グローバルダイニング（7625）

株式会社グローバルダイニング

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 国内既存店が好調で上半期の連結売上高は71.09億円（前年同期比＋11.1%）を達成し、既存店は＋7.4%の増収を確保（資料 p4〜p15）。
• 米国子会社が上期で黒字化（営業利益133百万円、ドルベース増収＋14.9%）し、連結業績の収益性改善に寄与（資料 p6、p19）。
• 売上原価率が前年同期比で▲6.1ポイント改善、営業利益は6.20億円（前年同期比＋231.1%）と大幅回復。営業CFも＋737百万円でキャッシュ基盤が強化（資料 p4、p7〜p8）。

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決算数値概要

• 売上高: 71.09億円 (前年比 +11.1%)
• 営業利益: 6.20億円 (前年比 +231.1%)
• 純利益: 5.10億円 (前年比 +4,634.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• US事業の収益性が改善し上期黒字化を達成（営業利益133百万円）。これにより海外セグメントの損益構造が好転（資料 p6、p19）。
• キャッシュポジションが大幅改善：現金及び現金同等物は中間期末で16.73億円（前期末比＋7.83億円）、営業CFも拡大（資料 p7〜p8）。
• 通期計画は据え置き（売上高140億円、営業利益率6.8%）だが、下期は那須PVの進捗、国内赤字店舗改善、米国の好調維持に注力すると明示（資料 p9〜p11）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 既存店の長期増収トレンド継続（既存店売上高は上期累計で＋7.4%、既存店44ヶ月連続プラスの記録※6月までで44ヶ月）（資料 p13〜p14）。
• 米国子会社の構造改善（役員交代・コスト管理・オペレーション改善）により、ドルベースでも増収・黒字化を達成し海外リスクが低下（資料 p19〜p20）。
• 売上原価率や労務費率の改善で粗利率向上、EBITDAが大幅増（上期EBITDA 8.57億円、前年同期比＋121.7%）と本業のキャッシュ創出力が強化（資料 p4〜p6）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 那須パラダイスヴィレッジ（NPV）は上期で依然赤字（上期売上約1.80億円、営業損失が継続）で、収益化まで中長期の投資負担が残る（資料 p16〜p17、p33）。
• 下期に予定するラ・ボエムおよびセッテチェント等の改装工事により屋外営業の一部が休業となり、一時的な売上減が見込まれる（工事期間：ラ・ボエム約3ヶ月、セッテチェント約1ヶ月）（資料 p10、p24）。
• 10月に控えるPAGA訴訟の調停等、未確定の法的リスクや税負担増の可能性が残る点が業績に影響を与える可能性（資料 p10）。

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1. 成長期待のポイント

国内既存店の強い同成長（上期既存店+7.4%）、那須PVの事業化・黒字化ロードマップ、米国子会社の黒字化により、今後3年は安定した増収と利益率改善が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

既存店成長と商品力強化

• 既存店は長期増収トレンド（2022/10〜2026/5で44カ月連続プラス）で客数・客単価とも改善（上期既存店売上+7.4%）。
• 海外生産者との直接交渉や差別化食材の導入で原価改善を進め、上期で国内売上原価率は4.5pt改善。
• 現場オペレーションと設備投資（店内焙煎機等）により顧客体験を高め、リピートとLTV向上を図る。

那須パラダイスヴィレッジ（NPV）の収益化

• NPVは上期売上+63%と成長中だがまだ赤字。会社はPhase2（2027–2028年）で単体黒字化を目指すロードマップを提示。
• イベント・体験型施策やホテル連携で集客圏を拡大し、固定費吸収を狙う（Phase1→Phase2移行が鍵）。
• 付加価値商品（高価格品ラインナップ）と広域連携で客単価向上を目指す。

米国子会社の黒字化と為替追い風

• 米国はドルベースで上期+14.9%、円換算で+28.9%増収。上期で黒字化を達成し収益構造転換が鮮明。
• 管理体制強化（本社役員兼務、報酬制度整備）とコスト管理で労務・原価が改善。
• 円安は連結業績に追い風（上期USD/JPY 162.39→連結に寄与）。ただし為替変動は両義的。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年会社計画は売上14,032百万円（+2.7%）、営業利益948百万円（6.8%）。今後3年は既存店成長＋NPVの黒字化（2027–28期想定）＋米国の安定化で年平均売上CAGR概ね約3–6%、営業利益率は継続的な原価・人件費改善で6.8%→8%台へ改善するシナリオが現実的。投資は段階的に再開（2027年 新店投入計画あり）。

4. 課題・リスク

改装・工事による一時的な売上減（ラ・ボエム・セッテチェントの屋外営業休止予定）、那須PVの収益化遅延、米国での外部ショック（山火事等）再発、原材料・人件費上昇、為替変動（円高は連結収益を圧迫）、および訴訟等（PAGAの調停）による不確実性が主要リスク。

5. 総括

国内既存店の安定成長と米国の黒字化、那須PVの段階的黒字化が実現すれば今後3年は増収・利益率改善が期待できる。一方、工事・外部ショック・為替は短期の業績変動要因として注視が必要。

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