パラカ（4809）

パラカ株式会社

令和８年９月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比で増収（+5.8%）と堅調に推移した一方、営業利益はイニシャルコストや豪雪対応等で減益（△4.6%）
• 駐車場の積極開設により駐車場数・車室数は過去最大水準を更新（6月末：2,701件／52,199車室、純増103件／3,967車室）
• 第4四半期に札幌の保有駐車場売却で約870百万円の特別利益計上を予定、配当予想も1株当たり72円へ増額（＋2円）

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決算数値概要

• 売上高: 138.10億円 (前年比 +5.8%)
• 営業利益（経常利益）: 22.42億円 (前年比 △4.6%)
• 純利益: 13.14億円 (前年比 △8.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 期中の新規開設が進み、6月末時点で運営車室数は51,000車室→52,199車室へ増加（純増103件／3,967車室、前中間期比で約+1,199車室）
• 札幌市の保有駐車場1件を第4四半期に売却する予定で、固定資産売却益約870百万円を特別利益として計上見込み
• 通期配当予想を従来から更に上方修正し、1株当たり72円に増配予想（前回公表の70円から＋2円）

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好材料（ポジティブ要因）

• 積極的な新規開設と施設付帯（大規模商業施設・病院など）で売上基盤が拡大しており、中長期の成長余地が大きい
• 保有駐車場の拡大により高収益・安定的な基盤収益が増加（保有駐車場は売上総利益率が高くインフレ耐性あり）
• デベロッパー（伊藤忠グループ等）や大型施設との提携が進展し、今後の大型案件獲得や用地情報の優位性を確保

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悪材料（ネガティブ要因）

• 新規開設に伴う仲介料・設置費などイニシャルコストの先行で粗利貢献が下期へ先送りとなり、当面の利益率を圧迫
• 借入金増加により自己資本比率が低下（前事業年度末42.2%→当第3四半期末40.3%）し、財務レバレッジ上昇の懸念
• 北日本の豪雪など気象要因で売上ロスや除雪費が発生し、季節変動・地域リスクが業績に影響を与える可能性がある

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1. 成長期待のポイント

パラカは「賃借＋高利回りの保有駐車場」拡大と伊藤忠等との提携で物件獲得力を強化。FY30（通期）計画は売上186.0億円（+5.5%）・営業34.3億円で、今後3年は開設→稼働化で年率約5–8%の増収が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

大量の新規開設と契約済パイプライン

• 直近2Qで運営車室は約51,000台（2026/3末）、第29期・第30期で過去最高の開設実績。
• 第2Qで新規開設187件5,685車室、解約109件で純増78件2,768車室と増勢継続。
• 下期・以降も契約済物件や開設前案件があり、下期以降の収益貢献が見込まれる。

保有駐車場（高マージン資産）の拡大とインフレ耐性

• 保有駐車場簿価約407億円／343件5,888車室（2026/3末）、利回りは約6.2%（当期2Qベース）。
• 保有比率を高めることで売上総利益率・キャッシュ創出力を向上させる戦略。
• インフレ下では料金改定で収益向上が期待され、借入返済額に対する余裕も確保されやすい構造。

デベロッパー・大手提携と施設付帯案件の獲得

• 伊藤忠グループ等との提携で大規模・施設付帯駐車場を獲得（多数の開設実績、紹介経路を確保）。
• 商業施設・再開発案件で一括受託や長期運営機会が増加し、安定収益化が期待される。
• 付帯案件は車室数単位でまとまるため、稼働後の利益貢献が大きい。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画（FY30：売上186.0億、営業34.3億）をベースに、新規開設の順調な稼働化と保有比率上昇が続けば、次の3年で売上は年率約5–8%（3年累計で約1.16–1.26倍、概算で約215–234億円）、営業利益は年率約6–10%で増加し最終的に約41–46億円程度まで拡大するレンジが想定される。

4. 課題・リスク

• 新規開設は初期仲介費・設置費で原価先行し、短期の利益押下げが発生（北日本の冬季影響が顕著）。
• 豪雪等気象リスクや工事による一時的売上ロスがある地域集中リスク。
• 借入金増加に伴う利息負担上昇（第2Qで支払利息増）と自己資本比率約40%の下での成長資金の効率的運用が重要。
• 大型案件の獲得・開発協業の実行（用地取得→稼働化）遅延や不動産市況悪化も下振れ要因。

5. 総括

強固な用地獲得力と保有駐車場の収益性を武器に安定した増収が見込める一方、初期コストや天候／金利の短期影響に注意。中期的には保有比率拡大で収益拡大・配当余地拡大が期待される。

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