ハンズマン（7636）

株式会社ハンズマン

2026年6月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年比+1.0%の352.51億円と微増で推移
• 売上総利益率は原材料高騰や円安の影響で低下（31.2%）したが、営業利益は前年比+3.1%の12.74億円、当期純利益は+2.8%の10.55億円を確保
• 財務面は改善傾向（自己資本比率72.6%）、配当は期末30円を据え置き（年間30円）

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決算数値概要

• 売上高: 352.51億円 (前年比 +1.0%)
• 営業利益（経常利益）: 12.74億円 (前年比 +3.1%)
• 純利益: 10.55億円 (前年比 +2.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期実績は前回（第3四半期時点）の会社予想（売上350.50億円、営業利益10.80億円、当期純利益9.10億円）を上回り、特に利益面での上振れを確認
• 売上総利益率は前期比で約0.3ポイント低下し31.2%に（仕入価格上昇・円安が主因）
• 有利子負債を圧縮（長短借入金の純減で借入金合計が減少）、自己資本比率が上昇し財務の安定性が向上

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好材料（ポジティブ要因）

• 来店客数・客単価ともに微増（来店客100.3%、客単価100.7%）で売上が底堅く推移
• 店舗のコンサルティング販売力強化（DIYアドバイザーの育成拡大）により中長期の客単価・LTV向上が期待される
• 営業キャッシュ・フローはプラス（営業CF 16.91億円）で自己資本比率72.6%と財務基盤が強い

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悪材料（ネガティブ要因）

• 原材料価格高止まりと円安の影響で売上総利益率が低下、価格転嫁を抑制しているため利幅圧迫が継続
• 商品の廃番や値上げによる一時的な欠品が発生しており、機会損失リスクが存在
• 棚卸資産が増加（在庫増）し、現金同等物は前期末比で減少（現金残高13.70億円）、運転資金負担の増加が懸念される

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1. 成長期待のポイント

ハンズマンは既存店中心の安定経営で来店数・客単価が微増、仕入ルート拡大やDIYアドバイザー強化で品揃えと販売力を維持。財務は健全（自己資本比率72.6%）で配当30円を維持。今後3年は緩やかな増収・利益改善を期待。

2. 成長ドライバー別の分析

既存店の来店数・客単価改善

• 全店ベース来店客数は前期比100.3%、客単価は同100.7%（2026年）と微増傾向。
• 全12店が既存店であり、既存店施策で売上増が見込みやすい構造。
• 2026年売上高352.51億、2027年予想360億（前期比+2.1%）は既存店改善が主因想定。

仕入れルートの拡大と品揃え維持

• 取引先の廃番や値上げが相次ぐ中、代替商品の発掘・新規仕入先開拓を継続。
• 品揃え維持により機会損失を抑制し、家庭用品・カー・レジャーで成長余地あり（家庭用品は構成比31.6%に上昇）。
• 商品売上総利益率は原価上昇で低下したが、仕入改善で回復を図る余地あり。

接客力強化と営業効率

• DIYアドバイザー資格者を大幅増員し、コンサルティング販売で客単価向上を狙う。
• 販管費は減価償却・光熱費の減少で前期比約99.5%に抑制、営業利益率は3.6%→予想約3.8%に改善見込み。
• 財務基盤は強く、自己資本18,840百万円・自己資本比率72.6%で安定的な投資・配当継続が可能。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画は2027年売上360億（+2.1%）、営業利益13.5億（+6%）と小幅成長を想定。マクロ不透明もあり、現実的シナリオは売上CAGR約2%前後、営業利益はコスト転嫁や販促効率化で年率3–6%成長が見込める。配当30円維持で株主還元は安定。

4. 課題・リスク

• 仕入原価上昇や円安でマージン圧迫（既に売上総利益率は低下）。
• 取引先の廃番・欠品リスクで販売機会喪失が発生し得る。
• 店舗拡大余地が限定的（全12店が既存店）、成長は同社施策依存。
• 消費者の節約志向や地政学リスクによる需要変動、物流・人件費上昇も懸念。

5. 総括

ハンズマンは堅実な既存店運営と品揃え・接客強化で低リスクの緩やかな成長が期待できるが、大幅な上振れには新規成長施策やチャネル拡大が必要。安定配当・強固な財務を重視する中長期の守りの投資先に適する。

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