キットアライブ（5039）

株式会社キットアライブ

2026年12月期 第2四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+11.5%で増収（495,038千円）と堅調に推移
• 営業利益は前年同期比△3.6%（67,078千円）で減益、主因は大型案件に伴う原価増と外注費増加
• 営業活動によるキャッシュ・フローが△23,713千円とマイナス転落し、売掛金増加で運転資金が圧迫

---

決算数値概要

• 売上高: 4.95億円 (前年比 +11.5%)
• 営業利益（経常利益）: 0.67億円 (前年比 △3.6%)
• 純利益: 0.48億円 (前年比 △1.2%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期に発生した大型プロジェクトの追加原価影響が継続したが、プロジェクト管理体制見直しやリソース最適化で第2四半期に収益性は改善傾向
• 売掛金及び契約資産が大幅増（※期末207,969千円）、これにより営業CFは使用超過に転じ現金残高は減少
• Agentforce関連の導入・開発支援を強化（認定Agentforceスペシャリスト13名体制）、NTTデータ北海道との共同プロジェクト開始により協業体制を強化

---

好材料（ポジティブ要因）

• 国内クラウド・AI市場の高成長（Salesforce/Agentforce需要拡大）という追い風が持続している点
• 札幌拠点ながら全国20都道府県との取引実績を持ち、NTTデータ北海道との協業やテラスカイグループとの連携で提案力拡大が期待できる点
• Agentforceを含むAI導入支援での実績蓄積と社内の専門人材整備（認定スペシャリスト）により高付加価値案件の獲得余地

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 大型・複雑案件での原価増（外注費・時間外増）により粗利率が低下し、短期的な利益圧迫が発生している点
• 売掛金増加に伴う運転資金負担で営業CFがマイナス化、現金残高が減少している点（流動性への注意）
• 事業がクラウドソリューションの単一セグメントに集中しており、案件集中リスクや価格競争の影響を受けやすい点

元資料（PDF）を開く

1. 成長期待のポイント

Salesforce導入支援とAgentforce（生成AI）対応の強化、クラウド・AI市場の高成長（公的クラウドCAGR17.6%、AIシステムCAGR25.6%等）を背景に、今後3年で売上は年平均約15–25%成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

市場の高成長（クラウド・CRM・AI）

• 国内CRM市場は2023–2028でCAGR約9.6%と成長継続、パブリッククラウドは2025–2030でCAGR約17.6%成長予測。
• 国内AIシステム市場は2024–2029でCAGR約25.6%と非常に高い拡大が見込まれ、Agentforce等AI導入需要を押し上げる。
• 市場成長は上流のコンサル～開発～運用まで一貫提供する当社のサービス需要を長期的に拡大させる追い風。

Agentforce／AIソリューション展開

• Agentforceを中心としたAI導入支援に注力しており、認定Agentforceスペシャリストを社内に整備（複数名体制）。
• 食品メーカーでの業務適用支援、金融機関でのPoC、AppExchange製品への組み込み等でノウハウ蓄積中。
• AI導入はPoC→本展開のラグがあるが、成功事例の蓄積で高付加価値案件・継続的な保守・改善収益（ストック化）獲得が期待。

パートナーシップ・事業基盤強化

• NTTデータ北海道との共同プロジェクトや、テラスカイグループとの連携強化により大規模案件獲得力を向上。
• 札幌拠点ながら20都道府県で実績を持ち、地方企業から大手まで顧客基盤を拡大中。
• 財務基盤は堅固（現金残高高く自己資本比率80%超）で、採用・教育投資や外部リソース投下でスケール対応可能。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年通期予想は売上約1,191.8百万円（会社公表）、H1は大型案件の原価増で利益一時低下。以降はAgentforceやクラウド案件の本格化、パートナー連携で案件量と単価が上向き、2026→2028の売上CAGRは概ね15–25%レンジを見込み、営業利益率はプロジェクト管理改善で中期的に15%前後へ回復・安定化する想定。

4.課題・リスク

• 大型案件の要件追加や原価増による採算悪化が短期業績を大きく揺さぶる（実績でも影響確認）。
• Salesforce・Agentforce依存度が高く、プラットフォーマー側の方針変更や競合の増加で受注環境悪化リスク。
• 人材確保・育成コスト、外注比率上昇によるマージン圧迫、及びマクロ（景気・為替・資源価格）の影響も注意が必要。

5. 総括

市場成長とAI需要を享受できるポジションで、トップラインの中期成長（年率約15–25%）は現実的。短期は大型案件採算の管理が鍵で、実行力が伴えば収益拡大の見込みは高い。

元資料（PDF）を開く