ヴィッツ（4440）

株式会社ヴィッツ

2026年８月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は57.90億円（前年同期比 +19.2%）、営業利益は6.74億円（同 +18.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益は4.91億円（同 +15.8%）と増収増益を達成
• 期末配当は21円（普通配当18円＋記念配当3円）に増額。配当性向は約17.1%（連結）で、株主還元を強化
• M&A（RM社、AG社の連結子会社化）やGo‑Tech関連の研究開発投資を実施。これに伴う一時的なアドバイザリー費用や研究開発費の増加あり

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決算数値概要

• 売上高: 57.90億円 (前年比 +19.2%)
• 営業利益（経常利益）: 6.74億円 (前年比 +18.9%)
• 純利益: 4.91億円 (前年比 +15.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 収益拡大：前期（2025年8月期）比で売上・利益とも増加（売上 +19.2%）。ソフトウェア事業が主導
• 配当方針の変更：前期15円→今期21円（期末に記念配当3円を含む）へ増配
• 連結範囲の拡大と投資：RM社（前期連結化）に加え、当期にAG社を取得・連結（のれん発生等）、Go‑Tech関連で研究開発費を増加

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好材料（ポジティブ要因）

• 主力のソフトウェア事業が堅調：組込みソフト、シミュレータ／仮想空間技術、セキュリティ／セーフティ分野で需要継続・高付加価値案件増加
• 財務基盤が強い：現金及び預金が約23.95億円（期末現金同等物2,395百万円）で自己資本比率約70.6%と健全なバランスシート
• 中期計画の上方修正・成長投資：中期計画で売上目標を引き上げ（2027年目標6,000百万円）し、成長に向けた投資を継続

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悪材料（ネガティブ要因）

• 取引先のEV関連プロジェクト中止リスク：米国政策やEV需要減退に伴う取引先プロジェクトの中止が受注に影響し、第4四半期以降の不透明感あり
• コスト上昇圧力：人件費引上げ、外注費増、M&A関連費用、研究開発投資により販管費・売上原価が増加し利益を圧迫する可能性
• センシング事業の案件集中と納期リスク：大型案件の納期調整による売上変動があり、事業の季節性・タイミングリスクが残存

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1. 成長期待のポイント

当社は「ソフトウェア事業（組込み・シミュレーション・セキュリティ・AIセーフティ）」が収益の柱で、2026年8月期売上5,790百万円→2027年目標6,000百万円（+3.6%）の会社計画をベースに、技術需要継続で中期的に年率数％〜二桁（シナリオ依存）の成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

自動車・産業向けソフト（シミュレーション＆組込み）の拡大

• 2026年8月期ソフトウェア事業売上は約4,852.9百万円で全体の主要部分を占有（資料：連結セグメント）。
• ロボット・自動走行・SDV向けシミュレーションやモデルベース開発の需要拡大が追い風。
• 高付加価値案件（セキュリティ、セーフティ、AIセーフティ）比率拡大で粗利改善が見込める。

M&Aと「その他」事業の取り込みによる裾野拡大

• 2025–26年度にRM社・AG社を連結化（のれん計上：RM 68,099千円、AG 18,454千円）し、新規収益源を確保。
• 「その他」分野（クラウド予約、農業マシンコントロール等）での収益多様化は閑散期分散に寄与。
• 追加の子会社獲得やアドバイザリー等でスケールメリット創出の余地あり。

人材投資と技術力強化（組織力）

• 人員増強・給与水準引上げで短期的コスト上振れがあるが、生成AI時代に対応する再教育・高付加価値化が実現すれば中期的効率化と稼働率向上が期待。
• 中期計画で営業強化・受注拡大への投資（本社増床等）を明示しており、受注単価・エンジニア稼働率改善が鍵。
• 反面、エンジニア需給逼迫やスキル転換遅延は採用コスト・体制リスクを生む。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社の公表予想では2026年8月期実績売上5,790百万円→2027年予想6,000百万円（+3.6%）、営業利益は673→680百万円と微増見込み。現状を踏まえた想定シナリオは：ベースケース（会社見通し通り）で年率約3〜5%成長、アップサイド（ソフト高付加価値化＋M&A成功）では年率8〜12%成長が現実的。短期はソフト事業依存度が高く、センシング事業の受注・納期変動により四半期差が大きい点を想定する。

4. 課題・リスク

• 需要側リスク：取引先のEV関連プロジェクト中止や自動車市場変動で受注減少の可能性。大型案件の納期調整で売上の月別偏在が発生。
• 技術・人材リスク：生成AIの影響で業務代替範囲拡大。人材育成が遅れると高コスト体質化・収益性悪化を招く。
• 財務・投資リスク：M&Aや本社増床等の一時費用（アドバイザリー費用、研究開発投資等）が短期利益を押し下げる。補助金・保険収入減も想定外の下振れ要因。

5. 総括

ソフトウェア（組込み・シミュレーション・AI安全）を軸に高付加価値化が進めば安定的な増収が期待できるが、受注集中の業界特性と人材確保の成否が業績の分岐点。短期は会社計画程度の小幅成長、成功シナリオでは中期で二桁成長も可能。

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