ＫｅｅＰｅｒ技研（6036）

KeePer技研株式会社

2026年6月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は259.59億円（前年同期比＋12.4%）と増収を達成。製品事業・LABO事業ともに増収。
• 営業利益は69.14億円（前年同期比△2.6%）と減益。投資有価証券売却による特別利益を原資とした成長投資（約10.93億円）が販管費として計上され、LABOの営業利益を押し下げた。
• 当期純利益は98.30億円（前年同期比＋101.1%）と大幅増益（投資有価証券売却益が寄与）。同社は特別配当40円を含む通期配当100円を予定。

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決算数値概要

• 売上高: 259.59億円 (前年比 +12.4%)
• 営業利益（経常利益）: 69.14億円 (前年比 △2.6%)
• 純利益: 98.30億円 (前年比 +101.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 投資有価証券売却益約67.62億円を計上し、うち成長投資費用として約10.93億円を今期に投下（ブランドマーケティング、人材、店舗改修等）。
• 2026年6月期末のLABO店舗数は合計184店（直営150店＋FC34店）。当期はFC出店が加速し、今期以降のFC展開を注力。
• デジタル・DX強化の一環としてAWS株式会社を完全子会社化（2026年6月）し、自社内のシステム開発力・DX推進力を内製化。

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好材料（ポジティブ要因）

• 事業の増収基調：売上高は＋12.4%と堅調。製品事業は+14.7%、LABO事業も+10.5%と二本柱で成長。
• 強いキャッシュ基盤と配当姿勢：投資有価証券売却で現金が大幅増（期末現預金約142.77億円）、特別配当を含む1株当たり配当100円を予定。成長投資原資を確保。
• 製品面の攻め：新商品（ダイヤⅡキーパー、LX KeePer等）や自動車メーカー向け純正採用の拡大で新車マーケット売上が急伸（新車マーケット +29.4%）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益の減少：成長投資費用計上により営業利益は前年割れ。LABOの営業利益は人員増・新店開設・投資影響で大きく低下（LABO営業利益 △20.2%）。
• 依存度の高い一時的要因：今期の純利益増加・追加投資の原資は投資有価証券売却の特別利益による一時的効果。継続的な収益力強化が鍵。
• 新規出店の初期採算と市場変動リスク：FC展開・直営拡大を加速する一方で、新店初年度の採算性や新車登録台数等の外部環境変動（新車登録は通期で▲1.3%）が短期の収益に影響する可能性。

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1. 成長期待のポイント

キーパー技研はLABOの直営拡大＋FC解禁で店舗網拡大（500店目標）と、新車ディーラー向け製品拡大で高付加価値化を図る。中期CAGR目標は約12.5%で、短期（2027年）は売上+13%・営業増益見込み。

2. 成長ドライバー別の分析

LABO店舗網の拡大（直営＋FC）

• 目標は国内500店舗（直営250店＋FC250店）へ拡張。2027年は直営20店・FC30店の計50店を計画。
• FC採用解禁で出店スピードと資本効率を高め、初期投資を抑えつつ地域展開を加速。FC収益は加盟金・ロイヤリティ＋ケミカル売上で構成。
• LABOでの新サービス（遮熱フィルム、ペイント/ウィンドウリペア、車販売・買取など）で客単価向上と顧客ロイヤルティ強化を狙う。

キーパー製品（特に新車マーケット）の成長

• 新車向け専売「LX KeePer」等でディーラー事業を本格育成。中期で新車マーケット売上を大幅成長（中期計画で新車マーケットCAGR約25.6%目標）。
• 自動車メーカーの純正採用拡大（既に複数メーカー採用）により付帯率向上を図る。純正採用が進めば収益性は高い。
• 車以外領域（タッチパネル、住宅、メガネ等）へ横展開し新たな収益源を構築。

収益性改善と資本配分

• 中期目標では営業利益率を34.2%へ改善、製品事業の営業利益率は45%台を目指す。規模拡大＋FC比率上昇でマージン向上を見込む。
• 2026期は有価証券売却で約67.6億円の特別利益を計上し、成長投資（約10.9億円）と特別配当（40円）を実施。手元資金強化で出店投資や全天候化改修等の原資を確保。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社の公表計画に沿えば短期は回復・加速軌道。2026年度売上約259.6億円、営業利益約69.1億円 → 2027年度計画は売上約293.8億円（+13.2%）、営業利益約90.1億円（+30.3%）。以降は中期目標のCAGR約12.5%を目安に、2028〜2029年も年率10〜13%程度の売上成長、営業利益はFC比率の上昇と製品高付加価値化でさらに上振れする可能性が高い（シナリオ想定：2028年売上約329〜333億円、2029年約370〜375億円レンジ）。

4. 課題・リスク

• 新規出店・FC拡大の初期は採算が低下しやすく、出店ペースが速すぎると既存店への影響や人材育成不足が生じる。
• 新車需給・登録台数や景気、燃料価格、天候の変動に業績が左右される（季節性・マクロ感応度）。
• フランチャイズ品質管理、技術者教育の遅れはブランド毀損リスク。海外展開や新事業は収益化時期が不確実。大量出店・設備投資による資金投入と回収遅延も注意点。

5. 総括

短期（来年度）は既存計画どおり高い増収増益を見込める。中期では店舗網拡大と新車市場・車以外への横展開で年率約12%前後の売上成長が目標だが、出店の採算性確保とフランチャイズ運営の実行力が達成の鍵。

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