ＳＣＡＴ（3974）

ＳＣＡＴ株式会社

2026年10月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比△1.2%とわずかに減少したが、営業利益は同△13.4%と減益（収益性が圧迫）
• 2026年通期業績予想を下方修正（営業利益の大幅下落見込み）およびM&A関連費用の計上
• 第1回新株予約権の発行（最大で810,000株相当、調達見込約5.11億円）を実行し、AI/DX投資・M&A資金を確保。期末配当は1株あたり+0.5円の増配を発表（年間14.50円へ修正）

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決算数値概要

• 売上高: 19.26億円 (前年比 △1.2%)
• 営業利益: 1.27億円 (前年比 △13.4%)
• 純利益: 0.85億円 (前年比 △9.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想の下方修正（通期：売上高2,546百万円、営業利益107百万円、親会社株主に帰属する当期純利益60百万円＝前年割れ見込み）
• 第1回新株予約権を第三者割当で発行（発行価額総額約4.84万円、行使による調達を含め約5.11億円を想定）し、資金使途をAI/DX開発・M&A・採用等に充当予定
• 配当予想を修正し期末配当を+0.5円増配（年間14.50円へ）

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好材料（ポジティブ要因）

• ストック型収益への転換が進展：電子カルテ「cloud karte」やクラウドPOS「Halca -connect-」（AI自動集客機能搭載）など、月額課金型・クラウドサービスの拡大で収益基盤の安定化が期待（資料：第3四半期説明資料 p.4-5）
• M&Aによる事業ポートフォリオ拡充：連結子会社を通じた有限会社IDAシステムの株式取得（介護施設の追加）は介護事業の収益基盤強化に寄与見込み（決算短信・補足資料）
• 資金調達により成長投資を確保：新株予約権による調達資金はAI・DX開発、人材採用、介護施設改修など成長施策に優先的に配分予定（補足資料 p.12-15）

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悪材料（ネガティブ要因）

• ハードウェア価格高騰（サーバー・メモリ等）や円安でクラウドインフラ費用が上昇し、利益率を圧迫（決算説明・短信）
• 通期業績の大幅下方修正とM&A関連費用（取得関連費用約2,900万円など）や新株予約権発行費用の計上で当期利益に負荷
• 潜在株式（新株予約権）による希薄化リスク：最大810,000株の潜在株式が存在し、希薄化・1株当たり指標への影響が懸念される

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1. 成長期待のポイント

SCATは美容ICTのクラウド化（cloud karte、Halca‑connect）と美容向けBPO連携、介護M&A拡大を軸にストック収益化を推進。新株予約権で約5.04億円を調達しAI/DX投資を加速する点が今後3年の成長期待材料。

2. 成長ドライバー別の分析

クラウド／サブスクリプション化（美容ICTのストック化）

• cloud karteや2026/3開始のHalca‑connectで課金型クラウド比率を引上げ狙い
• 既存顧客基盤へのクロスセルでARPU向上と収益の安定化が期待
• AI自動集客（2026/8搭載）で導入訴求力を強化、販促コスト低減に寄与

BPOと経営支援の連携（顧客ロックイン強化）

• 経産省認定の経営革新等支援機関としてサロン向け経営計画・BPOを提供
• POS×CRM×AIとバックオフィス一体提供でLTV向上、ストック収益化を促進
• ビジネスサービス増益（Q3累計セグメント利益↑）が安定的キャッシュ創出に貢献

M&A・資本政策による外部成長と投資

• 子会社を通じて有限会社IDAシステム（介護施設）を取得し介護ポートフォリオを拡充
• 第三者割当新株予約権で総払込511.09百万円（差引手取概算約503.68百万円）を調達、AI/DX開発・M&A・採用に充当
• 潜在株式数810,000株の希薄化リスクを抱えつつ成長投資を実行

3. 今後3年の業績成長イメージ

2026年度は販売サイクルの谷間や原価高等で通期業績を下方修正（通期見通し：売上約2,546百万円、営業利益約107百万円）。今後3年は①クラウド課金拡大による売上安定化、②BPOの継続収入、③M&Aでの介護収益拡充を前提に、売上は横ばい〜緩やか成長、営業利益はAI/DX投資とスケール効果で中期的に回復するシナリオが想定される（投下資金の成果次第で回復スピードに差）。

4. 課題・リスク

• リース買替サイクルの谷間でオンプレ販売が低迷、ストック移行が期待通り進まないリスク
• サーバー・メモリ等仕入高騰やクラウド利用費増で利益率圧迫
• 新株予約権による希薄化（潜在株810,000株）と資金使途の執行リスク
• M&Aの統合コスト・期待シナジーの実現遅延、及び公表済の不正利用事案の影響（精査中）

5. 総括

SCATはクラウド化とBPO連携、介護M&Aで“ストック比率”を高める道筋を描くが、短期は販売サイクル変動とコスト上昇で業績波乱。投資回収（AI・DX開発、M&A統合）とサブスク導入の加速が確認できれば中期での利益回復が期待できる。

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