マルク（7056）

株式会社マルク

2025年8月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高・利益ともに大幅増：売上高は前年同期比約+11.5%、営業利益は+142.2%と大幅改善
• 主力の「障がい福祉サービス事業」が黒字転換し業績改善を牽引（外部売上805,521千円、セグメント利益79,225千円）
• 「ソーシャルビジネス事業」は売上約半減（▲53.7%）で赤字に転落し、事業間で業績の二極化が顕在化

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決算数値概要

• 売上高: 8.44億円 (前年比 +11.5%)
• 営業利益（経常利益）: 0.79億円 (前年比 +142.2%)
• 純利益: 1.03億円 (前年比 +181.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 障がい福祉サービス事業：利用者数・稼働率が向上し、「福祉研修アカデミー」など研修事業開始で売上増加に寄与（セグメント利益が大幅改善）
• 営業外収益に障がい者雇用納付金制度に基づく報奨金等33,025千円を計上（一時的な収入が利益押上げ）
• キャッシュ・純資産の改善：現金及び現金同等物は期末498,309千円（前期比+86,954千円）、純資産は1.76億円へ増加

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好材料（ポジティブ要因）

• 収益性改善：営業利益率が改善し営業活動によるキャッシュ創出力が強化（営業CF +124,681千円）
• 主力事業の黒字化：障がい福祉サービス事業の稼働改善と研修サービス展開により安定的な収益基盤形成が見込める
• 財務改善の兆し：長期借入金の減少（△46,740千円）で負債圧縮が進み、自己資本比率が前期9.7%→24.0%へ改善

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悪材料（ネガティブ要因）

• ソーシャルビジネス事業の不振：売上急減（38,136千円、前年比▲53.7%）でセグメント損失に転落し、収益の足を引っ張る
• 一時的収入依存のリスク：当期の営業外収益33,025千円（報奨金等）は再現性が不確実で、継続的収益性の裏付けになりにくい
• 来期見通しの警戒：会社は2026年8月期に営業利益・純利益の大幅減益を見込んでおり（営業利益予想41,087千円、前年比▲47.8%）、業績の変動リスクが残る

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1. 成長期待のポイント

障がい福祉サービスの稼働率改善とオンライン研修事業により直近は高成長。助成金収入や豊富な現金預金で安定性も高く、今後3年は緩やかな増収・利益回復が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

障がい福祉サービスの稼働率向上と事業拡大

• 各事業所で利用者数・稼働率が上昇し、FY2025は外部顧客売上805,521千円と前年より増加。
• 「福祉研修アカデミー」等のオンライン研修で付帯サービスを拡充し単価・利用定着を狙える。
• 既存事業所の稼働改善が進めば固定費比率低下で利益率向上に直結する（営業利益率はFY2025で約9.4%）。

助成金等の外部収入と堅牢なキャッシュポジション

• 障がい者雇用関連の報奨金等で33,025千円の収入を計上（FY2025、営業外収益）。
• 期末現金預金は約498,309千円と流動性良好で、投資・一時的な業績悪化への耐性が高い。
• 長期借入金は減少傾向で財務負担が軽く、成長投資や新規事業の実行余地がある。

ソーシャルビジネス（CO2削減・食品ロス事業）の巻き返し余地

• 同セグメントはFY2025で売上38,136千円（前年大幅減）・小幅損失だが、事業性が回復すれば収益源に転換可能。
• 企業との連携やプロジェクト拡大でボリュームが戻れば収益貢献が期待できる。
• ただし外部収入・プロジェクト採算に依存するため成長の確度は事業所稼働改善ほど高くない。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY2025実績（売上843.7百万円、営業利益78.9百万円）をベースに、会社予想のFY2026売上916.9百万円（+8.6%）を受け、今後3年は年率約5〜9%の売上成長を想定。営業利益は助成金等の一時要因を除いた実力値で変動しやすく、稼働率の継続改善とソーシャル事業の黒字化が進めば3年目で営業利益50〜80百万円程度へ回復するシナリオが現実的。

4. 課題・リスク

• 助成金・報奨金等一時収入に業績が依存すると持続的利益成長が不安定に。FY2025の営業外収益は業績押上げ要因の一つ。
• ソーシャルビジネスの売上変動が大きく、回復が遅れれば全社成長鈍化。
• 人件費・物価上昇や地方拠点の採用難がコスト増を招く恐れ。政策・介護報酬の改定や補助制度変更も収益に影響。
• ただし現金預金が厚く、短期の流動性リスクは低め。

5. 総括

既存の障がい福祉サービスで稼働率向上が続けば安定した増収基調が見込める。一方、助成金依存やソーシャル事業の不確実性があるため、中長期的には事業の質的改善（定着率・単価向上）とソーシャル事業の収益化が投資判断の要点となる。

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