小野測器（6858）

株式会社小野測器

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高が前年同期比21.2%増の7,691百万円に拡大し、増収を達成
• 営業利益は518百万円（前年同期は80百万円の営業損失）と黒字転換、経営収益性が改善
• 受注残高が9,040百万円と前年同期比で増加し、下期の売上基盤を確保

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決算数値概要

• 売上高: 76.91億円 (前年比 +21.2%)
• 営業利益（経常利益）: 5.18億円 (前年比 黒字転換)
• 純利益: 3.53億円 (前年比 黒字転換)

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前回決算からの主なUPDATE

• 営業利益が大幅改善：前年同期の△80百万円の営業損失から518百万円の黒字へ転換（改善幅+598百万円）
• 受注関連：受注高は前年同期比で増加し、受注残高は8,494百万円（Q1末）から9,040百万円（Q2末）へ増加
• 株主還元・資本政策：中間配当を15円とし、自己株式取得を継続（期中に取得実績あり）、資本効率向上に取り組み

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好材料（ポジティブ要因）

• 収益性回復：営業利益・経常利益・当期純利益が黒字化し、収益改善のトレンドが確認できる
• 受注残の増加：9,040百万円の受注残で売上の下期繋がりが見込める（受注環境は堅調）
• 盤石なキャッシュポジション：現金・現金同等物が増加（当中間期末 6,253百万円）、財務の余力が向上

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悪材料（ネガティブ要因）

• 原材料・エネルギー価格上昇や円安リスク：仕入コスト上昇が収益を圧迫する可能性が継続
• 販管費の増加：展示会や販促費、人的投資の拡大が利益成長を抑制するリスク
• 受注のタイミング依存：特注試験装置など大型案件の納入タイミングによる業績変動が残る

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1. 成長期待のポイント

受注残高9,040百万円、上期売上7,691百万円から通期業績予想売上15,000百万円（+10.1%）・営業利益1,100百万円（+86.8%）を計画。特注試験装置・サービスの需要と海外拡販、研究開発投資で今後3年は増収基調が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

特注試験装置・サービスの堅調需要

• セグメント売上は成長が顕著で、上期は5,434百万円（前年同期比+27.1%）と高伸長。
• 受注は開発ニーズや既存設備更新、新燃料対応等で継続的に獲得。受注残高が売上の下支え。
• ベンチマーキングレポートや受託試験、アフターサービスでのストック型収益化が進行。

計測機器の製品強化と海外展開

• 音響・振動や回転計測などで新製品・ソフトの投入（ISO 3744:2025対応、遠隔監視Ver.5等）により受注増加。
• EC・WEBマーケ／代理店拡充で海外販売比率向上を目指し販路拡大を推進。
• 高付加価値製品で粗利改善と長期顧客化が期待される。

研究開発・設備投資と拠点強化

• 中期計画で開発投資35〜40億円、設備投資40億円（3年累計）を計画し、商品力・供給体制を強化。
• 「中部リンケージコモンズ」等の拠点整備で高付加価値試験装置・VRS等の開発加速。
• 強固な財務基盤（現金6,253百万円、自己資本比率約74%）で投資と株主還元（配当30円、自己株取得）を両立。

3. 今後3年の業績成長イメージ

受注残と顧客の更新需要を背景に、2026年度は会社計画通り売上15,000百万円・営業1,100百万円を達成見込み。以降は研究開発と拠点投資の成果で特注装置・サービスが主導する増収、計測機器の海外拡販で成長継続。営業利益率は研究投資フェーズの影響あるも粗利改善で中期的に回復傾向を期待。

4. 課題・リスク

• 原材料価格上昇・為替変動（円安/円高）に伴う原価率悪化リスク。
• 大口受注への依存や納期遅延で業績変動が大きくなる可能性。
• 研究投資・新拠点の回収が遅れると投資負担が利益を圧迫するリスク。
• 海外販売拡大が期待通り進まない場合、成長シナリオが鈍化する懸念。

5. 総括

堅い受注残と高付加価値の特注装置・サービスが成長の核。研究開発投資と拠点強化で今後3年は増収基調が見込めるが、原価変動・大型案件依存・海外展開の実行が実績を左右するキーファクターとなる。

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