サイバーセキュリティクラウド（4493）

株式会社サイバーセキュリティクラウド

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は2Q累計で27.7億円（前年同期比 +14.6%）と堅調に成長
• ARRは52.7億円（前年同期比 +15.5%）を確保し、ストック収益基盤が拡大（解約率は低水準）
• AI関連サービス拡充（AI MONBANの提供開始、AI向けセキュリティ領域への注力）と製品強化で次期以降の収益拡大見込み

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決算数値概要

• 売上高: 27.7億円 (前年比 +14.6%)
• 営業利益（経常利益）: 6.2億円 (前年比 +30.0%)
• 純利益: 4.47億円 (前年同期比 +43.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• AIガバナンス基盤「AI MONBAN」を2026年6月に提供開始し、大企業中心にトライアル導入が進行
• 主力製品「攻撃遮断くん」の次世代版（防御・運用管理機能強化）と新料金プランを2026年6月より提供開始、受注・解約抑止の改善狙い
• 総額4.3億円を上限とする自己株式取得を実行（取得済み期間あり）および従業員持株会の奨励金率引き上げで株主・従業員との価値共有を推進

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好材料（ポジティブ要因）

• 高いストック比率（売上の約90%）と低解約率に基づく安定的な収益基盤：ARR 52.7億円（+15.5%）は中長期収益の土台に
• AI関連プロダクトの投入（AI MONBAN、AI向け脆弱性診断等）で「Security for AI」市場への先行展開が可能に。政府・金融当局のAI対応要請を追い風に受注機会増加
• 主力製品の機能強化と新料金プランで中小〜大口顧客の取り込み・LTV向上と解約抑止が期待できる

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悪材料（ネガティブ要因）

• 人件費や業務委託費の増加、AI活用に伴う通信費増など販管費・原価が上昇傾向（投資による短期的な利益圧迫リスク）
• 直近で自己株買付や借入金返済等の財務活動が実施され、6月末現金預金は前期比で約561百万円減少（流動性や投資余力の一時的低下に注意）
• AI脅威の急拡大は需要増をもたらすが、同時に競合や技術変化のスピード増大を招くため、継続的な先行投資とM&Aの実行が求められる（不確実性）

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1. 成長期待のポイント

サイバーセキュリティクラウドはARR約52.7億円（2026年2Q）を基盤に、2026年売上予想60億円（+18%）・AI関連新商品投入とAWS連携で、今後3年は年率20〜25%程度の成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

AIセキュリティ需要の急拡大

• フロンティアAIの脅威増大で「Security for AI」需要が顕在化。金融庁・日銀の要請（YATA‑Shield相当）で対応案件が増加。
• 2026年6月にAI MONBAN、7月にAI/LLM脆弱性診断を投入し、ガバナンス・監査領域でトライアル→本導入が見込まれる。
• AI関連は付加価値が高く、導入企業へ高単価提案やクロスセルが可能。価格改定効果もARR押上げ要因。

プロダクト×運用によるLTV最大化（WAF/CloudFastener等）

• 国内シェアNo.1のWAF（攻撃遮断くん等）を核に、CloudFastenerやManaged Rulesで運用サービスを束ね高付加価値化。
• CloudFastenerのIRDFオプションや攻撃遮断くんNeoの機能強化・新料金で受注率向上と解約率低減を期待。
• AWS認定取得・Marketplace経由拡販でグローバル販売効率が上昇。既存ARR（約52.7億）に対する継続的積上げ余地あり。

M&A・海外展開と政策追い風

• 既にGenerative Technology（2024）・DataSign（2025）を連結化しプロダクト領域拡大。今後もM&Aで機能・顧客基盤を補完。
• 国のサイバー予算増・規制強化（NCO等）が需要を下支え。APAC展開やAWS経由の販売でSOMを拡張（同社想定で2030年SOM数千億規模）。
• 中期目標：2030年売上200億円（CAGR約32%目標）を掲げており、短期でも積極投資と選択的M&Aで成長加速を狙う。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年は会社予想60億円（達成見込み）、中期投資とAI商材の本格化、価格改定の反映でARRは年率15〜20%増が想定される。中位シナリオ（年率約25%）では2027年売上約75億円、2028年約94億円。営業利益率は現状の20%前後を維持〜徐々に改善し、投資とM&Aの収益化次第で更なる上振れが可能。

4. 課題・リスク

製品開発やAI商材の実需化が遅れると成長が鈍化。競合の機能追随や低価格攻勢により受注・価格維持が困難になる懸念。M&Aの統合失敗や採用コスト増、新たな大規模インシデント発生時の対応負荷、AWS依存度の高さ（Marketplace・連携）も事業リスク。規制・為替・景気変動も短期業績に影響。

5. 総括

堅牢なARR基盤とAIセキュリティへの先行投資、AWS連携が成長を牽引する好ポジション。短期は年率20%前後、中期は上振れ余地あり。ただし開発実行力・価格維持・M&A統合が達成のカギ。

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