アドバネクス（5998）

株式会社アドバネクス

2027年３月期 第１四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+8.2%の78.52億円と増収（自動車・医療向けが牽引）
• 営業利益は原材料高・原油高および米国関税の影響で前年同期比△22.0%、3.17億円に減少
• 経常利益は保有資産・負債の評価替えによる為替差益等で微増したが、四半期純利益は法人税等計上により前年同期比△24.3%に減少

---

決算数値概要

• 売上高: 78.52億円 (前年比 +8.2%)
• 営業利益（経常利益）: 3.17億円 (前年比 △22.0%)
• 純利益: 3.01億円 (前年比 △24.3%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 当第1四半期は米国関税施行後の四半期で、関税負担や原料高が営業利益を圧迫（前1Qは関税施行前）
• 保有資産・負債の評価替えによる為替差益＋123百万円を計上し経常利益を下支えしたが、当四半期は法人税等を計上し純利益は減少
• 2027年3月期通期業績予想に変更なし（通期：売上30,000百万円、営業利益1,500百万円、当期純利益2,000百万円。シンガポール工場売却益等を含む）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 医療機器・自動車向けの需要堅調でトップライン成長が継続している点
• 自己資本比率は約31%台と安定的で、現金預金も潤沢（第1Q末 現金約55.1億円）ため財務余力あり
• 通期に売却益を織り込んでおり（シンガポール工場等）、特別項目で純利益の押し上げ余地がある

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 原油高・原材料高および米国関税が利益率を圧迫し、営業利益率低下が続くリスク
• メキシコペソ高など為替変動で米ドル建て収入が目減りする地域・為替リスク
• 借入金・支払利息が大きく、利払い負担増が利益を削る懸念

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

アドバネクスは医療機器向けの高成長と自動車・精密向けの堅調需要で安定した増収基調。2027期会社予想は売上300億円・営業利益15億円で、医療分野次第で中期CAGRは概ね3–7%想定。

2. 成長ドライバー別の分析

医療機器向け需要の拡大

• Q1で医療が前年同期比+20.4%と高成長（Q1：17.18億円、前年17.27億円ベース比増）で寄与度が上昇。
• 医療は高付加価値部品中心で利益率改善に直結する可能性が高い。
• 欧米での医療顧客拡大と量産立ち上げが続けば中期で収益拡大の主因に。

自動車・精密向けの安定需要と地域拡大

• 自動車向けはQ1で+8.6%（約37.95億円のQ1寄与割合48%）と安定した増収基盤。
• アジア・米州の生産拠点で自動車向け供給を強化、量産・納入拡大が見込まれる。
• コイルスレッド等の規格品拡販でスケール効果・生産効率化期待。

為替・原材料管理、資産売却を活用した収益改善

• Q1で為替評価益＋123百万円を計上（為替変動影響が業績変動要因）。
• 原油高や原材料費上昇、米国関税が短期逆風だが、コスト転嫁・調達見直しで対処。
• 2027期に計上見込みのシンガポール工場売却益を含めた純利益の押し上げ効果がある（会社注記）。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社予想の2027期は売上300億円（前年約296.8億円、+1.1%）・営業利益15億円（+13.4%）。ベースケースは医療と自動車の継続成長で年率約3%前後の売上CAGR、営業利益率は5%台前半へ徐々に改善。アップサイドは医療の継続加速でCAGR5–7%超、ダウンサイドは原材料高・米国関税・為替逆風で横ばい〜減益。

4.課題・リスク

• 米国の関税政策・原材料高・原油高が収益を圧迫する可能性。Q1で営業利益は原材料高と関税で▲22%（前年同期比）に縮小。
• 為替変動（ドル円・メキシコペソ）により海外売上・評価益が変動しやすい（Q1で評価益＋123百万円、メキシコ拠点はペソ高でドル建て収入目減り）。
• 事業集中リスク（医療と自動車比重が高い）と、シンガポール工場売却など一時益に依存した純利益バッファの実行リスク。
• 大型設備投資や借入増加に伴う財務負担と投資回収リスク。

5. 総括

医療分野の高成長と自動車・精密での安定受注が中核。短期は原材料・関税・為替が重しだが、中期では医療拡大とコスト管理次第で営業利益率改善、売上CAGRは概ね3–7%のレンジが現実的。

元資料（PDF）を開く