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CRAVIA株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比大幅増（+74.4%）の352,741千円。主に小売業（EC＋リユース）の伸長が寄与
• 営業損失は縮小したものの（営業損失 △134,450千円）、経常外費用（暗号資産売却損・株式交付費等）で経常損失が拡大し、親会社株主に帰属する中間純損失は△160,692千円に悪化
• 第三者割当増資等で資本注入を実施し自己資本は増加したが、継続企業の前提に関する重要な不確実性（going concern）の注記あり

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決算数値概要

• 売上高: 3.53億円 (前年比 +74.4%)
• 営業利益（経常利益）: △1.34億円 (前年同期比：損失幅△6.2%縮小)
• 純利益: △1.61億円 (前年同期比：損失拡大 +71.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 小売業（EC + リユース）の売上が急拡大し、セグメント売上242,973千円（前年同期比 +278.2%）で業績押上げ
• 「製造販売業」を報告セグメントから除外し「その他」に統合（セグメント区分変更）
• 第三者割当増資・新株予約権行使等で資本金・資本剰余金が増加し、期中の現金預金も増加（資金調達と資本増強を継続）

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好材料（ポジティブ要因）

• 小売業（特にリユース事業）の急成長により売上基盤が強化されつつある点（収益化ポテンシャル）
• 第三者割当増資や新株予約権行使による資本増強で財務基盤の改善を図れる余地があること
• EC販売や既存グループ資産（IP、商品ライン、アンバサダープラットフォーム）を活かしたシナジー創出余地

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悪材料（ネガティブ要因）

• 継続して営業・経常・純損失を計上中であり、継続企業の前提に関する重要な不確実性が開示されている点
• 暗号資産売却損や株式交付費等の非営業損失が発生し、純損失を悪化させている（利益構造の脆弱さ）
• 大規模な株式発行・新株予約権行使による希薄化リスクおよび度重なる資本政策への依存度が高い点

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1. 成長期待のポイント

CRAVIAは2026→2028年に売上703→997→1,290百万円を計画（2026–28年ベースの年平均成長率約35%）、リユース・EC拡大とアンバサダープラットフォーム／エンタメ連携で急成長を目指す。

2. 成長ドライバー別の分析

リユース事業（実店舗による高付加価値買取・販売）

• 2026年にリユース売上見込み349百万円、2027年532百万円、2028年725百万円と急拡大想定。
• 実店舗での対面買取＋スマホ修理等の複合サービスで高粗利を狙うモデル。
• 店舗拡大と「不動産紹介サービス」などの周辺収益でストック性の高い売上基盤化を図る。

EC小売（カラーコンタクト／IP商品等）の拡充

• 子会社や出資先商品（カラーコンタクト・家電・IPグッズ）を自社ECで横展開し、流通マージンを確保。
• カラーコンタクト市場は2026–2033年でCAGR約11.6%の想定等、商品側の市場成長が追い風。
• 「ほっぺちゃん」等IP商品でのランキング実績やモール展開で販路拡大を加速。

アンバサダー事業＋エンタメ／独占販売（シナジー創出）

• アンバサダープラットフォームを軸にグループ商品やイベントへ送客、UGCを収益化する一気通貫モデル。
• K‑POPフォトカード「POCA i」等の国内独占代理で新規収益チャネル（初年度500台導入目標、初期300台分約30百万円想定）。
• ソーシャル／インフルエンサーマーケ市場の追い風（ソーシャルマーケットは2024→2029年で約1.77倍、年率約12%想定。インフルエンサーマーケは2024→2029年で約1.9倍、年率約13–14%程度の示唆）。

3. 今後3年の業績成長イメージ

経営計画は売上：2026年703→2027年997→2028年1,290百万円と示し、短期での売上急拡大（年率20〜40%レンジ）を目指す。事業別ではリユースが成長の中心、ECとアンバサダー連携で粗利改善。営業損失は段階的に縮小（例：2025年営業損失282百→2026年221百→2028年73百の計画）で黒字化は中期の焦点。

4. 課題・リスク

• 収益性改善が想定通り進まない場合、継続的赤字や資本政策（希薄化）依存が継続するリスク。
• 出店・在庫・仕入の遅延や商品立ち上がり失敗でEC／リユースの想定売上が未達となる可能性。
• M&A・業務提携や新サービス（POCA i等）の収益化時期が遅れると投下資本の回収が圧迫。
• 暗号資産売却損、訴訟・ステルスマーケティング等のレピュテーショナルリスク、資金調達環境の悪化も注意点。

5. 総括

短期間で高成長（2026–28年で年平均数十％）を狙うが、実行力と資金繰りが成否の鍵。成長シナリオを信じるなら魅力的だが、資金調達動向・販路実績・粗利改善の検証が投資判断で最重要。

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