ジェイテクト（6473）

株式会社ジェイテクト

2027年3月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上収益は前年同期比+8.2%で491,973百万円（4,919.73億円）と増収
• 営業利益は前年同期比+68.6%で22,811百万円（228.11億円）と大幅増益
• 親会社の所有者に帰属する四半期利益は前年同期比+112.5%で13,833百万円（138.33億円）と大幅改善

---

決算数値概要

• 売上高: 4,919.73億円 (前年比 +8.2%)
• 営業利益（経常利益）: 228.11億円 (前年比 +68.6%)
• 純利益: 138.33億円 (前年比 +112.5%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期で売上・営業利益ともに大幅改善（Q1 YoY：売上+8.2%、営業利益+68.6%）
• 通期業績予想は修正なし（売上収益1,880,000百万円、事業利益90,000百万円等。資料公表日基準）
• 2027年3月期の年間配当予想は70.00円（中間35.00円＋期末35.00円）、前期実績の60.00円から上振れ見込み

---

好材料（ポジティブ要因）

• 主力の自動車セグメントが好調：売上増と円安・原価改善でセグメント事業利益が大幅増（自動車セグメント事業利益 157.62億円、前年同期比+158.1%）
• キャッシュ創出力強化：営業活動によるCFは433.16億円の増加、現金・現金同等物残高は1,684.71億円と潤沢
• 収益構造改善の進展（原価改善や構造改革の効果が利益率に寄与）

---

悪材料（ネガティブ要因）

• セグメント差：産機・軸受や工作機械ではコスト増や関税の影響で事業利益が減少（産機・軸受は前年同期比減益、工作機械も費用増で減益）
• マクロ不確実性：中東情勢や米国の通商政策、為替変動など外部リスクが先行きの不確実性を高める（会社コメント）
• 通期売上見通しは前年実績比でやや減（通期売上収益予想は前年比△2.3%）

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

ジェイテクトは自動車分野の販売回復と円安・原価改善によるマージン改善基調が鮮明で、2027年度に事業利益900億円（前年比+18.9%）を見込む。構造改革とサービス化で今後3年は増益が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

自動車事業の需要回復と高付加価値化

• 2027年1Qは自動車売上高が前期比+9.7%で堅調。ステアリング・駆動の需要回復が牽引。
• 円安の効果（会社前提：USD≈155–156円、EUR≈180–181円）が売上・利益に追い風。
• EVやADAS向け高付加価値部品へのシフトで客単価向上・受注拡大の余地。

原価改善・構造改革と資産最適化

• 直近では原価改善・構造改革効果で事業利益率が改善（2027年1Qの事業利益は+62.1%）。
• 不採算事業の整理（欧州ニードルローラーベアリング事業譲渡等）で収益性向上を目指す。
• 継続的なコスト構造改善が営業レバレッジを強め、営業利益拡大に寄与。

工作機械・産機・軸受のリカバリーとソリューション化

• 工作機械は北米中心に回復、産機・軸受もアフターマーケットと地域分散で底堅い需要を確保。
• 「JTEKT Group 2030 Vision」に基づくソリューションプロバイダー化でサービス収益（保守・ソフト等）比率向上が期待。
• 長期的には設備投資回復とリプレース需要で安定した売上基盤を形成。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画では2027年度売上1,880,000百万円（FY2026比やや減）だが、Q1の強さと為替前提を勘案するとFY27は利益率改善で大幅増益を想定。以降は売上横ばい～年率0–3%の緩やかな成長、事業利益は構造改革・高付加価値比率向上で年平均約8–12%の増益が見込まれる。（要点：売上は安定〜微増、利益率拡大で利益成長）

4. 課題・リスク

• 為替変動（USD/EUR想定レートの変動）は業績に大きく影響。円高進行は逆風。
• 米国の関税や貿易政策、対中競争激化が売上・コストにマイナス影響。実際に関税影響が注記されている。
• 原材料・エネルギー価格の高騰や供給網混乱、欧州市場の不確実性が利益率改善を阻害する可能性。
• ソリューション化・海外再編の実行リスク（投資回収遅延やM&A統合の失敗）。

5. 総括

為替追い風と原価改善、事業ポートフォリオの最適化により今後3年は「増益」期待が強い。一方で為替・関税・市場競争の外部リスクが業績の振幅要因となるため、投資判断は利益率改善の持続性とグローバル需要の安定性を注視することが重要。

元資料（PDF）を開く