アライドアーキテクツ（6081）

アライドアーキテクツ株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比で減収（約6.29億円、△8.8%）と前年実績を下回る
• 新設の「資産AX事業」が運用実績を積み、運用利回り（月次年率換算）が目標の13%を上回りセグメントベースで黒字化の兆し
• 三層支援モデル（Kaname.ax®を核とした上流〜実行の一気通貫）が進展し、マーケティングAX事業の提供価値向上・顧客単価改善の実績が出始めている

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決算数値概要

• 売上高: 6.29億円 (前年比 △8.8%)
• 営業利益（経常利益）: △0.63億円 (前年比 +3.1%)
• 純利益: △0.90億円 (前年比 △700%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 資産AX事業の実運用フェーズが進展：APYXのシード出資参画、DeFi Development Corpとの戦略的パートナーシップ構築、Solanaバリデータ運用開始などを通じ運用ノウハウ蓄積
• 資産AX事業の運用利回りは月次年率換算で13%超を確認し、セグメント損益の黒字転換（初期検証での実績）を確認
• 事業ポートフォリオの整理（海外子会社の譲渡・連結除外）や大型顧客の予算減少により連結売上は下振れ、一方で販管費等の構造改革で収益性改善を継続

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好材料（ポジティブ要因）

• 資産AX事業で実運用の知見を獲得し、利回り型運用（α）で安定的なインカム創出が可能になり得る点（運用利回り13%超の確認）
• Kaname.ax®を中核にした三層支援モデルの定着により、上流提案の拡大→顧客単価・利益率の改善が期待できる点（二・三層の顧客単価が一層の約7倍示唆）
• 不適切会計関連の一次費用計上が一巡し、ガバナンス強化・販管費の正常化が進みつつある点（再発防止策実施、構造改革効果）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 直近四半期は減収（△8.8%）・営業損失計上で短期収益の改善余地が限定的（連結営業損益は依然マイナス）
• マーケティングAX事業は大型顧客の予算減やAIエージェント開発の過渡期で売上に下押し圧力がかかっている点
• クリプト関連の事業は規制・セキュリティ・カウンターパーティリスクなど外部要因の影響を受けやすく、運用損失／制度対応コスト発生のリスクが残る（事業は投資・検証フェーズ）

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1. 成長期待のポイント

アライドアーキテクツは「マーケティングAX（Kaname.ax＋三層支援）」で顧客単価と生産性を高めつつ、資産AX（オンチェーン運用）で利回り収益を創出。FY2026売上30億、FY2027目標50億・営業利益5億を掲げ、マーケットTAMはCAGR約8.7%と成長余地あり。

2. 成長ドライバー別の分析

Kaname.axと三層支援モデルの深化

• 累計VOCデータ（数千万件）をAI分析するKaname.axを基盤に、上流（経営/戦略）までの提案比率を拡大。
• 三層（実行→戦略→経営）で二層・三層顧客の単価は一層の約7倍へと引上げ実績。
• 目標はソリューション比率を2027年に80%へ、1人当たり売上高を向上させ収益性を改善。

AX（AIエージェント）による業務生産性向上

• 社内外にAIエージェントを展開し、マーケターの生産性を構造的に引上げる方針（社員1人当たり売上目標2,500万円）。
• クリエイティブ自動生成とフィードバックループで広告効果を改善し、顧客LTV向上を狙う。
• 生産性向上で固定費比率低下、営業利益率改善に直結する見込み。

資産AX（オンチェーン・インベストメント）事業

• 自社運用（SG拠点Allied Verse等）で利回り型運用を実証。Q2では月次年率換算で約13%の運用利回りを提示。
• APYXなどへの戦略的出資・DeFiパートナー連携で利回り商品や法人向け導入支援メニューを開発。
• 2026年は基盤構築・投資フェーズ、2027年以降に運用収益と導入支援で収益化を目指す（FY2026業績予想には資産AX損益は織込まず）。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY2026は会社予想で売上約30億・営業黒字化（営業利益約0.5億）を目指すフェーズ。FY2027は三層支援の拡大とAXによる生産性向上で売上50億・営業利益5億（営業利益率10%）が目標。資産AXは2026に基盤整備、2027以降に利回り収益と導入支援が寄与し得るが、通期計画への反映は段階的。

4. 課題・リスク

• 資産AXは相場・規制・カウンターパーティリスク（ハッキング含む）に直面。利回り収益の継続性・資本回収時期は不確実。
• 三層支援の拡大は大型案件・クロスセルに依存、主要顧客の予算減少や受注遅延が業績に響く可能性。
• AI導入・組織変革の定着に時間を要する場合、生産性向上・コスト削減効果が想定より遅れる恐れ。
• 財務面では過去の特別損失や資金調達（希薄化）を踏まえたキャッシュ管理と投資配分の適切性が重要。

5. 総括

マーケティングAXでの高付加価値化とAIによる生産性改善がコア成長軸。資産AXは成功すれば収益の上積みとなるがボラティリティ・規制リスク大。短期はFY2026黒字転換の実現性、中期は2027年の50億/営業5億達成の進捗を注視すべき。

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