ピアズ（7066）

株式会社ピアズ

2026年9月期 第3四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は3Q累計で過去最高を更新し、前年比+22.1%の54.98億円に到達
• EBITDA・経常利益は増加（EBITDA＋12.8%、経常利益＋28.8%）する一方、営業利益はのれん償却等の増加で前年並み
• 親会社株主に帰属する当期純利益は繰越欠損金の解消に伴う法人税等の増加で前年同期比▲18.9%（税引前ベースでは増益）

---

決算数値概要

• 売上高: 54.98億円 (前年比 +22.1%)
• 営業利益（経常利益）: 3.96億円 (前年比 ±0.0%)
• 純利益: 2.58億円 (前年比 △18.9%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 2026年5月14日付で通期業績予想を上方修正（営業利益：340→445百万円、経常利益：320→425百万円、当期純利益：200→270百万円、EBITDA：600→700百万円）
• 自己株式取得を継続（第2四半期に約1億円規模の取得を完了、さらに第3四半期累計でも追加取得を実施）
• グループ再編・M&Aの進展：AIOパートナーズ／株式会社フォークウェルを連結対象に追加、Qualiagramと2Linksを合併して「NAJIM works」へ（予定：2026/10/1）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 売上高・EBITDA・経常利益が3Q累計で過去最高を更新し、事業の収益基盤が強化されている点
• オンライン接客・AI関連プロダクト（mimik AI、AI接客など）やデジタルコンテンツ運営（dバリューパス等）が収益に寄与、業界横展開が進捗
• 財務健全性の向上（自己資本比率：約66%へ上昇）、投資余力を確保しつつ規律ある成長投資が可能

---

悪材料（ネガティブ要因）

• M&Aに伴うのれん償却等の増加が営業利益を圧迫しており、営業利益の伸びが限定的
• 繰越欠損金の解消により法人税等が増加し、当期純利益が圧迫（税引前では増益だが、実損益指標に影響）
• 主要顧客や業界への依存リスク（NTTグループ等への高い依存度）および大幅なのれん増加による将来的な減損リスクが存在

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

ピアズは2026年計画で売上78億・EBITDA700百万円を掲げ、M&Aによる顧客基盤拡大、AI接客・デジタルコンテンツの事業化で今後3年は高成長（会社目標：2027年120億、2028年180億）を目指す。

2. 成長ドライバー別の分析

M&AとPMIによる収益拡大

• 直近でbellFace取得やグループ再編を実施し、顧客チャネルとBPOを強化。
• PMIで基盤整備が進み、グループ会社の収益貢献が上期業績に顕在化。
• M&Aを起点にTAM拡大（通信→金融・自治体・法人）を狙う。

AIプロダクト化（AI接客・AIボーディング）

• 自社開発のmimik AI等を営業DXや金融向け業務効率化へ展開。
• AIアバター・AIオペレーター等でオンライン接客の差別化を図る。
• 金融・自治体向け実装で継続収益（保守・運用）を獲得する見込み。

デジタルコンテンツ＆オンラインセールスの横展開

• NTTドコモのdバリューパス等プラットフォームで複数コンテンツ運営による安定収益化。
• オンライン接客プラットフォーム（bellFace等）を他業界へ水平展開。
• 固定収益＋変動報酬モデルで粗利改善とスケール効果を期待。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年は会社計画で売上78億（＋約27.8%）、EBITDA700Mへ上方修正。会社目標を素直に受ければ2027年120億、2028年180億を目指し、2025→2028年で想定CAGRは約43%（2025：61.0億→2028：180億）。初年度はM&A効果と既存プロダクト収益化、翌年以降は横展開と運用収益化で加速を見込む。

4.課題・リスク

• 主要顧客依存（NTTグループ比率が高い）による取引集中リスク。
• M&Aの実行・PMI失敗で期待シナジーが出ない可能性（のれん償却費増で営業利益圧迫）。
• AIプロダクトの市場採用遅延、人材不足や競合の台頭、規制・個人情報リスクが成長速度を鈍らせる懸念。

5. 総括

投資観点では、M&Aでの顧客基盤拡大＋AI・コンテンツの事業化が計画通り進めば短期で高成長が期待できる。一方、顧客集中とPMI実行力が達成の鍵で、進捗確認が投資判断の重要ポイント。

元資料（PDF）を開く