アトラグループ（6029）

アトラグループ株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 営業利益は前年同期比+217.8%の大幅増益（営業利益81百万円）と本業の収益性が一段と強化
• コアのA-COMS事業が増収増益（売上1,245百万円：前年同期比+8.5%、セグメント利益87百万円）で牽引
• 中間純損益は関係会社株式売却損130百万円の計上で△45百万円の赤字（非資金損失）だが、通期は黒字転換見込みへ上方修正

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決算数値概要

• 売上高: 16.19億円 (前年比 △14.0%)
• 営業利益: 0.81億円 (前年比 +217.8%)
• 純利益: △0.45億円 (前年比 △139.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を上方修正（2026/8/7修正）：売上高 2,700百万円 → 営業利益 160百万円 → 当期純利益 +15百万円（黒字転換見込み）
• 2026年3月31日付で玩具販売子会社（株式会社ペリカン）を譲渡・連結除外し、損失事業を切り離し利益体質を改善
• 中間で関係会社株式売却損130百万円を計上（会計上の一過性損失、実質的なキャッシュアウトは限定的）

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好材料（ポジティブ要因）

• A-COMS事業の成長継続：導入実績約3,000院、サブスク（アトラ請求 +5.8%）と機材販売の二本柱で収益基盤が安定化
• 財務・キャッシュ面の改善：営業CF黒字化・現預金増加（中間末1,182百万円）、有利子負債圧縮（1,050→742百万円）、自己資本比率改善（41.1%→48.6%）で財務健全性向上
• 技術・事業提携による拡張余地：クオンタムリープとの資本業務提携やREMED社とのMOU等で、AI機器（アトラゲージ）や磁気刺激治療の連携による自費市場拡大が期待

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悪材料（ネガティブ要因）

• 中間純損失計上（△45百万円）：関係会社株式売却損130百万円が一過性で発生し、短期的なEPS・純資産に悪影響
• 連結売上高の縮小：玩具事業譲渡で連結売上が前年同期比▲14.0%（通期ベースでは▲31.2%見込み）と規模縮小が発生
• 業界リスク（療養費減少）：保険収入減少の継続により自費施術・機材販売へのシフトが不可欠で、移行が想定どおり進まないリスクが存在

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1. 成長期待のポイント

A-COMSのサブスク基盤拡大と高採算オリジナル機材（アトラゲージ等）、クオンタムリープ／REMED等の技術提携で自費領域と医療・美容市場へ横展開。財務改善で投資余力が回復し、今後3年は増収・利益率改善が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

A-COMSサブスク基盤の拡大とSaaS化

• A-COMS事業は上期売上1,245百万円（前年同期+8.5%）、セグメント利益87百万円（+49.9%）と既に増収増益基調。
• アトラ請求サービス（サブスク）が着実に伸長（上期+5.8%）、継続課金の積み上げでARR的に安定した収益源を形成。
• NEC等大手との連携でSaaS化・データ連携を進められれば継続課金率とARPUの向上が見込まれる。

高採算オリジナル機材・自費メニューの拡大

• アトラゲージ等AIデバイスは自費施術向けの高マージン商材として上期の機材売上を牽引（機材・消耗品上期318百万円）。
• REMEDとのMOUで磁気刺激（TMS/NMS）等を導入すれば、自費メニューの拡充と単価向上が期待できる。
• 機材×サブスク（データ管理・保守・消耗品）による収益の複合化でLTV拡大が可能。

アライアンスと隣接市場（医療・美容・介護）への展開

• クオンタムリープとの資本業務提携でブレインテック等の先端技術取り込みが加速、リバース・エイジング領域へ展開。
• ターゲット市場は鍼灸接骨院・介護等で既存TAM約9,850億円、隣接のマウスピース市場は2030年に約1,000億円（CAGR約30%の想定）など高成長領域が存在。
• 介護・リラクゼーション・美容へのクロスセルで顧客1院あたりの売上拡大余地が大きい。

3. 今後3年の業績成長イメージ

FY2026は通期予想で売上2,700百万円・営業利益160百万円へ上方修正済み。今後3年はA-COMS中心にサブスク＋機材クロスセルでA-COMS事業は年率約8–15%成長、グループ連結は短期的に玩具事業譲渡の影響で変動するが、最終的には売上・営業利益ともに年平均5–12%の増勢、営業利益率は改善トレンドへ向かうシナリオが現実的。

4.課題・リスク

• 療養費（保険収入）減少の継続で保険依存からの脱却が必須。自費化が進まないと成長鈍化。
• 機材や医療機器導入は販売だけでなく導入支援・エビデンス構築が必要で、採用遅延リスクあり。
• REMED等の提携・製品導入は規制・試験・販売体制の整備が前提で、実行力不足や想定より時間を要する可能性。
• 一過性損失（過去の関係会社売却損）や設備投資・販促費が先行すると短期純利益を圧迫する恐れ。

5. 総括

A-COMSのサブスク基盤＋高付加価値機材、技術提携による横展開が実現すれば中期で着実な増収・利益改善が期待できる。一方、保険収入減少対応と提携の実行力が投資判断の分かれ目。

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