四半期包括利益が大幅増（198.93億円、前年同期比＋185.9%）、評価益が業績の上振れに寄与（出典：第1四半期決算短信 p7）。
• 預金・譲渡性預金が前期末比で約882億円増加し貸出金残高も増加、貸出金利息収入の拡大が収益改善を後押し（出典：第1四半期決算短信 p4, p5）。

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決算数値概要

• 売上高: 278.56億円 (前年比 +29.1%)
• 営業利益（経常利益）: 53.70億円 (前年比 +9.7%)
• 純利益: 39.42億円 (前年比 +19.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2027年3月期の通期業績予想を上方修正（通期：経常収益103,500百万円、経常利益19,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益13,000百万円）※5月公表の修正反映（出典：第1四半期決算短信 p3／決算短信（2026年3月期））。
• 2026年4月1日付で普通株式を1株→5株の株式分割実施済み。1株当たり指標は分割後基準で表示（出典：第1四半期決算短信 p1,p2）。
• 有価証券利息・配当金が大幅増（連結ベースでの配当受領含む）、これが当期収益拡大に寄与している点を明示（出典：第1四半期決算短信 p6／決算補足資料）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 金利上昇局面を背景に貸出金利息・有価証券利息配当金が増加し、基礎収益（利息収入）が強化されている点（出典：第1四半期決算短信 p6）。
• 預金・譲渡性預金の増加と貸出残高の増加でバランスシートが拡大しており、今後の利息収入基盤が拡がっている点（出典：第1四半期決算短信 p5）。
• その他有価証券の評価益改善により包括利益が拡大し、資本の含み増加が確認できる点（出典：第1四半期決算短信 p7）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 預金利息等の資金調達コストが上昇しており、資金調達費用の増加が収益を圧迫するリスク（出典：第1四半期決算短信 p6）。
• 国債等債券の売却損など有価証券関連の損益の変動が大きく、売却損増加時は業績が悪化するボラティリティがある点（出典：決算補足資料 p1,p2）。
• 業績の一部が連結子会社からの配当等の一時的要因に依存している側面があり、継続性に対する注意が必要（出典：決算補足資料 p29〜p31）。

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1. 成長期待のポイント

大分銀行は高金利環境下で貸出金利と有価証券利息配当が拡大、2027年3月期に親会社株主帰属当期純利益を1,300億円（13,000百万円）水準へ上方修正。直近実績→目標での伸びを踏まえ、今後3年間は純利益で年率約10〜13%程度の成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

金利上昇による利ザヤ改善

• 貸出金利息の増加が主要収入源として効く（Q1で貸出金利息・有価証券利息配当が増加）。
• 預金コスト上昇は見られるが、貸出金利の上昇が上回ることで総資金利鞘の拡大余地あり。
• 中期的に金利が高止まりすれば利息収入の拡大が継続的なドライバーに。

貸出・預金の増加とB/S最適化

• 貸出金残高は増加傾向（個人ローン・事業性貸出で増加）、預金も堅調に積上がっているため貸出拡大余地あり。
• アセットアロケーションのリバランスで有価証券残高の見直しを実施、運用効率化で収益向上を図る。
• 地域密着の中小企業向け案件や県外での選別貸出拡大が成長の基盤。

有価証券・非金利収益の寄与

• 子会社配当や株式売却益、その他有価証券利息配当が直近期の業績押上げに寄与（Q1で連結子会社配当受領の影響あり）。
• だが有価証券売却損も発生しており、タイミング次第で増減が大きい不安定要因。
• 将来的には手元資産の運用改善で安定的な非金利収益比率向上を目指す施策が想定される。

3. 今後3年の業績成長イメージ

基準は2026年3月期の連結当期純利益10,595百万円。会社の2027年見通し（改定）13,000百万円を受け、保守的な継続成長シナリオでは2028年14,000百万円、2029年15,200百万円を想定。これにより2026→2029の純利益CAGRは概ね約12〜13%（範囲概算：10〜13%）となり、利ザヤ改善と貸出増加が主因で増収増益が続く見込み。

4. 課題・リスク

金利環境の逆回転（想定以上の利下げ）や有価証券市況の急変は収益を直撃。預金コストの急上昇や債券売却損の拡大で経常費用が膨らむリスク、また地元景気悪化や与信費用の増加が貸倒コストを押し上げる懸念がある。自己資本比率や流動性管理も注視が必要。

5. 総括

大分銀行は高金利局面と貸出・預金の積み上がり、子会社配当等の収益寄与で短中期的に増益期待。目標達成に向け利ザヤ維持と有価証券リスク管理、与信動向の監視が投資判断のポイントとなる。

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