リンテック（7966）

リンテック株式会社

2027年３月期 第１四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は831.78億円（前年同期比 +7.9%）、AI関連需要を背景に半導体・電子部品向け製品が好調。
• 営業利益は68.73億円（前年同期比 +18.4%）、販売数量増と価格改定で改善も、ナフサ由来の原材料高や固定費増加の影響あり。
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は53.99億円（前年同期比 +41.4%）と大幅増加。※包括利益は65.84億円（同期間は▲23.16億円 → +65.84億円に改善）

---

決算数値概要

• 売上高: 831.78億円 (前年比 +7.9%)
• 営業利益（経常利益）: 68.73億円 (前年比 +18.4%)
• 純利益: 53.99億円 (前年比 +41.4%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 四半期連結財務諸表に対する公認会計士等による期中レビューが完了（2026/8/20公表）。
• 当四半期に連結範囲の変更（新規連結2社：Madico Europe B.V.、LINTEC ADVANCED TECHNOLOGIES INDIA PRIVATE LIMITED）。
• 四半期発表の業績数値および通期業績予想（2027年3月期：売上342,000百万円、営業利益27,500百万円、当期純利益19,500百万円）は変更なし。

---

好材料（ポジティブ要因）

• AI関連の追い風で半導体・電子部品向け粘着テープ等の需要が強く、収益拡大に寄与。
• 価格改定や円安の効果で売上・利益にプラスに働いた。
• 財務基盤が堅固：自己資本比率約75.7%、四半期末現金同等物5,056億円相当（505.60億円）など安定性が高い。

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 中東情勢によるナフサ由来原材料や副資材の調達コストが大幅上昇し、コスト面の懸念が継続。
• 固定費（人件費、試験研究費、減価償却等）の増加が利益率を圧迫するリスク。
• オプティカル材（OLED用粘着テープ等）は需要減で売上が大幅減少しており、事業構成上の脆弱性となり得る。

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

AI関連の半導体・電子部品向け製品が牽引し、会社の通期見通し（売上342,000百万円、+7.1%）をベースに、今後3年は年率概ね6〜8%の売上成長、営業利益は約8〜10%成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

AI・半導体関連需要の追い風

• データセンター向けやスマホ向けの需要で半導体関連粘着テープ等が堅調（第1四半期の電子・光学セグメント売上+11.9%、アドバンスト材+15.9%）。
• 高付加価値テープ（積層セラミックコンデンサ関連など）は単価・数量両面で成長余地あり。
• 研究開発投資や生産能力強化が進めばマージン改善と拡販加速が見込まれる。

シール・ラベル／印刷材の安定収益基盤

• シール・ラベル用粘着製品の販売数量は堅調で、印刷材・産業工材セグメントは第1四半期売上+7.2%。
• 価格改定や円安の追い風で短期的な粗利改善余地あり。
• 日用品・物流・医薬向けの安定需要でキャッシュ創出力が高い。

海外展開・M&Aと製品ポートフォリオ拡大

• 連結範囲にMadico Europeおよびインドの新子会社を追加し、地域・製品の補完が進行。
• 海外拠点強化で現地需要取り込みと為替分散効果が期待される。
• 製品多角化（光学、ウインドーフィルム等）によりリスク分散と成長チャネルを確保。

3. 今後3年の業績成長イメージ

ベースケース（年率約7%成長）：売上はFY2026実績319,385百万円→FY2027見通し342,000百万円→FY2028約366,000百万円→FY2029約392,000百万円（3年CAGR約7%）。営業利益は25,156→27,500→約29,975→約32,676百万円（CAGR約9%）。上振れはAI関連・高付加価値品の需要継続、下振れはナフサ原料高や供給制約によるコスト転嫁遅延。

4. 課題・リスク

• 原材料（ナフサ由来）価格の急騰と中東情勢による調達リスクでコスト圧迫。
• 為替変動（円高）は収益にマイナス、円安は短期追い風だが不確実性高い。
• オプティカル材のOLEDテープ需要減少や米国での工程歩留まり悪化など事業別の逆風。
• M&A・海外子会社の統合リスクと固定費（人件費・R&D）増加による短期利益圧迫。

5. 総括

AI・半導体向け製品と安定的な粘着材事業を柱に、通期見通しを下地とした中期での6〜8%売上CAGRが現実的。ただし原料コスト・為替・需給制約の影響を注視する必要がある。

元資料（PDF）を開く