ティアック（6803）

###（会社名）

ティアック株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上収益は前年同期比+14.9%で36.22億円と増収（業務用音響機器：TASCAM、情報機器が寄与）
• 営業利益は23百万円（0.23億円）で前年同期の営業損失292百万円から黒字転換
• 親会社の所有者に帰属する四半期損失は29百万円（△0.29億円）と損失は縮小

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決算数値概要

• 売上高: 36.22億円 (前年比 +14.9%)
• 営業利益（経常利益）: 0.23億円 (前年比 —、前年同期は営業損失292百万円→黒字転換)
• 純利益: △0.29億円 (前年比 —、前年同期△2.64億円→損失縮小)

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前回決算からの主なUPDATE

• 情報機器セグメントが前年同期比+35.0%の増収（9.92億円）となり、セグメント営業利益は赤字から黒字化（13百万円）
• 音響機器セグメントは増収（24.64億円）かつセグメント営業利益が大幅改善（297百万円）し、全体の収益改善を牽引
• 貸借対照表では現金及び現金同等物が前期末比+269百万円、棚卸資産が+523百万円と増加、社債・借入金も増加（+366百万円）

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好材料（ポジティブ要因）

• 業務用（BtoB）分野の需要堅調で高マージンの設備向け製品が寄与、売上・利益を押し上げた
• ESOTERICやTEACのハイ／プレミアム製品、TASCAMの放送・設備向け製品など高付加価値製品が堅調推移しブランド力向上に寄与
• 中期経営計画「S-10」に基づく収益性改善施策とDX・AI活用による生産性向上の推進

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悪材料（ネガティブ要因）

• 四半期ベースで依然として親会社帰属損失（29百万円）が残存、通期黒字化には下半期の寄与が必須（BtoCは第3四半期に需要集中）
• 輸入ブランドの供給不足（Tannoy等）や一部大型商品の販売不振がプレミアムオーディオ全体の伸びを抑制
• 棚卸資産の増加と社債・借入金の増加により運転資金・財務負担が上昇する兆しがある

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1. 成長期待のポイント

中期計画「S‑10」で売上を159.4億円→170.0億円（～2029、CAGR約2.2%）、営業利益を6.8億円→8.5億円（CAGR約7.9%）を目標。情報機器・業務用音響のBtoB拡大で収益性改善が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

中期経営計画「S‑10」によるポートフォリオ最適化

• 売上目標170.0億円（2029）・営業利益8.5億円、営業利益率目標5.0%、ROE ≥10%を掲げ収益力改善を明確化。
• 高付加価値製品（プレミアムオーディオ、放送・設備向け）へのシフトで単価・利益率向上を狙う。
• 資本効率・DX投資で開発・業務生産性を高め、利益率改善を後押し。

情報機器＆業務用音響（BtoB）セグメントの伸長

• 情報機器（医用記録・センサー）が直近四半期で高成長（約+35%）を示し、ソリューション・保守でストック化が進む。
• TASCAM等の業務用機器は放送・設備向けが安定需要で牽引、ミキサー起点のシステム提案で受注拡大余地あり。
• BtoB比率向上は季節変動を平準化し、利益率・キャッシュフロー安定化に寄与。

製品差別化・海外展開・サービス化

• ESOTERIC/TEACのハイエンド領域で新機種（ネットワークプレーヤー等）が好調、ブランド強化で海外高価格帯需要を取り込む。
• 医用4Kレコーダーなど海外での拡販実績があり地域拡大余地あり。保守・サービスの継続収入比率増加を推進。
• 為替・金融コスト管理とDX活用で純利益面の改善余地あり。

3. 今後3年の業績成長イメージ

売上は緩やかに拡大し、短期（FY2027）は約160億円前後のレンジと想定。中期（～2029）は目標の170億円程度（CAGR約2%）を目指す。営業利益は製品ミックス改善とBtoBのストック化で加速し、6.8億円→8.5億円へ（営業利益率4.2%→5.0%目標）。情報機器と業務用音響の伸びが利益拡大を牽引する一方、BtoC高級機はボリュームは限定的。

4.課題・リスク

季節性（BtoCは下期偏重）、輸入ブランドの供給制約や生産調整、米国等の通商政策リスクが売上に影響。為替変動や原材料費上昇は利益を圧迫。高付加価値シフトが消費者需要に合致しない場合、ボリューム不足で成長鈍化。新製品の上市遅延やサービス化の収益化遅延も懸念。

5.総括

安定的だが控えめな売上成長（CAGR約2%）と、収益性改善による営業利益加速（CAGR約7–8%）が中期シナリオ。投資家はBtoB（情報機器・業務用）と製品ミックス改善の実行、供給・為替リスクの管理進捗を注視すべき。

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