ニフコ（7988）

株式会社ニフコ

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+6.3%の908.88億円と増収を達成（国内自動車市場の堅調や円安の為替影響が寄与）
• 営業利益は127.86億円（前年同期比△1.6%）とわずかに減益、物価上昇や人件費増が影響
• 経常利益は為替差益の計上等で135.02億円（前年同期比+7.2%）と増加したが、法人税等の増加により親会社株主に帰属する四半期純利益は88.90億円（前年同期比△9.6%）に減少

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決算数値概要

• 売上高: 908.88億円 (前年比 +6.3%)
• 営業利益（経常利益）: 127.86億円 (前年比 △1.6%) （経常利益: 135.02億円 (+7.2%)）
• 純利益: 88.90億円 (前年比 △9.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 為替差損から為替差益へ転じ、当第1四半期で為替差益485百万円を計上し経常利益が改善（前年同期は為替差損714百万円）
• 2026年5月14日取締役会で普通株式1株→2株の株式分割を決議（効力日：2026年10月1日）
• 連結業績予想および配当予想に修正なし（配当は株式分割後表示で期末28円、分割考慮しない場合の通期予想は112円相当）

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好材料（ポジティブ要因）

• 国内自動車市場の生産回復や一部地域での販売増により売上が増加（増収基調）
• 為替（円安）によるプラス影響で経常利益を押し上げた点（為替差益計上）
• 財務体質は良好：自己資本比率は高水準（第1四半期末で約76.6%）で財務の安定性が高い

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益は物価上昇や人件費増の影響で減益、コストプッシュ圧力が継続
• 四半期純利益は法人税等の増加により前年同期比で減少（税負担の増大が利益を圧迫）
• 現金及び有価証券が減少しており（第1四半期末：現金預金や有価証券の減少が資産合計低下に寄与）、短期的な流動性動向に注意が必要

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1. 成長期待のポイント

ニフコは自動車向け樹脂成形が主力で、2027期会社予想は売上367,000百万円（前期比+4.1%）。海外（欧州・インド）の生産回復と為替追い風で年率約3–5%の売上成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

自動車市場の地域分散と新車立上げ

• 国内はQ1で生産回復、欧州・インドでの生産増が寄与（Q1売上+6.3%）。
• 中国・米国は地域差あり、北米・インド向け拡大が中期の成長源。
• 金型や立上げ関連売上が一時的に増えるため年度間で変動あり。

為替・価格転嫁とコスト管理

• Q1は円安による為替差益計上で経常増（Q1経常利益13,502百万円）。
• 物価上昇・人件費増で営業利益は圧迫（Q1営業利益は前年割れ）。
• 継続した管理可能経費削減で利益率の下支えを図る方針。

セグメント多角化（ベッド・家具等）と海外展開

• ベッド・家具事業は香港・台湾で増収増益、ホテル向け等で需要変動あり。
• 住生活・スポーツ分野で製品採用拡大（利益率改善余地）。
• 海外生産拠点最適化（タイ集約、インド拡充等）で原価競争力向上を狙う。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社のFY2027予想(+4.1%)をベースに、ベースケースは売上年率3–5%成長、営業利益はコスト転嫁と削減で横ばい〜やや上振れ。為替追い風と新車立上げが重なれば上振れ（成長率6%超）も想定。逆に原材料高・需要減速だと0–2%成長に鈍化。

4. 課題・リスク

• 地域別の自動車需要差（米中の回復遅れ）が業績変動を招く。
• 原材料・人件費上昇の継続や価格転嫁の限界でマージン悪化。
• 為替変動（円高）は経常利益を圧迫。新車の立上げ遅延や大型受注喪失も短期業績に影響。

5. 総括

強固な財務（自己資本比率約75%）と海外拡大で安定成長が見込める一方、自動車市況とコスト・為替が業績の鍵。短期はレンジ相場、3年での実力開示（インド・欧州の寄与次第）に注目。

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