ＮＥＸＹＺ．Ｇｒｏｕｐ（4346）

株式会社NEXYZ.Group

2026年9月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比8.4%増の216.69億円と順調に拡大、主力の「ネクシーズZERO」が牽引
• 営業利益は前年同期比13.3%増の12.18億円と増益も、経常利益は持分法投資損失等の影響で減少（8.99億円、△13.9%）
• 四半期純利益は投資有価証券売却益（2,015百万円）を計上し6.57億円（+160.3%）と大幅増加（特別利益が寄与）

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決算数値概要

• 売上高: 216.69億円 (前年比 +8.4%)
• 営業利益: 12.18億円 (前年比 +13.3%)
• 純利益: 6.57億円 (前年比 +160.3%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を修正：営業利益を20.00億円→22.00億円へ上方修正、売上高33,000百万円は据え置き（会社発表）
• 配当予想を増配：期末配当を20円→30円へ修正（増配）
• 金融機関経由の紹介案件比率が上昇し、販売チャネルとしての比重が増加（金融機関経由の構成比が約57%に拡大）

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好材料（ポジティブ要因）

• ネクシーズZEROの受注・引渡しが堅調で、空調・工業設備など高単価商材が伸長（空調・工業の販売額増加）
• 金融機関パートナー網の拡大により紹介案件が増加、成長の安定化につながる販路が強化
• メディア・プロモーション事業（アクセルジャパン）の高利益率案件が寄与し、セグメント利益が拡大

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悪材料（ネガティブ要因）

• 経常利益は持分法による投資損失等（202百万円）が発生し前年同期比で減少、営業外損失リスクがある
• 当期純利益の増加は投資有価証券売却益（2,015百万円）によるところが大きく、収益の継続性に不確実性あり
• 投資有価証券評価やその他包括利益の変動が大きく、バランスシート・純資産への変動リスクが顕在化

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1. 成長期待のポイント

ネクシーズZEROの金融機関チャネル拡大とLED・空調・工業設備の更新需要（規制期限・法令対応）が追い風。2026年度は売上目標33,000百万円、営業利益2,200百万円と高成長見込み。

2. 成長ドライバー別の分析

エンベデッド・ファイナンス（ネクシーズZERO）の販路拡大

• 金融機関との提携数が急拡大し、紹介経由の売上比率が約6割まで上昇。提携先拡大で案件供給基盤が強化。
• 取扱支店数や紹介案件数が増加しており、低コストで安定したリード獲得が可能に。
• 高単価商材（キュービクル等）の受注増で一案件あたり売上が上振れしやすい構造。

規制・法令による設備更新需要（LED・空調・キュービクル）

• LED蛍光灯の製造禁止、空調に関する熱中症対策義務化、キュービクルの廃棄期限などで更新需要が顕在化。
• 空調・工業設備の販売額が大きく伸長しており（前年同期で空調＋30%前後、工業設備は更に高成長）、短〜中期の案件供給が豊富。
• 初期投資ゼロの提供モデルが中小・地方企業の採用障壁を下げ、需要を取り込みやすい。

メディア・プロモーションとIP/生成AIの収益化

• アクセルジャパンは高利益率の更新売上を牽引、金融機関パートナー経由で新規売上拡大。
• タレントアンバサダーやSBIネオメディア連携で販路と顧客接点を拡大、広告単価や契約継続率改善に寄与。
• IP×生成AI（Kagami Gate等）により将来的な新収益源・海外展開のポテンシャルあり。

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年度は会社予想で売上33,000百万円（+16%）・営業利益2,200百万円。中期は金融パートナー拡大と規制対応の需要により継続成長が期待され、想定レンジは年率+7〜15%程度。ベースケース（約12%）なら2027年約36,960百万円、2028年約41,395百万円。営業利益はメディア高付加価値化で売上以上に伸びる余地あり。

4. 課題・リスク

• 大型案件の引渡しタイミングにより業績の期ズレ・季節変動が発生しやすい点。
• 金融機関経由比率依存度上昇は紹介増に有利だが、提携維持や関係性悪化のリスクも存在。
• 金利上昇・資金調達コスト増は顧客の設備投資意欲に影響、ファイナンスモデルの採算性を悪化させる可能性。
• 投資有価証券の評価変動や持分法損失等、営業外要因で経常利益がブレる懸念。

5. 総括

規制誘発の更新需要と金融チャネル拡大により短〜中期での売上成長は現実味が高い。投資判断では「提携金融機関数・紹介案件数・大型案件の受注〜引渡し状況・ファイナンスコスト動向」を継続モニタリングすることが重要。

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