ベーシック（519A）

株式会社ベーシック

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高（上期累計）は12.06億円、前年同期比+10.2%。ストック型（サブスクリプション）が売上の約8割を占め、ARRは安定的に積み上がる。
• 第2四半期は非ストック型ソリューション収益の減少と販管費増により、四半期ベースで売上・営業利益ともに前四半期比で減少（Q1→Q2：売上615→591百万円、営業利益103→48百万円）。
• 複数の新規プロダクト（ferret SFA/CRM、Sales Agent、askrun、faqrun等）を順次リリースし、Suite構想（ferret Growth Suite / run Suite）を早期に立ち上げ。コンパウンドによるクロスセル拡大を狙う段階へ移行。

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決算数値概要

• 売上高: 12.06億円 (前年比 +10.2%)
• 営業利益: 1.51億円 (前年比 +47.2%)
• 純利益: 0.59億円 (前年比 △63.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 生成AI普及に伴い、AI代替性が高いコンテンツ制作中心のソリューション収益が減少し、第2四半期で直前四半期比の減収要因となった。
• ferret SFA/CRM、Sales Agent、askrun、faqrunなどの新プロダクトを正式リリースし、workrunを中核としたSuite提供を本格化。
• 上場に伴う公募増資で手元資金を大幅に積み増し（中間期末現金1,424百万円）。臨時株主総会で無償減資（資本金振替）を予定し、資本政策の調整を実施予定。

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好材料（ポジティブ要因）

• サブスクリプション収益の比率が高く、ARRは安定的に積上げられているため、収益の下支えが強い（ARR伸長）。
• AI駆動開発により新プロダクトを低コストかつ短期間で投入可能。Suite化によるクロスセル・アップセルで顧客単価向上の余地。
• 上場による資金調達で開発・マーケティング・人材投資が可能となり、成長投資余地が拡大。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 生成AIの普及でAI代替されやすい領域の受注が減少し、ソリューション収益の変動が短期業績にネガティブ影響。
• 第2四半期は展示会出展費用や採用費など販管費増が重なり、四半期ベースで営業利益が急減（利益率の低下）。
• ferretでのターゲット顧客の見直しにより有料顧客数が一時的に減少しており、顧客数回復と単価維持の両立が課題。

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1. 成長期待のポイント

サブスクリプション（ストック）収益の積み上げとAI駆動のSuite（workrun／ferret SFA/askrun/faqrun）によるクロスセルで、今後3年は年率約15–22%の売上成長と収益率改善が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

ストック収益（ARR）拡大と顧客単価向上

• ストック型が売上の約8割を占め、ARRは安定して積み上がり（直近でYoY＋13〜16%の伸長基調）。
• ferretのターゲット見直しで平均単価上昇や解約率改善を狙い、MRRの質を高める戦略。
• 既存顧客基盤（有料顧客5,500社超、累計ユーザー50万超）を起点にアップセル・クロスセルでARPAを押し上げる。

AI駆動の新製品群（AX化）とコンパウンド戦略

• workrunを中心にフロントオフィスの「DX→AX」化を推進し、AIによる自律判断で業務自動化を実現。
• 2026年に複数プロダクトをリリース（ferret SFA/CRM、Sales Agent、askrun、faqrun）し、Suiteとして連携提供することで導入単価と継続性を高める。
• 市場追い風：AIワークフロー/オーケストレーションはグローバルで年率30%超の成長が想定され、日本のAIエージェント市場も数千億円規模へ拡大中。

事業運営の高生産性と低コスト開発

• 自社プロダクトを社内で運用し「一人当たり売上高」を継続改善（目標：期末22百万円）し、スケール時の収益性を確保。
• AI駆動開発で開発スピード・コストを改善し、低価格での横展開と短期間での機能追加を実現。
• PLGモデルのrun事業は顧客獲得を加速しつつ解約率低下でLTV向上に寄与。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年は会社計画で売上約27.3億円（前年比＋約20%）・営業利益約4.5億円（営業利益率約16.5%）。新製品の本格化とクロスセル進展を前提に、2027–2028年は年率15–22%成長を想定すると、2028年の売上は概ね約39〜40億円水準のシナリオが現実的。ストック比率上昇とAI効率化で営業利益率は徐々に回復・向上（最終的に18–20%レンジを目指す）。

4. 課題・リスク

• 生成AIの普及で一部「非ストック型（コンテンツ制作等）」の受注が減少する構造変化は短期的に収益を揺らす。
• SFA/CRMなど既存強豪領域への新規プロダクト競争と価格競争のリスク。
• Suite/クロスセルの実行力（大口顧客開拓・導入支援体制）が想定通りに機能しないと成長加速が停滞。
• データ・セキュリティ、法規制、AIの信頼性問題、及び人材確保の遅れが事業運営を圧迫する可能性あり。

5. 総括

ARR基盤とAI駆動のSuite展開が噛み合えば、今後3年は高い成長ポテンシャルがあるが、非ストック収益の構造変化、競争、導入実行力が成否を分ける。投資家はARR伸長率、クロスセルの進捗、大口導入事例と営業利益率の回復を注視すべきである。

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