ＦＣホールディングス（6542）

株式会社ＦＣホールディングス

2026年６月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+12.8%で20.56億円、営業利益は+47.5%で2.53億円と増益を確保
• 期中受注高が前年同期比+41.0%と大幅増（受注の積み上がりにより繰越業務量は54.33億円で前期並み）
• 2025年10月15日公表の公開買付け（TCB－14）により今後上場廃止の予定となり、通期業績予想は未開示

---

決算数値概要

• 売上高: 20.56億円 (前年比 +12.8%)
• 営業利益（経常利益）: 2.53億円 (前年比 +47.5%)
• 純利益: 1.64億円 (前年比 +54.3%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• TCB－14株式会社による公開買付けの結果公表（2025/10/15）。今後の手続きにより当社株式は上場廃止予定、通期予想は未開示
• グループ内再編：連結子会社の株式会社福山コンサルタントが福山ビジネスネットワークを2025/08/31に吸収合併（ガバナンス・管理機能の強化）
• 財務面で変動：現金・預金は6.74億円減少、短期借入金として7.00千万円（7億円）が計上され、流動負債が増加

---

好材料（ポジティブ要因）

• 国内公共投資の安定化（国土強靱化計画等）を背景に受注が堅調で、中期的な業務量の確保が期待できる
• 生産性向上施策が寄与し営業利益率が改善、短期的な収益力が向上している点
• 海外受注状況が好転しており、国内外での受注拡大により総業務量増加の余地あり

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 公開買付け→上場廃止予定に伴う流動性低下・投資家の不透明感（通期見通し未提示）
• 流動負債の増加（短期借入金7億円計上、賞与引当金の大幅増等）により資金繰り・財務リスクが上昇
• 現金・預金の減少（約6.74億円）と期末配当支払いによる純資産減少（配当支払で約3.02億円減）により安全性指標がやや悪化

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

公共投資の安定と受注回復（第1四半期：受注+41%、売上+12.8%、営業利益+47.5%）を背景に、3年で緩やかな増収増益が期待される。ただし公開買付けによる上場廃止リスクは大きい。

2. 成長ドライバー別の分析

安定した公共投資（インフラ維持・国土強靱化）

• 国内で「国土強靱化」等の中期計画により公共投資が確保され、インフラ補修・維持案件の需要基盤が堅い。
• 建設コンサル需要は公共案件主体で安定的に推移し、中長期の業務パイプラインを支える。
• 繰越業務量（バックログ）を抱えることで売上の下支えが期待できる。

受注改善とバックログ拡大による売上成長

• 第1四半期の期中受注高は2,372,734千円（前年同期比+41.0%）と大幅改善し、受注→売上転換で成長が続く見込み。
• 売上高は同Qで2,056,560千円（+12.8%）、営業利益は253,936千円（+47.5%）と収益性も向上。
• 繰越残高は5,433,084千円（約54.33億円）で第2四半期以降の計上を支える安定資産。

海外回復・グループ効率化と生産性向上

• 海外受注が前年同期比で大幅増（海外受注：46,572千円→346,147千円）と回復傾向を示し、海外案件の寄与拡大余地あり。
• 連結子会社再編（グループ内吸収合併）によりガバナンスと管理機能を効率化、コスト削減・生産性向上に寄与。
• 実施中の生産性向上施策が利益率改善に効いており、今後も利益率向上のドライバーとなる可能性。

3. 今後3年の業績成長イメージ

短期は受注増とバックログによる売上押し上げで翌年度にかけて成長が続く見込み。想定シナリオ：ベースケースで売上CAGR約5–8%、営業利益は生産性改善でCAGR8–12%程度。楽観ケースでは海外拡大と大規模公共案件受注で売上CAGR10%超も想定可能。一方で上場廃止や政策変動で成長が抑制される下振れリスクあり。

4. 課題・リスク

• 公開買付けによる親会社移行・上場廃止：市場流動性低下やIR情報の制約で投資家評価が難化。
• 事業集中リスク：建設コンサル特化のため公共投資縮小や予算配分変化の影響を受けやすい。
• 財務・キャッシュ面：現金減少と短期借入（700百万円計上）、賞与引当金増加が見られ、資金繰り・コスト増に注意。
• 海外の地政学・為替リスク、主要案件の競争入札による落札率不確定性。

5. 総括

受注回復と安定した公共投資で今後3年は増収増益が見込めるが、公開買付け・上場廃止のガバナンス変更が最大の不確定要因。投資判断は成長シナリオと買収・上場手続きの進展を注視するのが得策。

元資料（PDF）を開く