ソルクシーズ（4284）

株式会社ソルクシーズ

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+7.2%で9,231百万円と増収、DX・生成AI需要が成長を牽引
• 営業利益は761百万円（前年同期比+4.4%）、経常利益783百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は482百万円（+20.4%）と増益
• 通期計画に対する進捗が良好（売上進捗率約51%）で受注残高も高水準、下期への収益見通しは堅調

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決算数値概要

• 売上高: 92.31億円 (前年比 +7.2%)
• 営業利益: 7.61億円 (前年比 +4.4%)
• 純利益: 4.82億円 (前年比 +20.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第2四半期実績が会社計画を上回る着地（第2四半期売上は計画比約103.7%）し、通期見通し達成への進捗が良好
• 生成AI関連サービスの商用化・導入拡大（自社生成AIサービス「SOLAI」提供開始、既存製品CoBrainの機能強化・採用事例増加）によりストック収益の拡充を推進
• 連結子会社の収益改善（Fleekdriveの収益性改善、エクスモーションのモデルベース開発向けテスト生成AI等の新サービス）と「航空・宇宙・防衛」領域での認証取得や受注拡大（JIS Q 9100等）

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好材料（ポジティブ要因）

• 生成AI・DX需要の追い風で上流からストック型サービスまで幅広く需要取り込みが可能になっている
• 受注残高・受注高が高水準で下期売上の見通しが立ちやすく、通期目標への進捗が良好（売上の半分超を上期で確保）
• グループ内でのソリューション多様化（CoBrain、SOLAI、Fleekdrive、エッジ/組込領域）が収益源の安定化に寄与

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悪材料（ネガティブ要因）

• 開発原価（外注費）やソフトウェア償却、人材採用費の増加により粗利率・販管費の負担が出ており、増収の割に粗利率が微減傾向
• 慢性的なエンジニア人材不足に伴う採用コスト増と人材確保のプレッシャー（競争激化が利益率に影響するリスク）
• 現金残高は期初比で減少しており（中間期で現金減少を計上）、資金繰り・財務コスト動向には注視が必要

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1. 成長期待のポイント

ソルクシーズは生成AI（SOLAI、CoBrain）、エッジ/航空宇宙・防衛向け開発、クラウド／ストック型サービス（Fleekdrive等）を核に、中期計画で売上を2028年22,000百万円目標とする実行計画を持ち、今後3年間は堅調成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

生成AI・上流工程支援（CoBrain / SOLAI）

• 自社生成AIサービス「SOLAI」を商用展開中、社内実証を経て大手小売で採用実績あり。
• 要件定義支援「CoBrain」やテスト生成AIで上流工程の生産性向上に貢献し、コンサル/サブスク収益を拡大。
• 生成AI関連のストック化（サブスク化）で粗利率改善・安定収益化が見込まれる。

エッジコンピューティング／航空宇宙・防衛領域

• 連結子会社イー・アイ・ソルがJIS Q 9100取得、航空・宇宙・防衛向け受注機会が拡大。
• 高付加価値の組込・エッジ開発は粗利率が高く、ソリューション事業の収益性改善に寄与。
• 受注残高は着実に積み上がっており下期以降の売上見通しの下支えとなる。

クラウド／ソリューションのストック収益化（Fleekdrive, ノイマン等）

• Fleekdriveの料金改定とサービス改善で収益性が改善、サブスクリプション比率増加が収益安定化を後押し。
• 自動車教習所向け（ノイマン）やIoT型予知保全等のストック売上が累積し継続的キャッシュ化。
• 海外（ベトナム等）展開やクロスセルで既存顧客からのLTV拡大が期待される。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社計画では2026年18,000百万円→2027年20,000→2028年22,000（百万円）と示しており、2026→2028の期間で年率約＋10.6%（18,000→22,000、2年）、2025実績（17,359）→2028では年率約＋8.2%の売上CAGRを目指す。営業利益は2025年1,397→2028年2,300で年率約＋18%の成長計画。2026上期は売上9,231（通期比進捗51%）、営業利益761（進捗約48%）と順調な滑り出し。

4. 課題・リスク

• 人材確保・採用コスト：慢性的なエンジニア不足で採用費・人件費上昇が利益率を圧迫する可能性。
• 生成AIやクラウド商材の実需化・差別化：PoCから本格導入へ繋げられないとストック収益化が遅延。
• 受注構成の変動性：機器販売など一過性案件の剥落や大型案件の期ずれが四半期業績を揺らす。
• M&A・海外展開の統合リスク、為替・資本政策（自己株式取得等）による財務変動リスク。

5. 総括

生成AIと高付加価値のエッジ／防衛領域、クラウドストック化を軸に中期で8〜11%程度の売上成長、営業利益はより高い成長率を見込む計画。実行力（人材・商用化・M&A統合）が達成の鍵。

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