アバールデータ（6918）

株式会社アバールデータ

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+75.3%の32.14億円と大幅増収
• 営業利益は前年同期比+338.6%の4.16億円と黒字幅拡大、四半期純利益は3.17億円（前年同期比+250.2%）
• 半導体製造装置関連（受託製品）が主導し、受注残の完成・納入進展で業績を押し上げる

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決算数値概要

• 売上高: 32.14億円 (前年比 +75.3%)
• 営業利益: 4.16億円 (前年比 +338.6%)
• 純利益: 3.17億円 (前年比 +250.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2027年３月期の業績予想を上方修正：通期売上高を125.00億円に修正（以前の公表値から増加）し、営業利益も1,720百万円へ引上げ
• 半導体製造装置関連の受注残の完成・納入が進展し、当期の売上・利益が予想を上回る進捗
• 投資有価証券の評価益によりその他有価証券評価差額金が増加（純資産を押し上げる影響）

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好材料（ポジティブ要因）

• 生成AI需要等に伴う先端半導体向け装置の高水準需要で、主力の受託製品（半導体製造装置関連）が大幅増収
• 業績予想の上方修正により成長期待が高まる（通期で大幅増収・増益見込み）
• 自己資本比率・現預金水準が高く、投資・研究開発や設備投資に対する財務余力が確保されている

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悪材料（ネガティブ要因）

• 事業が主要顧客や半導体装置分野に依存しており、顧客集中・サイクル変動リスクが残る
• 投資有価証券の時価変動による評価益は逆に減損リスクにもなり得る（業績の変動要因）
• 一部製品（計測機器、自社製品関連商品など）は需要低迷や在庫調整の影響で伸び悩み、事業全体の安定性に課題が残る

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1. 成長期待のポイント

受託製品（半導体製造装置向け制御）と自社製品（画像処理・高速通信モジュール）が同時に回復。2027期は会社計画で売上12,500百万円（+41.6%）と大幅増、堅い財務基盤で投資余地がある。

2. 成長ドライバー別の分析

半導体製造装置向け需要の回復・受注残解消

• 生成AI/HBMや先端ロジック需要で前工程・検査装置投資が高水準に回復。
• Q1売上の大幅増（3,214百万円、前年同期+75.3%）は受注残の完成・納入進展が主因。
• 会社は2027期通期を12,500百万円（+41.6%）に上方修正しており、当面の受注需給が業績を牽引。

自社製品の拡大（画像処理モジュール・GiGA CHANNEL等）

• 画像処理モジュールや高速シリアル通信モジュールの需要増で自社製品売上が増加（Q1 自社製品978百万円、+31.2%）。
• 検査装置向けやFA、医療向けの採用拡大が期待され、利益率改善に寄与。
• 製品ラインナップ拡張と高付加価値化で継続的な収益化が見込まれる。

強固な財務基盤と成長投資余力

• 現金・有価証券等で手元資金が厚く（現金7,539百万、有価証券時価増で評価差益拡大）、自己資本比率高水準（1Qで87.8%）。
• 新中期計画に沿ったR&Dと人材再配分で生産力・製品開発を強化。
• バランスシートの余力が大型受注への対応や設備投資を後押し。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY2026実績8,830百万円→FY2027会社予想12,500百万円（+41.6%）。ベースケースではFY2028〜FY2029にかけて年率約18〜22%成長を想定（例：FY2028 ≒15,000百円、FY2029 ≒18,000百円）。営業利益率は製品ミックス改善でFY2027は約12%台（Q1実績12.9%）を維持し、中期で12〜15%水準到達を目指すイメージ。

4. 課題・リスク

• 受注の大口・季節性による業績の「出入り」が大きく、四半期ごとの変動が大きい点。
• 顧客集中（主要顧客に東京エレクトロン系やニコン等）による依存リスク。
• 半導体投資の景気循環、部材調達コスト上昇、為替変動、在庫調整局面の長期化は業績下振れ要因。
• 自社製品の量産化・販路拡大の遅れは中期成長を抑制。

5. 総括

短期は半導体装置市場の回復と受注残の納入で大幅増収が見込め、好財務で成長投資余地もある。一方、顧客集中と半導体サイクル依存のため、継続的成長は自社製品の安定化と受注ポートフォリオの分散に依存する。

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