ネオマーケティング（4196）

株式会社ネオマーケティング

2026年9月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は第3四半期累計で1,943百万円（前年同期比＋13.2%）と四半期ベースで過去最高を更新
• 2026年4月に取得した2社（株式会社エッセンスマーケティング、株式会社PA Communication）が第3四半期から連結寄与し、デジタルマーケティング・PR領域の売上が大幅に伸長（同領域+60.4%）
• 営業利益は12百万円（前年同期比＋90.9%）と増益も、親会社株主に帰属する四半期純利益は事実上0百万円（前年同期97百万円→今期約0）と大幅減益（税等の影響・一時損益等の影響がある点に留意）

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決算数値概要

• 売上高: 19.43億円 (前年比 +13.2%)
• 営業利益: 0.12億円 (前年比 +90.9%)
• 純利益: 0.00億円 (前年比 △100.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2026年4月にエッセンスマーケティングとPA Communicationの株式取得を完了し、当第3四半期より連結子会社化 → 戦略的M&Aの効果でデジタルマーケティング・PR領域の売上拡大
• コンサルタント人員が第2四半期の61名から第3四半期で66名に増加し、営業・受注体制の強化を継続
• 顧客数・顧客単価の上昇：顧客数が過去最高の668社（第2四半期時点の569社から拡大）、顧客単価も過去最高の2,624千円に上昇（クロスセル/統合提案の進展）

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好材料（ポジティブ要因）

• M&Aによるサービス拡充：SNS運用（TikTok等）やPRノウハウを獲得し、リサーチ→デジタル→PRの一気通貫提案が可能に。クロスセルの伸長余地が大きい
• 顧客基盤と単価の拡大：顧客数・顧客単価とも過去最高を更新しており、安定的な収益基盤強化が進展している点
• 手元現金や資金面の余力（前期に現金増加が確認されており、M&A・成長投資を継続できる財務の余力がある）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 純利益の大幅減（第3四半期累計でほぼゼロ）：税効果や一時損失などの影響で当期純利益が著しく低下しており、利益の質に注意が必要
• 営業利益率は低位（売上に対する営業利益が小さい）で、収益性改善の余地あり。通期計画（営業利益100百万円）達成には下期の寄与が必須
• のれんの増加（Q3でのれんが大幅に増加）などM&Aに伴う無形資産が拡大しており、将来ののれん減損リスクや統合作業の負荷に注意が必要

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1. 成長期待のポイント

M&AでSNS（TikTok）・PR機能を獲得し、顧客数・顧客単価が過去最高を更新。会社計画の2026年度売上2,800百万円達成を前提に、統合効果で今後3年は年率約10%前後の売上成長が期待される。

2. 成長ドライバー別の分析

M&Aによるサービス拡充とクロスセル

• 2026年4月にSNS運用（エッセンスマーケ）とPR（PA Communication）を子会社化し、デジタル・PR領域が強化された。
• グループ内で「調査→戦略→実行（SNS/PR/広告）」を一気通貫で提供でき、既存顧客へのクロスセル余地が大きい。
• のれん増（約96,513千円）などから買収規模は相応で、短中期での売上寄与を見込む。

顧客基盤拡大と単価上昇（KPIの改善）

• 第3四半期時点で顧客数668社、顧客単価2,624千円と過去最高を更新しており、ARPA増が売上成長を下支え。
• マーケティングコンサルタントを増員（66名へ）し、提案力・受注量の拡大を狙う。
• リピート受注や高付加価値案件（対面インタビュー等）の増加で単価・継続収益が期待できる。

デジタルマーケ・SNS市場の追い風と新サービス

• SNSマーケティングやインフルエンサー領域、AIを活用したPRサービス等、成長市場への注力で需要捕捉が有利。
• 新サービス（広告×SNS運用グロースプラン、Insight Driven PR等）で差別化し、成果報酬型・継続契約化の可能性。
• 海外（インバウンド／アジア現地調査）やAI時代向けソリューションで新たな収益源を創出。

3. 今後3年の業績成長イメージ

会社公表の2026年度計画は売上2,800百万円（前年比+21.4%）、営業利益100百万円。M&Aの統合とクロスセル進展、コンサル人員増で2027年は+約10%（3,080〜3,100百万円）、2028年も+約10%（約3,400百万円）を想定。これにより2026→2028の年平均成長率は概ね10%前後、営業利益率は統合効果で段階的に改善（約3.6%→4.5%→5%想定）。

4. 課題・リスク

• 買収統合の実行リスク（人材流出、文化融合、想定成果の達成遅延）。のれん償却負担や関連費用が利益率を圧迫する可能性。
• 中途採用競争と人件費上昇で計画どおりの早期戦力化が難航すると収益性に影響。
• 経済悪化や顧客のマーケティング投資抑制、SNSプラットフォームの仕様変化・広告単価上昇が需要を削ぐリスク。

5. 総括

短期はM&A効果と既存KPI改善で高成長が見込めるが、統合実行力と人材戦略が鍵。想定ベースで今後3年の売上CAGRは約10%前後、利益は段階的改善を期待するが、統合失敗や需給悪化は注意点。

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