こころネット（6060）

こころネット株式会社

2026年３月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は73.03億円（前年同期比△3.3%）と微減も、営業利益は5.96億円（同+10.7%）と改善
• 特別利益として関係会社株式売却益（約0.98億円）を計上する一方、株式交換関連費用・事業構造改善費用等の特別損失を計上
• 燦ホールディングスとの株式交換により完全子会社化（効力発生日：2026/2/1予定）、普通株式は2026/1/29付で上場廃止予定と発表済み

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決算数値概要

• 売上高: 73.03億円 (前年比 △3.3%)
• 営業利益: 5.96億円 (前年比 +10.7%)
• 純利益: 3.90億円 (前年比 +27.3%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 燦ホールディングスとの株式交換を決議・承認、2026年2月1日効力（上場廃止は2026/1/29予定）とし、連結業績予想の公表を控える方針
• 第3四半期で関係会社株式売却益約0.98億円を計上。一方、株式交換関連費用約0.64億円や事業構造改善費用約0.58億円等の特別損失を計上
• 葬祭会館の出店を加速（既開設3施設、準備中3施設）し、ドミナント出店を継続。石材仕入コスト低下や生花相場安で原価圧縮を実現

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好材料（ポジティブ要因）

• 葬祭事業は施行単価が微増、受注シェアを維持しており、柱事業の収益性は堅調
• 石材の輸入仕入れコスト低下や生花相場安により原価改善が進み、収益性向上に寄与
• 燦ホールディングスとの経営統合により出店エリア補完・資金調達力強化・運営効率化のシナジー期待

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悪材料（ネガティブ要因）

• 上場廃止（2026/1/29予定）に伴う流動性低下や投資家アクセス喪失のリスク（短期的には取引市場が消失）
• 株式交換関連費用や事業構造改善費用など一時費用が発生し、特別損失が嵩んでいる（業績の一時的な不透明化）
• 石材・婚礼・生花など複数事業が前年同期比で減収（石材△8.0%、婚礼△14.5%、生花△10.1%）で、全体の成長鈍化リスクあり

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1. 成長期待のポイント

葬祭事業を軸に会館出店とオプション売上で安定成長。燦ホールディングスとの株式交換による規模拡大・経営統合で中期的にシナジーが期待され、3年で中〜小幅増収が見込まれる。

2. 成長ドライバー別の分析

葬祭会館の積極出店とドミナント強化

• 小規模葬ニーズに対応した会館を新規開設し受注シェアを維持（出店による販路拡大で来館数底上げ）。
• 飲食等オプション販売が好調で施行単価の上昇につながっているため、売上総額の底支え要因。
• ブランド認知（広告・イメージキャラクター活用）と事前相談会で会員化・囲い込みを強化。

経営統合（燦ホールディングス）による規模とシナジー

• 株式交換により燦グループの一員となり、出店地域の相互補完で全国展開余地が拡大。
• 管理機能統合やシステム共通化、人材交流で運営効率化・コスト削減が期待される。
• グループファイナンス活用で投資資金調達が容易になり出店加速の財務的制約が緩和。

商品ミックス改善・原価改善

• 円高傾向で石材の輸入原価が低下、花材相場の下落も原価改善に寄与し粗利改善に繋がる。
• 棺・オリジナル商品の販売促進で付加価値売上を拡大（高級棺や紙棺など）。
• 石材は一般墓の販売減を補い、永代供養・樹木葬等新商品で需要取り込みを図る。

3. 今後3年の業績成長イメージ

直近は売上横ばい〜微減ながら営業利益は改善の流れ（販管費抑制・仕入改善で増益）。株式交換後の統合効果が本格化すれば、ベースケースで売上CAGR約2–5%、営業利益CAGR約5–10%を想定。成功シナリオなら出店・相互補完で売上CAGR6–9%、統合効率化で利益率も更に上振れする可能性がある。

4. 課題・リスク

上場廃止・親会社化による統合コストや一時的な業務混乱、地域ごとの死亡者数減少や葬儀の小規模化継続で施行件数が伸び悩むリスク。物流費高止まりや石材・花材の相場変動、燦グループとの文化・システム統合失敗は想定より成長鈍化を招く。

5. 総括

葬祭会館出店と商品ミックス改善で利益率改善の道筋がある一方、地域需要の変動と統合リスクが鍵。公開投資家としては、統合後のシナジー実現度と出店効率が確認できるまで控えめな期待水準（中〜小幅成長）が合理的である。

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