靜甲（6286）

靜甲株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は111.41億円（前年比 +4.3%）で増収、営業利益は4.57億円（前年比 +31.9%）と大幅改善
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は2.94億円（前年比 +48.8%）と高い増益を確保
• セグメントでは車両関係・冷間鍛造が大幅改善、産業機械は売上横ばいも原価低減で利益率改善

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決算数値概要

• 売上高: 111.41億円 (前年比 +4.3%)
• 営業利益（経常利益）: 4.57億円 (前年比 +31.9%)
• 純利益: 2.94億円 (前年比 +48.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 当第1四半期は増収増益（営業利益+31.9%、純利益+48.8%）と進捗良好
• 通期業績予想・配当予想に変更はなし（会社公表）
• セグメント動向：車両関係の利益が急回復（セグメント利益前年比 +297%）、冷間鍛造も改善（+73%）、電機機器は利益減少

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好材料（ポジティブ要因）

• 自動化・省人化需要が堅調で包装機械の大型ライン受注や中小型機が安定的に推移している点
• 受注残高を背景に高稼働での生産効率向上と原価低減が進み、利益率改善に寄与している点
• 車両関係の輸入車供給改善やサービス収益の拡大により収益の安定性が高まっている点

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悪材料（ネガティブ要因）

• 通期では人的資本への先行投資等により営業利益見通しが前期比で減少見込み（通期予想 営業利益16.00億円：△10.5%）で増益余地が限定的
• 原材料・エネルギーコストや人件費の高止まり、地政学リスク（中東等）による設備投資抑制の可能性が下押し要因
• 電機機器事業は第1四半期で利益が低下（前年同期比△21.6%）しており、業種間で需要の二極化が続くリスク

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1. 成長期待のポイント

静甲は包装機械（液体充填）と車両販売・整備が収益柱。中期計画で2029年売上515億円・営業利益21億円を目標に、年率売上CAGR約4.7%、営業利益CAGR約5.6%を想定した緩やかな成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

包装機械（産業機械）・海外展開

• 食品・化粧品向けの大型液体充填ラインと中小型機が堅調で自動化需要を取り込む。
• ジャカルタ駐在員事務所を通じアジア展開を強化、海外売上拡大余地あり。
• 受注残高の高稼働維持と原価低減で利益率改善が進行。

車両関係事業（新車・輸入車・サービス）

• 車両事業が連結売上の約55％を占める（2026年度）、スバル等の新車・輸入車販売と整備・中古が収益の安定源。
• BYDやボルボ等EV導入で商品ラインナップ拡充、EV需要取り込みの余地。
• アフターサービス・整備収益は安定したキャッシュフロー源となる。

冷間鍛造／電機機器・新規技術領域

• 冷間鍛造は自動車・産業機械向け需要と生産性改善で収益拡大の余地（Q1売上+12%）。
• 電機機器はFA機器や試験機（EV関連）で大型案件取り込みを目指すが、需給は分化。
• マイクログリッド、省エネ提案などの新事業で付加価値サービスを創出。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社の中期目標（2029年売上515億円・営業利益21億円）をベースに、2026→2029年で売上CAGR約4.7%、営業利益CAGR約5.6%を想定。短期は人的資本投資により2027年度は営業減益見込みだが（投資先行）、受注・稼働改善と新規事業寄与で2028〜2029年に回復・拡大へ向かうシナリオが妥当。

4. 課題・リスク

• 車両事業依存度が高く、EV需要の不確実性や大手メーカーの生産再編・関税政策の影響で業績が左右されやすい。
• 原材料・エネルギーコスト、人件費上昇が利益率を圧迫。投資（人的資本）による販管費増で短期利益は抑制される。
• FA投資の業種間二極化や海外展開の実行遅延、海外市場での競争激化もリスク要因。

5. 総括

安定した産業機械・車両事業基盤に加え、冷間鍛造・電機機器の成長と海外展開で中期的に売上・利益は緩やかに拡大見込み。短期は投資負担と自動車関連の外部リスクに注意が必要。

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