ユニバーサル園芸社（6061）

株式会社ユニバーサル園芸社

令和8年6月期 通期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高および営業利益は増収増益：売上高は前年比+9.8%、営業利益は前年比+18.9%と主力のグリーン事業（レンタルグリーン、造園施工、ディスプレイ施工）が牽引
• 当期純利益は減少（前年比△17.8%）：子会社の事業環境見直しに伴う減損損失約7.7億円を特別損失計上した影響が大きい
• キャッシュポジションが改善：期末現金及び現金同等物は約63.16億円と前年から約19.67億円増加。将来の投資余力を確保

---

決算数値概要

• 売上高: 225.07億円 (前年比 +9.8%)
• 営業利益: 31.53億円 (前年比 +18.9%)
• 純利益: 14.85億円 (前年比 △17.8%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 期末に向けて子会社（大多喜ハーブガーデン）の改修工事遅延等を受け、のれん等の回収可能額を見直し減損損失約7.7億円を計上
• 設備投資・投資有価証券取得等を実行（有形固定資産取得等で約9.49億円、投資有価証券取得3.00億円など）により投資活動支出が増加
• 期後（注記）で外構工事会社およびオーストラリア現地子会社（UNIVERSAL GREEN AUSTRALIA）等の株式取得を実施（令和8年7月1日付）、事業拡大・海外展開を加速

---

好材料（ポジティブ要因）

• 主力のグリーン事業が堅調：レンタルグリーン契約の順調推移に加え造園・ディスプレイ施工が伸長し高い利益率を確保
• 財務体質が良好：自己資本比率約78%と高水準、かつ期末現金約63.16億円と潤沢な流動性を保持
• 事業拡大・成長投資の実行：国内外でのM&Aや投資により市場拡大・顧客基盤強化を図っている点

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 減損計上（約7.7億円）による純利益押し下げ：一部店舗・事業で想定より構造変化が進行している点はリスク要因
• 海外エリアの採算性課題：海外エリアの売上高営業利益率は低位（過去期でマイナス実績も）で改善が必要
• プロジェクトコスト上昇・工期延長のリスク：資材高騰や工期遅延が利益率を圧迫しうる点は引き続き注視必要

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

主力のレンタルグリーンが売上の約68.8%を占め、国内安定契約＋造園・ディスプレイ施工拡大とM&A・海外展開で短中期に増収。来期は会社計画で売上+11.1%、営業利益+20.5%を見込む。

2. 成長ドライバー別の分析

主力グリーン事業（レンタルグリーン）の拡大と高採算化

• 連結売上約225億円中、レンタル・グリーンが約155億円（約68.8%）を占有し安定収益源。
• 関東・関西で営業利益率上昇（関東24.0%、関西26%台）で部門の採算性が高い。
• 法人向け継続契約によるストック収益化でARR的な安定成長が期待できる。

M&A・海外展開による用地拡大とシナジー創出

• 期後にオーストラリア子会社化等の取得を実行（海外拠点拡大）。事業領域と地理拡大を加速。
• これまでの買収でのれん発生・事業譲受により短期の売上押上げ効果が見込まれる（来期業績見通しに反映）。
• 海外・地域M&A成功でスケールメリット、資材調達やノウハウ横展開による利益率改善余地。

小売・卸売の収益構造改善と効率化

• 小売事業は約60.1億円（約26.7%）だが、不採算部門の撤退と統廃合で利益率改善（営業利益は大幅改善）。
• 卸売（アーティフィシャルフラワー等）も伸長し、販売チャネル多様化でクロスセルが可能。
• 店舗・物流最適化と商品ミックス改善で粗利向上と在庫回転改善が期待される。

3. 今後3年の業績成長イメージ

直近（当期）売上約225億円、営業利益約31.5億円。会社計画は来期売上約250億円（+11.1%）、営業利益約38.0億円（+20.5%）。合理的な想定では、M&Aの統合効果と既存ビジネスの効率化が進めば売上CAGRは概ね8〜12%、楽観シナリオで12〜15%も可能。これにより3年後売上は約284〜316億円（中間イメージ：約300億円）、営業利益率は現状15%台を維持・改良し営業利益は40〜50億円台が見込めるレンジ。

4. 課題・リスク

• のれん・固定資産の減損リスク（当期は子会社の減損772百万円計上）が再発すると純利益に影響。
• M&A統合リスク（期待シナジーの実現遅延、文化・運営統合コスト）。
• マクロリスク（資材価格・人件費高騰、法人需要鈍化）や為替変動は収益に直結。
• 小売の繁忙期依存（母の日等）と国内需要限界。海外展開の販路確保と現地運営負担も課題。

5. 総括

レンタルグリーン中心の高採算ビジネスとM&Aによる拡大で、来期ベースの大幅改善が見込まれる。実行力と減損回避、M&A統合の成否が3年成長の鍵。中リスク・中リターンの成長ストーリーと評価できる。

元資料（PDF）を開く