朝日インテック（7747）

朝日インテック株式会社

2026年6月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比＋21.2%で1,454.19億円と大幅増収（メディカル・デバイスともに全地域で増収、為替の追い風あり）
• 営業利益は前年同期比＋50.3%で452.18億円、売上総利益率が67.7%→70.4%に改善し収益性が向上
• 親会社株主に帰属する当期純利益は320.75億円（前年同期比＋151.8%）と急増（減損損失の大幅縮小と投資有価証券売却益が寄与）

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決算数値概要

• 売上高: 1,454.19億円 (前年比 +21.2%)
• 営業利益: 452.18億円 (前年比 +50.3%)
• 純利益: 320.75億円 (前年比 +151.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• ニッタモールド社の連結子会社化によりデバイス事業の売上増加（デバイス売上は186.20億円、前年同期比＋52.1%）
• 中期経営計画「Building the Future 2030」の目標数値を上方修正（2030年売上2,125億円・営業利益率32.0%など）
• 減損損失が大幅に縮小し特別損失減少、これが当期純利益の大幅増に寄与

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好材料（ポジティブ要因）

• グローバルでの需要拡大と市場シェア拡大（中国・欧州・米国で堅調、特に中国は前年比＋32.3%）
• 生産性向上による粗利率の改善（売上総利益率70.4%）により高い収益性を確保
• 中期計画の上方修正と明確な成長投資計画（研究開発・設備投資・キャッシュ配分の計画が整備）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 研究開発費および販管費の増加（研究開発費は133.72億円、来期さらに増加見込みで先行投資負担）
• 米国関税など外的コスト要因で売上原価が影響（米国関税影響で売上原価増加の実績あり）
• 為替依存の高さ（円安は追い風だが、円高に転じると業績下振れリスクが存在）

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1. 成長期待のポイント

メディカル（循環器＋非循環器）の海外拡大とデバイス事業のM&A効果、生産性向上で売上は年率約10%前後成長が期待される。短期は為替追い風とR&D増額で高付加価値化を推進。

2. 成長ドライバー別の分析

海外（特に米国・中国・欧州）での製品浸透拡大

• PCIガイドワイヤーや貫通カテーテルを中心に各地域で販売拡大中。中国・欧州・米国すべてで増収傾向。
• 中国市場の症例増とシェア拡大で高成長（中国売上の寄与が大きく、為替感応度も高い）。
• 直販強化や代理店活用で現地拡販を加速、OEM取引も拡大。

デバイス事業（医療部材・産業部材）の拡大とM&A効果

• ニッタモールドの連結化で産業部材・医療部材の売上が一段と増加。既存取引先での受注拡大も好調。
• 医療部材は米大手向け・アジア向け取引増で安定的に拡大。
• セグメント利益率改善に寄与し、総利益増を後押し。

高付加価値化（R&D・新領域参入）と生産体制強化

• 研究開発費増（2027計画 ≒15.2億円、売上比約9.4%）で治療デバイス・脳血管領域等の製品拡充を目指す。
• 南寧（中国）工場や既存ASEAN拠点での生産性向上により売上総利益率改善を想定（中期で売上総利益率70%台を目標）。
• 日本での直販網とグローバルR&Dの連携で新製品投入→高マージン化を図る。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画では2026年度（実績）売上145,419百万円→2027年度計画161,794百万円（+11.3%）。中期目標（2030年）到達を想定すると直近3年は年率約10%前後の成長が想定される。簡易予想例：2027 161,800、2028 約178,000、2029 約195,800（百万円）程度。営業利益率は2026年31%台→2027年約32%計画で、3年で32〜33%台へ漸進的に改善の公算が高い（高付加価値製品比率上昇・生産性向上が前提）。

4. 課題・リスク

• 為替逆風（円高）は収益に大きく影響。中国元のレート変動が特に利益感応度大（+1円で数十〜数百億円規模の影響想定）。
• 新製品の薬事・上市遅延、MDR等規制強化による上市スケジュール遅延リスク。
• M&Aや連結子会社化の統合リスク（期待シナジーの実現遅延）、南寧工場立ち上げ等の先行コスト増。
• 主要製品や取引先集中（大口顧客・特定製品）による収益変動リスク、及び医療償還価格の下落圧力。

5. 総括

海外市場拡大＋デバイス領域強化と生産性改善で、今後3年は売上年率約10%・営業利益率の漸進的改善が現実的シナリオ。ただし為替、規制・上市遅延、統合リスクが実行度の鍵となるため、進捗の可視化（地域別売上、マージン動向、R&Dの成果）に注目すべき。

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