創健社（7413）

株式会社創健社

2027年3月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は11.50億円（前年同期比△2.6%）で減収、品目別では「調味料」「乾物・雑穀」は増収だが、「副食品」「嗜好品・飲料」「油脂・乳製品」が減収
• 営業損失は0.16億円（前年同期△0.06億円から悪化）、親会社株主に帰属する四半期純損失は0.11億円
• 第7次中期経営計画を策定（2026/4/1～2029/3/31）：商品リブランド、商品開発・営業一体化、DX推進、サステナビリティを重点施策に設定

---

決算数値概要

• 売上高: 11.50億円 (前年比 △2.6%)
• 営業利益（経常利益）: △0.16億円 (前年比 △142.8%)
• 純利益: △0.11億円 (前年比 △782.2%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 第7次中期経営計画を新たに策定し、リブランド・商品開発強化・DX推進を掲げた（期初に戦略を更新）
• 四半期で借入金が増加：短期借入金が増加（約11百万円増）、長期借入金も増加（約37百万円増）し負債増加に転じた
• その他有価証券評価差額金が増加し、包括利益面でプラス（その他有価証券評価差額金 +24百万円）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 粗利率がわずかに改善（売上総利益率25.2%で前年同期比0.2ポイント上昇）しており収益力改善の余地あり
• 第7次中期経営計画により、商品リブランド・商品開発・DX・サステ等の投資を通じた成長シナリオを明確化
• 現金預金が増加（現金及び預金 +59百万円）し、短期の資金余裕は一定程度確保されている

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 売上減少に伴い営業損失が拡大（営業損失 △16,114千円）、継続的な採算改善が必要
• 主力カテゴリでの販売不振（副食品 △7.4%、油脂・乳製品 △7.2%、嗜好品・飲料 △3.9%）により商品ミックスが悪化
• 借入金の増加（短期・長期とも増加）で負債合計が増加しており、財務リスクが上昇する可能性がある

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

創健社は2027期の会社計画で売上4,900百万円（前期比+3.1%）、営業利益35百万円と増益見通し。リブランディング、新商品投入、DXによる販促強化が実行できれば今後3年で年率約3〜6%の穏やかな成長が期待できる。

2. 成長ドライバー別の分析

リブランディングと商品開発（付加価値品シフト）

• 第7次中期計画でグループ商品のリブランド・商品開発一体化を掲げ、付加価値商品の投入を重視している。
• Q1では平飼い卵のマヨネーズやシーザードレッシング等の新商品が売上増に寄与している実績がある。
• 調味料や嗜好品でのヒット商品創出ができれば粗利率改善と安定した収益基盤に寄与する。

DX・販路強化（EC/営業効率化）

• 中期計画にDX推進を明記、デジタル販促や営業の効率化で顧客接点強化を狙う。
• ECや直販比率が高まれば中間マージンを削減し粗利向上余地がある（既往の販売構成を見ると卸中心だが変化余地あり）。
• データ活用でヒット商品の早期発見・在庫最適化が進めば棚卸ロス低減にもつながる。

コスト管理と財務安定性

• Q1は原材料・物流コスト上昇下で営業損失計上も、通期見通しは営業黒字化を見込む（営業損益改善シナリオ）。
• 純資産約1,184百万円、自己資本比率約38%と財務基盤は安定しており、投資や販促の段階的実行が可能。
• 借入金はあるものの、適切なコスト削減と商品ミックス改善で利益変換が期待できる。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社のFY2027予想（売上4,900百万円、営業利益35百万円）をベースに、実行力を評価したシナリオで示すと、保守的に年率約1–3%成長（FY3年後売上約5.0〜5.4億円）、標準ケースで年率約3%（約5.4億円）、楽観で5–7%成長（約5.7〜6.0億円）まで見込める可能性がある。利益率は商品ミックス改善次第で段階的に上昇。

4.課題・リスク

• 原材料・物流・人件費の高止まりで利幅が圧迫されるリスク。Q1でもコスト影響が収益を圧迫。
• 消費者の節約志向や販売チャネルの競争激化により主力商品が伸び悩む恐れ。
• 中期計画（リブランド・DX）の実行遅延や投資が期待効果を生まない場合、成長シナリオが崩れる。
• 為替や資源価格の外部環境変動、主要取引先依存の高い販売構造も注意要因。

5. 総括

創健社はブランド刷新と新商品、DXで収益性改善の道筋を描くが、外部コスト圧力と実行リスクが大きい。実行が順調なら年率3%前後の安定成長、失敗すれば横ばい〜下振れの二極化が想定される。投資判断は中期計画のKPI進捗を注視することが重要。

元資料（PDF）を開く