オークマ（6103）

オークマ株式会社

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 連結受注高が過去最高を記録し、需要が拡大している（航空・宇宙、防衛、データセンタ・エネルギー、半導体等が牽引）
• 売上高は前年同期比＋16.3%、営業利益は同＋175.1%と大幅増益（ただし特別利益の寄与あり）
• 連結業績予想と受注予想を上方修正（通期受注予想を2,500億円→2,760億円へ修正）および配当予想を増額（年間120円へ）

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決算数値概要

• 売上高: 519.03億円 (前年比 +16.3%)
• 営業利益: 43.99億円 (前年比 +175.1%)
• 純利益: 49.84億円 (前年比 +253.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 連結受注予想を250,000百万円から276,000百万円へ上方修正（2026/08/05公表）
• 通期連結業績予想を上方修正（通期売上高260,000百万円、営業利益26,000百万円等へ修正）
• 配当予想を100円→年間120円へ増額（中間60円、期末60円の見込み）

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好材料（ポジティブ要因）

• 受注環境強く、Q1で過去最高の受注（受注高75,263百万円）を確保しており、上期以降の売上・利益につながる見込み
• 価格転嫁や生産効率向上で収益性改善が鮮明（営業利益率が大幅に改善）
• 財務基盤が堅固（自己資本比率72.0%）で増配も実施予定、株主還元姿勢が改善

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悪材料（ネガティブ要因）

• Q1の純利益には投資有価証券売却益（特別利益1,752百万円）が含まれており、単発要因の影響で増益幅が拡大している点に注意必要
• 部材コスト上昇、輸送費高止まり、米国の追加関税などコスト上振れリスクが継続
• 主要案件（大手EV等）に依存する面があり、大口案件の受注・納期の偏りが業績変動リスクとなる可能性あり

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1. 成長期待のポイント

受注・受注残が過去最高水準で、2027年3月期は会社予想で売上2600億円（+10.2%）、営業利益260億円（営業利益率約10%）と上方修正。バックログと強い海外需要により今後3年は中堅ケースで年率約6–8%成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

高水準の受注・バックログ

• 2026年Q1受注75,263百万円、受注残124,767百万円と積み上がり（過去最高）。
• 2027年の受注予想を250,000→276,000百万円に上方修正。
• 高い受注残は今後数期の売上先食いを支える材料。

成長分野への需要集中（航空・防衛・半導体・データセンタ等）

• 米国を中心に航空・宇宙、防衛、データセンタ、半導体装置向け需要が堅調。
• これら高付加価値分野で5軸マシニングや複合加工機が採用されやすい。
• 海外売上比率は約72%（Q1）、グローバル需要の追い風を受けやすい。

製品・生産体制強化と価格転嫁

• 「Green‑Smart Machine」や自動化ソリューションで付加価値向上。
• 可児PDC、江南のDream Site/Innovation Centerなど生産・供給体制を拡充。
• 部材・輸送コスト上昇に対し販売価格への転嫁で収益性改善志向（為替前提：$=159円、€=185円）。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社予想の2027年売上2600億円・営業利益260億円を起点に、強い受注残と成長分野需要を背景に2028年は+5–8%、2029年も+4–7%程度の成長を想定。ベースケースで3年累積の年平均成長率（CAGR）は約6–8%レンジ。営業利益率は価格転嫁と効率化で10%前後を維持する想定。

4. 課題・リスク

• 米国関税政策や地政学リスクの変化で受注・コストに影響。追加関税はコスト増要因。
• 原材料・輸送費、人件費上昇が利益率を圧迫する可能性。
• 為替（想定より円高）や主要顧客の設備投資抑制で需要が想定を下回るリスク。
• 大口案件の受注一巡や納期集中による業績のタイミングズレ。

5. 総括

受注高・受注残の積み上がり、航空・半導体等の高付加価値需要、製品・生産体制強化が追い風。短〜中期は会社予想を下支えする公算大だが、関税・原価上昇・為替は要注視。中期CAGR想定は6–8%が現実的シナリオ。

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