アサンテ（6073）

株式会社アサンテ

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比△10.5%の37.86億円、営業利益は同△54.9%の2.09億円と大幅な減益
• 第1四半期末の従業員数は前年同期末比＋38名に増加し（人材確保を最優先とする中期計画の一環）、マーケティング投資で申込調査件数は増加したものの、天候や消費マインドの影響で売上回復が限定的
• 通期予想は据え置き（売上136.60億円、営業利益2.00億円）。中期経営計画に基づく処遇改善・成長投資を優先するため当面は費用先行の見通し

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決算数値概要

• 売上高: 37.86億円 (前年比 △10.5%)
• 営業利益: 2.09億円 (前年比 △54.9%)
• 純利益: 1.21億円 (前年比 △63.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 中期経営計画（2026–2028）を初年度として実行開始：年間休日増加・処遇改善や積極的な成長投資を先行させる方針を継続
• 人員増加：期中平均・1Q末ともに人員が増加（期中平均＋37名、1Q末＋38名）し、施工・営業キャパシティの拡大を図る
• 営業推進強化：テレビCM・折込・WEBなど広告宣伝を拡大、営業エリア拡大（鹿児島営業所開設等）で提携先数・申込件数は増加傾向

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好材料（ポジティブ要因）

• 申込調査件数や提携先が増加しており（マーケティング投資の効果あり）、将来的なトップライン回復の下地が整いつつある
• 財務基盤は堅調：現金預金等の流動性が厚く、自己資本比率も高水準（第1四半期末で自己資本比率約65.9%）ため成長投資を継続できる
• 中期経営計画でAI・DXや電子地図等の生産性向上施策を推進しており、長期的な収益性改善が期待される

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悪材料（ネガティブ要因）

• 今回の四半期で売上／営業利益が大きく悪化（売上△10.5%、営業利益△54.9%）しており短期の業績不安が顕在化
• 処遇改善・採用・マーケティング・DX投資など費用先行の施策により当面は利益率が低下（通期営業利益見通しも大幅減）
• 業績は季節性（Q2に集中）や天候影響を受けやすく、短期的に需要変動で業績がぶれやすい点はリスクとなる

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1. 成長期待のポイント

中期経営計画（2026–2028）で売上を143.5億→169.0億、営業利益を8.35億→14.4億目標。2027年は処遇改善・成長投資で一時減収減益だが、2028年に人員増・提携拡大・DXで回復。3年累計で売上CAGR約5.6%、営業利益CAGR約19.7%。

2. 成長ドライバー別の分析

人的資本の開発・活用（人員増・処遇改善）

• 年間休日増・給与引上げ等で採用力と定着を強化し、施工・営業の稼働人員を拡大（期中平均1,042→1,174名計画）。
• 研修センターと社内検定で早期戦力化を図り、施工キャパシティを引き上げる。
• 人員増は短期的に稼働日数減（2027年は稼働日数約10%減）があるが、中期的には売上創出力を高める投資。

営業推進基盤・提携・マーケティング強化

• テレビCM・WEB・折込等マーケティング強化で申込調査件数を拡大（申込件数を11,400→18,000件目標）。
• JA等の企業・団体提携拡大によりB2B2Cチャネルを厚くし、安定的な顧客導線を確保（提携先1,100→2,400社目標）。
• 地域拡大（鹿児島営業所開設等）で営業エリアを広げ、トップライン拡大を実現。

生産性向上・サービス拡充（DX／PCO等）

• 電子地図最適化・生成AI基盤・フィジカルAI検討で現場・間接業務の生産性を改善し、１人当たり売上の回復を目指す。
• PCO（害虫・害獣）や高付加価値サービスでLTVを上げ、既存顧客からの収益拡大を狙う（PCO売上 1.3億→9億計画）。
• 施工データ（累計63万軒）と保証顧客（約16万軒）を活用したデータ駆動の提案精度向上。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2027年（初年度）は処遇改善・積極投資で売上13,660百万円、営業利益200百万円と一時的な減収減益を見込む。2028年（中計最終年）に売上16,900百万円、営業利益1,440百万円（営業利益率8.5%）を目標とし、2026→2028の売上CAGRは約5.6%、営業利益CAGRは約19.7%。PCO等新サービスは高成長（2025→2028で約1.3億→9億、年率約90％）の可能性あり。

4. 課題・リスク

• 季節性・天候で需要が変動しやすく、広告投下が即収益化しないリスク。
• 年間休日増等による短期的稼働日数減と人件費上昇が収益を圧迫。
• 人材採用・定着や研修で想定通りの戦力化が進まない場合、施工キャパ／売上拡大が鈍化。
• DX・フィジカルAIやPCO拡販の実行力不足、競合や価格圧力、マクロ需要低迷も懸念。

5. 総括

短期は処遇改善と成長投資で業績抑制が予想されるが、提携拡大・人員増・DXで中期的なトップライン拡大と収益性回復を目指す。投資家は「実行（採用・定着・マーケROI・DX導入）」の進捗を重視すべき。

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