一寸房（7355）

株式会社一寸房

2026年７月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前期比わずかに減少（1,182,318千円 → 1,166,677千円、前年比 -1.3%）。（決算短信 p.1, p.4）
• 営業利益は24,654千円で前年から減少（前年比 -15.0%）、当期純利益は11,861千円で前年から大幅減（前年比 -42.1%）。（損益計算書 p.6）
• 営業活動によるキャッシュフローがマイナスに転じ、期末現金預金は215,848千円→137,842千円と大幅減少。短期借入金が増加し流動性に注意が必要。（キャッシュ・フロー計算書、貸借対照表 p.4, p.8）

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決算数値概要

• 売上高: 11.67億円 (前年比 -1.3%)
• 営業利益: 0.25億円 (前年比 -15.0%)
• 純利益: 0.12億円 (前年比 -42.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 営業キャッシュフローが前年の+75,789千円から△24,423千円へ大きく悪化し、現金残高が約78百万円減少（215,848千円→137,842千円）。（CF計算書 p.8）
• 短期借入金が増加（164,000千円→210,320千円）し、流動負債の構成変化が見られる一方で長期借入金は返済で減少。資金構成の短期依存が強まる。（貸借対照表 p.4–5）
• 主要顧客（大和ハウス工業）向け売上が前年に比べ減少（369,608千円→283,499千円）、顧客依存のリスクが表面化。※関連情報（セグメント別主要顧客） p.12–13

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好材料（ポジティブ要因）

• 設計ソリューション事業が依然として収益の中核で、売上1,102,615千円、セグメント利益241,401千円と高いセグメント収益性を確保（セグメント情報 p.11）。ワンストップ体制やBIM/CIM等の需要は堅調（決算説明 p.3–4）。
• 自己資本比率は前年18.6%→22.1%と改善、純資産は増加（119,350千円→131,211千円）しており財務基盤の下支えがある（貸借対照表 p.4）。
• 2027年7月期の業績予想は売上微増、当期純利益は若干の増加見込み（通期予想 当期純利益12,430千円、前年比 +4.8%）、事業改善意欲を示す。※業績予想 p.2–3

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業キャッシュフローの悪化と現金残高の大幅減少により短期的な資金繰りリスクが増大（CF計算書 p.8）。
• 全社費用（本社費等）として大きな費用配分があり、セグメント利益と連結営業利益に乖離（セグメント利益合計262,459千円に対し営業利益24,654千円、調整額が大きい）。収益を本社コストで圧迫している構造的課題（セグメント情報 p.11）。
• 当期純利益の大幅減は主に法人税等の影響など税務負担が増えた点も寄与しており、一過性要因と構造要因の切り分けが必要（損益計算書 p.6）。

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1. 成長期待のポイント

建設DX（BIM/CIM）需要とXR/AI活用サービス拡大が追い風。会社は2027期に売上横ばい見込みながら成長投資を継続しており、3年で「緩やかな増収・段階的な利益改善」が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

建設DX（BIM/CIM）の需要拡大

• 資料で同社はBIM／CIMを活用した設計高度化を強調しており、設計ソリューション事業が主力（2026年度売上1,102,615千円、全体の約94%）。（決算短信 p.4, p.11）
• 建設業界の生産性向上ニーズにより中長期で3次元設計への移行が進むと想定され、受注の底堅さが期待できる。
• 受注単価や業務範囲の拡大（意匠・構造・設備のワンストップ）が採算改善の鍵。

XR・AIを活用したデジタルコンテンツと業務効率化

• XR（VR/AR/MR）コンテンツ制作や各種シミュレーションを拡大中と明記。付加価値サービスによる粗利改善余地がある。（決算短信 p.4）
• AI導入で設計業務の生産性向上を目指しており、人的コスト比率低下→利益率改善に寄与する可能性。
• 無形資産投資やR&D投資増加で短期費用は出るが、中長期でスケールメリットを狙う戦略。

海外拠点活用と派遣事業の安定化

• 海外拠点を活用した設計支援体制強化に取り組み、コスト競争力向上と24時間稼働の効果を期待。（決算短信 p.4）
• 派遣事業は売上は小さいが利益貢献（2026年度売上64,062千円、セグメント利益21,058千円）で、需要に応じて利益補完が可能。（決算短信 p.11）
• 海外展開の拡大が成功すれば人件費最適化と受注キャッチアップが進む。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社予想では2027期売上1,175,830千円（対2026期+0.8%）、営業利益は投資で低下（15,355千円）を見込む。ベースケースは年平均売上CAGR約0–3%、3年後売上約11.7〜12.4億円。利益は2027期の投資期を経て、2028–2029年にAI・XRの収益化と債務整理で営業利益率が段階回復し、営業利益20〜40百万程度が現実的なレンジ。

4.課題・リスク

• 顧客依存：主要顧客（大和ハウス）への依存度が高く、失注リスクは業績に直結（主要顧客売上283,499千円）。（決算短信 p.12）
• 財務・資金繰り：現金は215→137百万円に減少、短期借入金が増加（短期借入金210,320千円）、営業CFはマイナス継続で資金負担と金利コスト上昇が懸念。（決算短信 p.4, p.8）
• 投資回収の不確実性：XR/AI/海外展開投資が想定どおり収益化しない場合、収益改善が遅延し利益率回復が難航。
• 建設市況・価格変動：建設コストや発注抑制、為替・地政学リスクが受注・採算に影響。

5. 総括

短期は成長投資で利益が圧迫される見込みだが、建設DX・XR・AI・海外展開で着実に収益化できれば中期的に緩やかな増収・利益回復が期待される。一方、資金繰りと顧客集中、投資効果の実現が投資判断の主要な監視ポイント。

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