リビングプラットフォーム（7091）

株式会社リビングプラットフォーム

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高・営業利益ともに四半期ベースで過去最高を更新（売上高5,946百万円、営業利益216百万円）
• 既存事業所の稼働率改善が主因で収益性が大幅に改善（介護・障がい・保育で改善）
• 経常利益の伸長は助成金等の営業外収益増加も寄与（再エネ助成金等の受給あり）

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決算数値概要

• 売上高: 59.46億円 (前年比 +11.1%)
• 営業利益（経常利益）: 2.16億円 (前年比 +79.6%)
• 純利益: 1.74億円 (前年比 +87.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 四半期業績：売上高・営業利益が四半期で過去最高を記録し、通期予想に対する進捗も良好（営業利益進捗率約29.3%）
• 既存事業所の稼働率改善：有料老人ホーム（全体89.7%、開設1年以上90.2%）、障がいグループホーム（平均84.9%、開設1年以上86.6%）、保育（85.2%）と実績改善
• 財務面の改善：総資産は前期末比+448百万円、現金預金約+314百万円、自己資本比率は18.7%→19.3%へ上昇

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好材料（ポジティブ要因）

• 既存施設稼働率の改善による収益回復（低稼働事業所の改善が大きく寄与）
• メディカル事業（医療保険適用の訪問看護）拡大により利用単価の上昇余地（完全国内展開で1人当たり月額+5〜10万円の想定）
• 財務・運営基盤の改善に伴い、中規模以上のM&A実施余地が拡大（成長加速のドライバー）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 人件費等コスト上昇（売上高人件費率は約52.1%で、人員増加に伴う一時的負荷）
• 借入金等の負債水準は依然高く（長期借入金が大きく、自己資本比率はまだ低め）ためM&A等での資本負担リスクあり
• 保育の稼働率は前期末を下回るなど一部事業で回復が遅れるリスク（安定化が課題）

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1. 成長期待のポイント

リビングプラットフォームは既存施設の稼働率改善、医療（訪問看護）による収入単価向上、M&Aでの規模拡大を背景に、売上は年率約10%前後、営業利益は利益率改善で大きく上振れる公算が高い。

2. 成長ドライバー別の分析

稼働率改善と既存事業の収益化

• 介護の有料老人ホーム稼働率は1Qで約89.7%（開設1年以上は90%超）と改善基調で、低稼働施設の黒字化が進行中。
• 障がい者グループホーム・就労支援も稼働率上昇中（就労B型開設1年以上で78.6%、GHは86.6%等）、既存施設利益が拡大。
• Q1は売上5,946百万円（+11.1%）、営業利益216百万円（+79.6%）で四半期ベース過去最高を記録し、既存改善の効果が明確。

メディカル事業（訪問看護）による単価向上

• 子会社「メディカルプラットフォーム」による医療保険適用の訪問看護を展開中。全国展開後は1人当たり月額で約5〜10万円の単価改善を見込む。
• 訪問看護は退院抑制・在宅対応強化で退去抑止や受入対象拡大といった副次効果を期待できる。
• 単価上昇は営業利益率の大幅改善（中計目標：営業利益率8%）に直結する潜在力を持つ。

M&Aと新領域（障がいケアホーム、居住サポート住宅）の拡大

• 創業以来のM&A実績は累計多数（承継での早期黒字化実績あり）。中規模以上のM&A拡大を視野に入れ、規模で収益を引き上げる方針。
• 障がいケアホーム（居住サポート住宅）参入で、より高い収益率（資料上のモデルで20%超も）を見込む新商流を確立。
• 施設数は全国で約160拠点規模、M&Aで迅速にエリア拡大・シナジー創出が可能。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY27予想は売上24,170百万円（+9.6%）、営業利益747百万円（+59.8%）と計画。今後3年は「既存稼働率改善＋訪問看護の単価寄与＋M&A」により売上は年率概ね8〜12%の成長、営業利益は利益率改善で売上成長を上回る伸びが期待される。中期KPIは売上年率約10%、営業利益率8%、EBITDA目標2,000百万円で、到達に向け段階的にマージンが上昇するシナリオが妥当。

4. 課題・リスク

労働力不足と人件費上昇が収益性を圧迫するリスク。行政制度・報酬改定や許認可規制の変更は事業収益に直接影響する。M&A拡大では買収価格と統合コスト、想定通りの稼働改善が達成できないリスク。助成金・補助金や電力補助等外部環境の変化も業績変動要因。

5. 総括

大型M&A余地と医療連携による単価向上で成長余地は大きい。短期は稼働率改善の着実な実行と人材確保が鍵。リスク管理を徹底できれば、今後3年は売上約10%年率・営業利益はさらに高い伸びが期待できる。

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