ＱＤレーザ（6613）

株式会社QDレーザ

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+38.4%で増収、4.37億円を達成（レーザデバイス／開発受託が寄与）
• 営業損失は4,563.6千円（約0.46億円の赤字）と前期比で約50.1%改善し損失幅縮小
• 6月にTDKと事業協力契約を締結、関連特許の一部譲渡を実行（第2四半期に約5億円の特別利益計上予定）

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決算数値概要

• 売上高: 4.37億円 (前年比 +38.4%)
• 営業利益（経常利益）: △0.46億円 (前年比 +50.1% 改善)
• 純利益: △0.52億円 (前年比 +44.4% 改善)

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前回決算からの主なUPDATE

• 本社を川崎から横浜へ移転し、新拠点（本社／横浜戸塚サイト）で稼働、MBE装置の移設・立上げ中（量子ドット生産はQ2後半再開予定）
• MBE（結晶成長装置）購入のため、りそな銀行から無担保無保証で合計710,000千円の融資を実行（2026年3月：330,000千円、4月：380,000千円）→ 長期借入金が増加
• TDKとの事業協力（XR向けRGB光源モジュール／光学エンジン共同開発）および関連知財の一部譲渡を実施。第2四半期に特別利益計上見込み（資料注記）

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好材料（ポジティブ要因）

• 産業用途での需要拡大：DFBレーザ、小型可視レーザ、高出力レーザが好調でLD事業の売上増を牽引（LD売上365百万円）
• TDKとの協業および特許譲渡による短期的な特別利益（約5億円想定）と、中長期でのXR市場参入加速の期待
• 受注状況が堅調で、第1四半期末時点で「売上＋受注残」が通期見通しに対して高い進捗（資料スライドで年間予想の65%水準を示唆）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 依然として営業・最終ベースで赤字：通期黒字化計画の達成には下期での収益改善が必須
• 量子ドットレーザの売上はMBE移設による生産停止で大幅減（Q1は前年同期比で約▲95%）— 量産・受注拡大のタイミングが遅れるリスク
• 借入増加に伴う負債増（長期借入金の増加で固定負債が膨らむ）およびそれに伴う利息負担や財務リスクの上昇

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1. 成長期待のポイント

QDレーザはQ1で売上436百万円（前年同期+38%）、通期目標1,850百万円（+34.8%）を掲げ、受注残約770百万円・MBE増設による量子ドット量産化とTDKとの共同開発で今後3年は高成長と黒字化が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

レーザデバイス事業の量産化・製品拡大

• Q1でDFBレーザ+54%、小型可視レーザ+約54%、高出力レーザ+12%と産業用途で拡大。
• 量子ドットはMBE移設でQ1は減収（装置立上げ中）だが、MBE増設で量産受注取り込みが見込まれる。
• 2026年度LD売上は約1,173百万円と事業の柱。量産化が進めば売上とマージンの改善余地大。

レーザ・オプティカルソリューション（LS）の事業構造転換とTDK提携

• LSはQ1で約70.8百万円（前年同期比約+297%）と受託開発が急伸。開発受託収入が成長の主軸。
• 2026年6月のTDKとの共同開発、特許の一部譲渡により第2四半期に約500百万円の特別利益計上予定（単発だが財務改善に寄与）。
• 光学モジュール・XR向け光学エンジンの共同開発で中長期の量産・ライセンス収入化が期待される。

生産設備投資と受注残による上振れ余地

• りそな銀行からの無担保融資（総額約710百万円）でMBE導入を進行中、設備稼働で量子ドットの供給能力が拡大。
• Q1時点で売上＋受注残が年間計画の約65%に達しており、上期の受注→売上転換が順調なら上振れ期待。
• ただし設備立上げ遅延や初期歩留まりのリスクは存在するため、稼働タイミングが鍵。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2027年度は会社目標で売上1,850百万円（前期比+34.8%）で黒字化を目指す。中期（2028–2029年）は量子ドットの量産化とLSのモジュール販売拡大を前提に、想定レンジで年率約15〜25%の売上成長（例：1.85→約2.3→約2.7億円規模）と、黒字化定着・営業利益率の段階的改善を期待するシナリオが現実的。

4.課題・リスク

MBEなど生産設備の立上げ遅延や歩留まり低下、主要顧客依存による受注変動、受託開発収入の単年度依存、TDK譲渡は一時益で継続的収益化が必須。加えて世界的な設備投資減速や為替・原材料コスト上昇が短期業績に影響する。

5. 総括

量子ドットの本格量産化とLS領域の事業化次第で高成長が期待できるが、設備立上げと受注の実需転換が成長可否の分岐点。リスク許容できる中長期投資家に成長機会あり。

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