多摩川ホールディングス（6838）
概況
最終更新日：2026/09/14 17:49
総括
2025/11–2026/7は受注増で売上・営業益が拡大。海外株の評価益計上で純利益と資産が大幅増加した期間です。
主力事業
電子・通信用機器と再生可能エネルギーの二本柱。官公庁向け量産やベトナム生産、系統用蓄電に注力。
業績
売上・営業益は拡大、海外株の評価益が金融収益を押上げ。通期予想は上方修正し配当を増配予定。
注目点
ベトナム新工場稼働と本社第2工場計画、系統用蓄電所の取得・連系で成長基盤と配当余力の拡大が期待される。
最新決算の要点
最終更新日：2026/09/14 17:49株式会社多摩川ホールディングス
2026年10月期 第3四半期決算
決算の重要ポイント
- 売上収益は前年同期比+35.8%の5,302百万円（約53.02億円）と大幅増加し、電子・通信用機器事業が牽引
- 営業利益は928百万円（約9.28億円、+453.7%）と大幅改善、セグメント別では電子・通信用機器の利益拡大が主因
- 税引前利益および親会社帰属利益は海外株式の評価益を金融収益に計上した影響で大幅増（親会社帰属四半期利益1,950百万円）※評価損益は変動リスクあり
決算数値概要
- 売上高: 53.02億円 (前年比 +35.8%)
- 営業利益（経常利益）: 9.28億円 (前年比 +453.7%)
- 純利益: 19.51億円 (前年比 +1,094.0%)
前回決算からの主なUPDATE
- 福岡県みやま市の系統用蓄電所について、2026年7月に連系完了・8月に取得完了（稼働・売電に向け手続き進行）
- 第13～16回等の新株予約権の行使等により期中に資本金・資本剰余金が増加し、発行済株式数が増加（Q3末：9,182,700株）→希薄化に注意
- 通期業績見通しは6,950百万円（売上）、営業利益820百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益1,835百万円の公表値を維持（Q2での上方修正を踏襲）
好材料（ポジティブ要因）
- 官公庁・公共向けおよび5G関連の受注増で電子・通信用機器事業が量産期に入り、売上・利益ベースでの収益性が向上している点
- ベトナム新工場の稼働と国内での第二工場用地取得など生産能力拡張が進捗し、供給能力と価格競争力が強化される見込み
- 再生可能エネルギー分野で系統用蓄電所を取得・連系（みやま市）し、安定的な売電収入や高IRR事業への参入で収益基盤多様化が期待できる点
悪材料（ネガティブ要因）
- 当期の大幅な当期利益押上げは海外株式の評価益（金融収益）に依存する面が大きく、四半期ごとの評価差損益で業績が変動するリスクあり
- 新株予約権の行使・第三者割当等による発行済株式数の増加で希薄化リスク（EPS・配当性向への影響）あり
- 生産能力拡大や系統用蓄電所等の投資・建設フェーズに伴う資金需要・プロジェクト実行リスク（工期・連系・規制・建設コスト変動など）に留意が必要
長期成長期待
最終更新日：2026/09/14 17:491. 成長期待のポイント
官公庁・公共インフラ向け量産化とベトナム新工場の稼働拡大が主力の電子・通信用機器事業を牽引し、再生可能エネルギーでは系統用蓄電所の収益化を加速。会社の中期計画では2025年度売上5,587百万円→2030年度111億円を目標とし、今後3年で年平均約14%程度の売上成長が見込まれる。
2. 成長ドライバー別の分析
官公庁・公共インフラ向け製品の量産化
- 国家予算増額に伴う官公庁・公共案件の受注増で受注基盤が強化されている。
- 主力製品が量産フェーズに入り、製品ミックス改善とスケールメリットで利益率が向上する想定。
- 受注残増加に対応するための国内生産能力拡充（本社第二工場計画）が業績拡大の肝。
生産拠点拡大と海外展開（ベトナム・東南アジア）
- 既に稼働中のベトナム新工場で低コスト・高品質の量産を実現、東南アジア（特にインドネシア）への販売拡大を狙う。
- 海外販売比率の上昇で市場拡大と為替分散の恩恵が期待される。
- 生産能力増強（国内第二工場の稼働予定）により大口案件の処理能力が向上。
再生可能エネルギー（系統用蓄電所・発電所売却）
- 系統用蓄電所事業への参入で高収益・継続的な売電収入を確保する計画（中期で複数基稼働想定）。
- 太陽光・小形風力の保有・売却、建設請負やOMでストック型＋フロー型収益を両取り。
- 国の第7次エネルギー基本計画で再エネ比率拡大方針が追い風。
3. 今後3年の業績成長イメージ
会社の中期計画では（百万円）2025：5,587 → 2026：約6,025 → 2027：約7,052 → 2028：約8,291（計画値の一例）。この期間で売上は3年で約1.48倍、年平均成長率は概ね14%程度を想定。電子・通信用機器が成長の主力で、量産フェーズ移行による営業レバレッジで営業利益率は段階的に改善（中期で5〜12%台へ上昇目標）。再エネは売電と建売が補完し、トータルで増収増益基調を支える見込み。
4. 課題・リスク
- 実需依存：官公庁向け大口案件への依存度が高く、公共投資の想定外変更や採算悪化が業績に直結するリスク。
- 設備投資・立上げリスク：第二工場や蓄電所建設の遅延・コスト超過は成長計画を毀損。
- 金融収益の変動：2026年に海外保有株式の評価益を金融収益に計上しているため、評価損益で業績が大きく揺れる可能性。
- 資金調達と希薄化：新株予約権等による調達は実行力を高める一方で希薄化リスク、及び想定通りの投資回収が前提。
- サプライチェーン・部材調達：半導体等部材の長納期や価格上昇が納期・原価に影響。
5. 総括
官公庁需要の量産化とベトナム拠点の生産拡大が実現すれば、今後3年は年率十数％の堅調成長が期待できる。ただし、公共案件依存、設備投資の実行力、評価益に依存した利益変動、資金調達による希薄化などの実行リスクを注視する必要がある。
元資料（PDF）を開く開示一覧
- 2026年10月期 第3四半期決算短信〔IFRS〕（連結）重要度：2026/09/14 16:30決算情報AIサマリー官公庁需要の量産化で電子機器が成長。ベトナム工場拡充と国内増設、再エネは系統用蓄電で収益化を推進。資金調達で成長投資対応。
- 当社子会社が取得する系統用蓄電所の引渡し完了・運転開始に関するお知らせ2026/08/31 15:30その他適時開示等
- 当社子会社における固定資産取得に関する進捗のお知らせ（系統用蓄電所の事業用地・発電権利購入)2026/08/07 17:30その他適時開示等
- 当社子会社が取得する予定の系統用蓄電所の系統連系完了に関する開示承認の件2026/07/08 16:00その他適時開示等
- 半期報告書－第59期(2025/11/01－2026/10/31)2026/06/15 16:02有価証券報告書等
- 確認書2026/06/15 16:02有価証券報告書等
- 臨時報告書2026/06/15 16:00有価証券報告書等
- 時価評価差額の計上を含む2026年10月期通期連結業績予想および配当予想の修正に関するお知らせ重要度：2026/06/15 16:00決算情報AIサマリー電子・通信用機器の量産移行と大口受注で業績改善、IFRS移行でAddvalue株の評価益を金融収益に計上し配当を引上げ。
- 2026年10月期 第2四半期決算短信〔IFRS〕（連結）重要度：2026/06/15 16:00決算情報AIサマリー官公庁・5G需要で電子機器が量産期。ベトナム工場稼働。系統用蓄電所参入で再エネ拡大。海外株評価益を織込み配当を上方修正。
- （訂正）「第三者割当により発行された第17回新株予約権（行使価額修正選択権付）の行使完了及び月間行使状況」一部訂正について重要度：2026/06/12 16:30その他適時開示等AIサマリー新株予約権行使の月次報告に誤記があり、行使価額を741円から1,070円へ訂正。行使状況の数値表を修正。
- 当社子会社における固定資産（系統用蓄電所）の取得に関するお知らせ2026/05/25 16:00その他適時開示等
- 第三者割当により発行された第17回新株予約権（行使価額修正選択権付）の行使完了及び月間行使状況に関するお知らせ重要度：2026/05/18 15:30その他適時開示等AIサマリーCantor Fitzgerald Europeへ割当の新株予約権が全て行使され、第三者割当の資金調達が完了。未行使はゼロで希薄化が確定。
- 第三者割当により発行された第17回新株予約権（行使価額修正選択権付）の大量行使に関するお知らせ重要度：2026/05/14 15:30その他適時開示等AIサマリー第三者割当の新株予約権がCantor Fitzgeraldに割当済で一部大量行使。希薄化と残存権利の減少が資本構成に影響する可能性。
- 第三者割当により発行された第16回新株予約権（行使価額修正選択権付）の大量行使及び行使完了に関するお知らせ重要度：2026/05/12 15:30その他適時開示等AIサマリーCantor Fitzgerald Europe に割当てた新株予約権が全て行使され、資金調達が完了。残存権利は無く、行使制限を遵守。
- 第三者割当により発行された第17回新株予約権（行使価額修正選択権付）の大量行使に関するお知らせ重要度：2026/05/12 15:30その他適時開示等AIサマリー第三者割当の新株予約権が多数行使され、外部割当先による株式移転で希薄化進行と資本構成変化が生じた。
- 第三者割当により発行された第16回新株予約権（行使価額修正選択権付）の月間行使状況に関するお知らせ重要度：2026/05/01 08:59その他適時開示等AIサマリーCantor Fitzgerald Europeが4月に大部分の新株予約権を行使。未行使数が大幅減り希薄化懸念が後退。
- 変更報告書（短期大量譲渡）2026/04/21 13:47大量保有報告書
- 変更報告書（短期大量譲渡）2026/04/21 12:50大量保有報告書
- 第三者割当により発行された第16回新株予約権（行使価額修正選択権付）の大量行使に関するお知らせ重要度：2026/04/20 15:30その他適時開示等AIサマリーCantor Fitzgerald Europe割当の第16回新株予約権が大量行使され、未行使数が減り株式需給に影響。
- 第三者割当により発行された第16回新株予約権（行使価額修正選択権付）の大量行使に関するお知らせ重要度：2026/04/16 15:30その他適時開示等AIサマリー第三者割当でCantor Fitzgerald Europeに割当の第16回新株予約権が4月14日〜16日に集中行使され、未行使分が大幅に減少した。
450件中 1-20件を表示