ＮａＩＴＯ（7624）

株式会社ＮａＩＴＯ

令和9年2月期 第2四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+18.1%の256.40億円と増収
• 営業利益は前年同期比+296.5%の8.21億円と大幅増益（収益性改善）
• 通期予想を上方修正（通期売上未達リスクを織り込みつつも上方修正を発表）

---

決算数値概要

• 売上高: 256.40億円 (前年比 +18.1%)
• 営業利益（経常利益）: 8.21億円 (前年比 +296.5%)
• 純利益: 5.90億円 (前年比 +293.4%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を上方修正（従来：売上高450.00億円→修正後：480.00億円、営業利益4.00億円→12.50億円、親会社株主に帰属する当期純利益2.70億円→9.00億円）※決算短信（第2四半期）より
• 事業構成で切削工具が好調：第2四半期で切削工具売上は140.47億円（前年比+29.3%）と牽引役に（資料：本文の取扱商品分類）
• 貸借対照表は堅調、現預金が増加（現金及び預金が前期末比で約5.07億円増）、自己資本比率は73.0%を維持（資料：貸借対照表）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 切削工具分野の需要増と価格改定による前倒し需要で売上・利益が大幅増加（収益基盤の回復）
• 通期業績予想の上方修正は経営陣の見通しに裏付けられた成長期待を示す（市場の取り込みに成功）
• 財務基盤は良好：現預金増加と高い自己資本比率で外部ショックへの耐性あり

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 切削工具関連の需要は主に価格改定や供給制約による「前倒し」需要の影響もあり、反動で先取需給の後退リスクがある（需給の短期変動リスク）
• タングステン等原材料価格の高騰・供給不安や地政学リスクが継続しており、調達コストや供給制約が業績に影響する可能性（資料：経営成績の概況）
• 設備案件（スポット受注）依存度の変動や海外市況の不確実性により、受注の回復が安定しないリスクが残る

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

主力の切削工具が価格改定と在庫補充で需要回復、設備（自動化・半導体向け）投資の持ち直し、海外（ベトナム等）拠点の拡大で今後3年は安定的な増収を期待。堅いBSで投資余力あり。

2. 成長ドライバー別の分析

切削工具需要回復と価格改定効果

• 第1四半期〜第2四半期で切削工具売上が前年比＋29.3%（H1：14,047百万円）と大幅増加
• 主要メーカーの価格改定が需要の前倒しを誘発し、短中期での売上拡大につながる
• 供給不安（タングステンなど）を背景に在庫確保が収益機会にもなる一方、原価変動リスクを伴う

設備投資（自動化・半導体関連）と高付加価値商材

• 自動化・省人化、半導体関連でスポットの設備案件が回復傾向、産業機器・工作機械の拡販余地あり
• 計測機器は高付加価値で利益率寄与が期待され、H1では計測も＋25.8%（2,388百万円）
• 提案営業強化と展示会・セミナー、営業支援システム活用で受注効率・受注単価の向上を狙う

海外展開と中期経営計画の実行

• NAITO VIETNAMの受注拡大、SOMAT（持分法）による非自動車分野展開で地域分散化を推進
• 中期経営計画「共創ビジョン2030」初年度で営業体制強化や商品ポートフォリオ改革を実行
• 財務は自己資本比率約73％と安定、投資余力があり成長投資やM&Aの余地もある

3. 今後3年の業績成長イメージ

現時点の会社予想は本決算で売上48,000百万円（前期比+10.3%）、営業利益1,250百万円。これを起点に、ベースケースでは売上CAGR約5〜7%、営業利益は商品ミックス改善と効率化で年率8〜12%成長を想定。数値例：48,000→約50,400→約53,000（3年目）程度。切削工具の需要が継続すれば上振れ余地あり。

4. 課題・リスク

• タングステン等原材料価格高騰・供給制約で原価上昇リスク
• 切削工具需要の前倒し後の反動（在庫調整）や設備投資サイクルの景気変動
• 海外拠点や持分法関連の業績が期待を下回る場合の成長鈍化
• 為替変動、主要仕入先の動向、競合による価格競争でマージン圧迫の可能性

5. 総括

短期は切削工具の価格改定と設備回復で増収が見込める。中期では高付加価値商材・海外拡大・営業効率化で着実な成長が期待されるが、原材料供給と景気サイクルが最大の注意点。

元資料（PDF）を開く