日本酸素ホールディングス（4091）の2027年3月期第2四半期決算後、株価は5.3%上昇

開示：2026/11/04 15:00速報版：決算の翌営業日の株価をもとに作成しています

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結論

日本酸素ホールディングスの2027年3月期第2四半期決算、株価は5.3%上昇しました。
日本酸素ホールディングスは増収増益を確保し、為替の追い風や拠点整備・設備投資の進展が好材料となりましたが、非経常項目の寄与やコスト上昇リスクが評価を分けました。
出来高は3.8倍と注目が集まりましたが、通期見通しは据え置きで進捗率は55%であり、不確実性も残りました。

	決算前	決算直後（計算上）	決算1日目
予想PER利益の成長を重視する投資家	18.2倍	18.2倍	19.2倍

売上収益は7,371億円（前年同期比 +13.3%）、営業利益は1,192.7億円（前年同期比 +26.6%）、親会社の所有者に帰属する中間利益は795.9億円（前年同期比 +38.6%）と増収増益を確保
非経常項目として「本社土地の譲渡益（約124.2億円）」や「本社建物の減損（約18.9億円）」等を計上し、非経常項目は累計で約103億円の純寄与（第2四半期累計ベース）を含む
為替の円安が追い風（期中平均：USD 約160.04円、EUR 約184.56円）で、売上で約457億円、コア営業利益で約70億円の押し上げ効果を計上。通期業績予想は据え置き（コア営業利益の通期見通しに対する進捗率：52.3%）

好材料と悪材料が混在しているため続き方は判断が分かれるでしょう。持続性は非経常項目を除いたコア営業力やコスト動向、設備投資の効果が確認できるかに依存すると考えられます。

土地譲渡益のような一時的な寄与は見逃せませんが、減損や再構築費用も計上されており、継続的な収益力を見極めるにはコア営業利益やキャッシュフローの動きを注視する必要があります。

据え置きは現時点での不確実性を反映していると考えられます。進捗や為替・コスト動向、需要の回復状況を見て修正の有無が判断される可能性がある点に留意する必要があります。