Ｓｏｌｖｖｙ（7320）

Solvvy株式会社

2026年6月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 通期で過去最高の売上・利益を達成し、経常利益は計画（25.0億円）を上回る25.52億円に到達
• HomeworthTech（住宅領域）が主導し、契約獲得・前受収益が大幅増（新規契約獲得金額6,890百万円、前受収益・長期前受収益残高17,337百万円）
• 前期の親会社株主帰属の赤字（△628百万円）から黒字転換し、親会社株主に帰属する当期純利益は1,743百万円を計上

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決算数値概要

• 売上高: 76.79億円 (前年比 +14.5%)
• 営業利益: 18.60億円 (前年比 +14.8%)
• 純利益: 17.44億円 (前年比 －)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期実績で経常利益が計画を上回り、収益性が改善（経常利益25.52億円、計画25.0億円に対して達成）
• HomeworthTechのKPIが堅調に拡大（新規契約・前受収益の増加により将来売上のストックが増加）
• 自己株式取得（自社株買い）を継続し、株主還元方針として配当維持（2026年: 年間20円）、翌期は年間30円予想を公表

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好材料（ポジティブ要因）

• ストック型収益基盤の拡大：前受収益＋長期前受収益残高が173億円規模（17,337百万円）に到達し、将来の安定収入源を確保
• 主要事業（住宅／再エネ）の両軸で増収増益を達成し、ビジネスモデルの実行力が確認できた点
• 株主還元の強化（自社株取得と配当方針の明確化→翌期配当30円の予想）により株主還元姿勢が強化

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悪材料（ネガティブ要因）

• 自己資本比率は16.0%と低め（保証料の前受計上が負債計上されるビジネス特性による）、投資家のリスク認識は残る
• 収益が住宅・再エネに偏重（HomeworthTechが売上の約57%）しており、建築引渡しの遅延や外部環境（建築基準法改正・中東情勢等）で業績が影響を受けるリスク
• 先行投資（人材・デジタル化・新事業関連の費用）やシステム減価償却の増加が営業費用を押し上げる可能性がある

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1. 成長期待のポイント

長期前受収益（約173.4億円）のストックが強力な収益基盤。住宅（HomeworthTech）と再エネ（ExtendTech）を中核に、リフォーム・中古・カルチャー等の新領域とFinTech連携で3年後に20%超CAGR達成を目指す。

2. 成長ドライバー別の分析

長期前受収益（収益ストック）の拡大

• 2026年度末の前受収益＋長期前受収益は約17,337百万円（約173.4億円）と大きな将来売上の裏付け。
• これにより短期の契約変動に対する下支えがあり、認識タイミングで売上成長が確保されやすい。
• 収入先行型のキャッシュ創出は成長投資やM&Aの原資にもなる。

主要2領域の深耕（住宅・再エネ）とKPI改善

• HomeworthTech：売上4,399百万円（＋16.5%）、新規契約獲得金額6,890百万円（＋27.1%）と高成長。
• ExtendTech：売上2,626百万円（＋7.6%）で再エネ機器需要が追い風。
• 保証・プラットフォーム・電子マネー等で顧客ロイヤルティを高めクロスセルを強化。

プラットフォーム化とパートナー戦略／事業多角化

• メディアシーク買収でLifeTech（SaaS・会員アプリ）を獲得、カルチャー／教育領域展開の足がかり。
• ジャックス等との資本業務提携によりリフォーム領域で金融×保証の組込展開を計画。
• FinTechやデジタル化で顧客データを活用したBtoC収益第2層の拡大を狙う。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社見通しは2027年売上8,000百万円（＋4.2%）、営業利益1,900百万円。直近は保守的見積りだが、前受収益173億円超の取り崩し、主要領域の拡大、新規領域（リフォーム・中古・カルチャー）と提携効果が奏功すれば、短期は年率中間〜高一桁、投資・M&Aが順調なら中期で20%超CAGR到達が現実的。

4. 課題・リスク

• 事業集中リスク：住宅・再エネ依存が高く、建築基準法改正や供給遅延（中東情勢等）で受注/引渡しが遅れると収益化に影響。
• 前受収益依存の会計特性：負債計上で自己資本比率が低く見える点と、契約取消・解約リスクは業績に直結。
• 新領域・提携の実行力：ジャックス等連携の商業化、メディアシーク統合、M&Aの統合リスクと投資回収の遅れ。
• マクロ／金利・資本市場環境や競合激化による営業費用増。

5. 総括

前受収益という強いストックと住宅・再エネの成長で安定的な収益源を持つが、新領域の実行・提携商談の収益化と外部ショック対策が鍵。達成シナリオでは3年で高二桁成長の余地あり。

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